Autorisert investering

Hva er en autorisert investering?

En autorisert investering er en investering som er gjort av en tillitsmann – eller tillitsmann – som følger de skriftlige instruksjonene i en trust. Mange trustdokumenter ekskluderer spesifikt visse spekulative investeringer, for å sikre at trustfondene forvaltes konservativt. Tidligere begrenset noen stater hvilke typer investeringer en trust kunne gjøre, selv om de fleste har eliminert disse restriksjonene.

Hvordan autoriserte investeringer fungerer

Autoriserte investeringer kan være diktert av statlige lover eller av trustinstrumenter utformet for å begrense typene og mengdene av investeringer som er tillatt i en trust. Tidligere opprettet noen stater lovlige lister over investeringer som kunne gjøres i truster, selv om mange stater nå har avskaffet disse reglene. I de fleste tilfeller forhindrer en autorisert investeringsliste aggressive eller spekulative investeringer og sikrer at trusten forvaltes konservativt.

Når en person oppretter en trust, er det tre nøkkelroller: tilskuddsgiveren,. forvalteren og mottakerne. Personen som oppretter tilliten er vanligvis tilskuddsgiver. Grantor finansierer trusten og mottakerne mottar til slutt penger eller andre eiendeler fra den trusten.

Når trusten er satt opp, inkluderer den en autorisert investeringsliste. Denne listen gir veiledning om hvilke typer investeringer som kan gjøres med trustens midler og er satt opp for å sikre at investeringsresultater stemmer overens med tilskuddsgivers ønsker. For eksempel kan trusten tillate å investere i aksjer for å gi vekst og obligasjoner for å gi en viss stabilitet til trustporteføljen. Imidlertid kan det hende at mer risikofylte investeringer som private equity ikke tillates.

Det er tillitsmannens ansvar å overholde listen over autoriserte investeringer for den aktuelle trustkontoen. Grantorer kan være tillitsmenn selv, eller en tredjepart som et pålitelig familiemedlem, en advokat, en regnskapsfører, en bank eller et tredjeparts tillitsselskap.

Spesielle hensyn

Spesiell forsiktighet bør utvises når du velger tillitsmenn på grunn av den kritiske rollen de spiller i forvaltningen av tillitsmidler. Tilskuddsgiver og begunstigede kan ikke påvirke forvalteren til å foreta investeringer som ikke er på autorisasjonslisten.

Forvalteren må opptre som tillitsmann med hensyn til trustbegunstigede og eiendeler. Mens forvaltere har juridisk eierskap over eiendelene som holdes i trust, er de også juridisk og etisk forpliktet til å handle i det beste for de begunstigede som har en rettferdig rett til eiendommen, i henhold til de generelle reglene som styrer en tillitsmanns investeringsvalg og forvaltning av forvaltningsmidler.

Disse reglene styres både av stater og av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og US Securities and Exchange Commission (SEC). Forvaltningssaker blir vanligvis voldgift i surrogat- eller skifteretten.

Uavhengig av hvilke eiendeler en trust godkjenner, må tillitsmenn overholde den forsiktige investorregelen. Dette betyr at de må investere tillitsmidler like nøye som sine egne.

##Potensielle investeringer

Trustfond kan investeres i samme typer aktiva som enhver annen investeringskonto, forutsatt at de ikke er forbudt av lokale lover eller trustdokumentene. For små truster er de mest åpenbare investeringene aksjefond,. indeksfond og andre sammenslåtte strukturer som gir eksponering mot en stor kurv av eiendeler uten overdreven risikoeksponering.

Større truster har tilgang til et bredere spekter av potensielle investeringer fordi de ikke er bundet av restriksjonene for private investorer. Hedgefond og private equity-fond er typiske eksempler på investeringer som kan utkonkurrere private eiendeler. Disse store trustene kan ha den ekstra fordelen av å være profesjonelt forvaltet,. noe som gir høyere avkastning.

Eksempel fra den virkelige verden

I 2014 publiserte Office of the State Comptroller of New York en Local Government Management Guide med tittelen Investing and Protecting Public Funds. Under overskriften "Investering av offentlige midler" lister veilederen opp flere typer autoriserte investeringer for både kort- og langsiktig.

På kort sikt får lokale myndigheter beskjed om at de har lov til å investere i:

• Tidsinnskuddskontoer i en bank eller trustselskap lokalisert og autorisert til å gjøre forretninger i delstaten New York.

• Innskuddsbevis utstedt av en bank eller trustselskap lokalisert og autorisert til å gjøre forretninger i delstaten New York

• «Forpliktelser» som obligasjoner, sedler eller andre slike former for gjeld utstedt av visse spesifikke enheter.

Dokumentet viser også uautoriserte investeringer. Lokale myndigheter kan ikke investere i verdipapirfond, aksjefond eller aksjer eller obligasjoner til noe privat selskap. Sparebanker, sparing og lån og kredittforeninger er også forbudt, bortsett fra under visse omstendigheter.

##Høydepunkter

• En tillitsmann må opptre som en tillitsmann, det vil si at de må investere trustens eiendeler like nøye som sine egne.

• Autoriserte investeringer kan inkludere regler for SRI- og ESG-investeringer.

• En autorisert investeringsliste forhindrer aggressive eller spekulative investeringer og sikrer at trusten forvaltes konservativt.

– Offentlige midler, som kommunekasser, kan også begrenses til enkelte autoriserte investeringer.

• Autoriserte investeringer kan være diktert av statlige lover eller av trustinstrumenter utformet for å begrense typene og mengdene av investeringer som er tillatt i en trust.

##FAQ

Vokser penger i et fond?

Et godt forvaltet trustfond bør se sine eiendeler vokse over tid, men det er ingen garanti for at de vil gjøre det. I gjennomsnitt bør et trustfonds eiendeler tilnærme den samlede veksten i aksjemarkedet, vanligvis anslått til rundt 7 % per år. Avhengig av hvordan en trust er investert, kan imidlertid selv en godt administrert trust møte sporadiske nedganger.

Hva er noen investeringer du bør unngå i en trust?

Den forsiktige investorregelen krever at trustforvalterne investerer en trusts eiendeler like nøye som om midlene var deres egne. Derfor bør tillitsforvaltere unngå overdrevent risikable eller spekulative eiendeler som kan se et kraftig fall i verdi.

Blir trustfond beskattet?

Forvaltningsfond beskattes gunstigere enn direkte arv, noe som gjør dem til en favoritt måte for de ultrarike å gi formuen sin videre. Mottakeren betaler inntektsskatt på utdelinger de tar fra fondets inntekt, men de betaler ikke skatt på utdelinger fra trustens hovedstol. Stiftelser tillater mottakerne å redusere arve- og eiendomsskatten, noe som effektivt lar ens arvinger beholde mer av arven.

Kan en tillitsmann investere i aksjer?

Generelt sett kan en tillitsmann velge å investere trust-eiendeler på lager, så lenge denne typen investering er autorisert av trustdokumentet og lokale lover. Det er imidlertid en fare for at slike investeringer kan skape en interessekonflikt. For eksempel, hvis en tillitsmann investerte en trusts penger i et selskap der tillitsmannen er en administrerende direktør, kan det skape et juridisk ansvar for tillitsmannen.