Investimento autorizado
O que é um investimento autorizado?
Um investimento autorizado é aquele feito por um agente fiduciário – ou fiduciário – que segue as instruções escritas em um fundo fiduciário. Muitos documentos fiduciários excluem especificamente certos investimentos especulativos, a fim de garantir que os fundos fiduciários sejam administrados de forma conservadora. No passado, alguns estados limitavam os tipos de investimentos que um trust poderia fazer, embora a maioria tenha eliminado essas restrições.
Como funcionam os investimentos autorizados
Os investimentos autorizados podem ser ditados por leis estaduais ou por instrumentos fiduciários projetados para restringir os tipos e valores de investimentos permitidos em um fundo fiduciário. No passado, alguns estados criaram listas legais de investimentos que poderiam ser feitos em trusts, embora muitos estados tenham abolido essas regras. Na maioria dos casos, uma lista de investimentos autorizados evita investimentos agressivos ou especulativos e garante que o fundo seja administrado de forma conservadora.
Quando um indivíduo cria um fideicomisso, existem três funções principais: o concedente,. o administrador e os beneficiários. O indivíduo que configura a confiança geralmente é o concedente. O concedente financia o fideicomisso e os beneficiários eventualmente recebem dinheiro ou outros ativos desse fideicomisso.
Quando a confiança é configurada, ela inclui uma lista de investimentos autorizados. Essa lista fornece orientação sobre os tipos de investimentos que podem ser feitos com os fundos do truste e é criada para ajudar a garantir que os resultados do investimento estejam alinhados com os desejos do concedente. Por exemplo, o fideicomisso pode permitir o investimento em ações para proporcionar crescimento e títulos para proporcionar alguma estabilidade à carteira do fideicomisso. No entanto, investimentos mais arriscados, como private equity , podem não ser permitidos.
É de responsabilidade do agente fiduciário cumprir a lista de investimentos autorizados para a conta fiduciária envolvida. Os concedentes podem ser os próprios curadores ou terceiros, como um familiar de confiança, um advogado, um contador, um banco ou uma empresa fiduciária terceirizada.
Considerações Especiais
Cuidados especiais devem ser tomados ao escolher os fiduciários devido ao papel crítico que eles desempenham no gerenciamento de ativos fiduciários. O concedente e os beneficiários não podem influenciar o agente fiduciário a realizar investimentos que não estejam na lista autorizada.
O fiduciário deve atuar como fiduciário em relação aos beneficiários e ativos do trust. Embora os fiduciários tenham a propriedade legal sobre os ativos mantidos em fideicomisso, eles também estão legal e eticamente obrigados a agir no melhor interesse dos beneficiários que detêm um título equitativo sobre a propriedade, de acordo com as regras gerais que regem as escolhas de investimento de um fiduciário e as gestão de ativos fiduciários.
Essas regras são regidas pelos estados e pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) e pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Os casos fiduciários geralmente são arbitrados nos tribunais substitutos ou sucessórios.
Independentemente dos ativos que um trust autoriza, os trustees devem obedecer à regra do investidor prudente. Isso significa que eles devem investir ativos fiduciários com o mesmo cuidado que os seus próprios.
##Investimentos Potenciais
Os fundos fiduciários podem ser investidos nos mesmos tipos de ativos que qualquer outra conta de investimento, desde que não sejam proibidos pelas leis locais ou pelos documentos fiduciários. Para pequenos fundos, os investimentos mais óbvios são fundos mútuos, fundos de índices e outras estruturas agrupadas que fornecem exposição a uma grande cesta de ativos sem exposição excessiva ao risco.
Fundos maiores têm acesso a uma gama mais ampla de investimentos potenciais porque não estão vinculados às restrições aos investidores de varejo. Fundos de hedge e fundos de private equity são exemplos típicos de investimentos que podem superar os ativos de varejo. Esses grandes fundos podem ter o benefício adicional de serem gerenciados profissionalmente,. permitindo retornos mais altos.
Exemplo do mundo real
Em 2014, o Office of the State Comptroller of New York publicou um Guia de Gestão do Governo Local intitulado Investing and Protecting Public Funds. Sob o título "Investimentos de Fundos Públicos", o guia lista vários tipos de investimentos autorizados para curto e longo prazo.
No curto prazo, os governos locais são informados de que podem investir em:
Contas de depósito a prazo em um banco ou empresa fiduciária localizada e autorizada a fazer negócios no Estado de Nova York.
Certificados de depósito emitidos por um banco ou empresa fiduciária localizado e autorizado a fazer negócios no Estado de Nova York
“Obrigações” como títulos, notas ou outras formas de dívida emitidas por determinadas entidades específicas.
O documento também lista os investimentos não autorizados. Os governos locais não podem investir em fundos mútuos, fundos de investimentos unitários ou ações ou títulos de qualquer empresa privada. Caixas de poupança, poupança e empréstimos e cooperativas de crédito também estão fora dos limites, exceto em certas circunstâncias.
##Destaques
Um fiduciário deve agir como fiduciário, o que significa que deve investir os ativos do fideicomisso tão cuidadosamente quanto os seus próprios.
Os investimentos autorizados podem incluir regras para investimentos em SRI e ESG.
Uma lista de investimentos autorizados evita investimentos agressivos ou especulativos e garante que o trust seja administrado de forma conservadora.
Os fundos públicos, como os tesouros municipais, também podem ser limitados a determinados investimentos autorizados.
Os investimentos autorizados podem ser ditados por leis estaduais ou por instrumentos fiduciários projetados para restringir os tipos e valores de investimentos permitidos dentro de um fundo fiduciário.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O dinheiro cresce em um fundo fiduciário?
Um fundo fiduciário bem administrado deve ver seus ativos crescerem ao longo do tempo, mas não há garantia de que isso aconteça. Em média, os ativos de um fundo fiduciário devem se aproximar do crescimento geral do mercado de ações, geralmente estimado em cerca de 7% ao ano. No entanto, dependendo de como um fundo é investido, mesmo um fundo bem administrado pode enfrentar declínios ocasionais.
Quais são alguns investimentos que você deve evitar em um fundo?
A regra do investidor prudente exige que os administradores de fundos invistam os ativos de um fundo com o mesmo cuidado como se os fundos fossem seus. Portanto, os gestores de fundos devem evitar ativos excessivamente arriscados ou especulativos que possam sofrer uma queda acentuada de valor.
Os fundos fiduciários são tributados?
Os fundos fiduciários são tributados de forma mais favorável do que a herança direta, tornando-os a maneira favorita dos ultra-ricos de repassar sua riqueza. O beneficiário paga imposto de renda sobre quaisquer distribuições que receber da renda do fundo, mas não paga imposto sobre as distribuições do principal do fideicomisso. Os fundos permitem que os beneficiários reduzam seus impostos sobre herança e propriedade, permitindo efetivamente que os herdeiros mantenham mais de sua herança.
Um administrador pode investir em ações?
De um modo geral, um trustee pode optar por investir ativos do trust em ações, desde que esse tipo de investimento seja autorizado pelo documento do trust e pelas leis locais. No entanto, existe o perigo de que tais investimentos possam criar um conflito de interesses. Por exemplo, se um fiduciário investiu o dinheiro de um fiduciário em uma empresa onde o fiduciário é um CEO, isso pode criar uma responsabilidade legal para o fiduciário.
