الاستثمار المصرح به
ما هو الاستثمار المصرح به؟
الاستثمار المصرح به هو استثمار يتم إجراؤه بواسطة الوصي - أو الوكيل - الذي يتبع التعليمات المكتوبة في صندوق الائتمان . العديد من الوثائق الاستئمانية تستبعد على وجه التحديد بعض استثمارات المضاربة ، من أجل ضمان إدارة الصناديق الاستئمانية بشكل متحفظ. في الماضي ، حددت بعض الدول أنواع الاستثمارات التي يمكن أن تقوم بها الثقة ، على الرغم من أن معظمها قد ألغى هذه القيود.
كيف تعمل الاستثمارات المصرح بها
قد تملي الاستثمارات المصرح بها من قبل قوانين الولاية أو من خلال أدوات الائتمان المصممة لتقييد أنواع ومبالغ الاستثمارات المسموح بها داخل الصندوق الاستئماني. في الماضي ، أنشأت بعض الدول قوائم قانونية بالاستثمارات التي يمكن إجراؤها في صناديق استئمانية ، على الرغم من أن العديد من الدول قد ألغت هذه القواعد الآن. في معظم الحالات ، تمنع قائمة الاستثمار المصرح بها الاستثمارات العدوانية أو المضاربة وتضمن إدارة الثقة بشكل متحفظ.
عندما ينشئ الفرد صندوقًا ائتمانيًا ، هناك ثلاثة أدوار رئيسية: المانح والوصي والمستفيدون. عادة ما يكون الشخص الذي ينشئ الثقة هو المانح. يمول المانح الصندوق الاستئماني ويتلقى المستفيدون في نهاية المطاف الأموال أو الأصول الأخرى من هذا الصندوق الاستئماني.
عندما يتم إعداد الثقة ، فإنها تتضمن قائمة استثمار مصرح بها. توفر هذه القائمة إرشادات حول أنواع الاستثمارات التي يمكن إجراؤها باستخدام صناديق الائتمان ، وقد تم إعدادها للمساعدة في ضمان توافق نتائج الاستثمار مع رغبات المانح. على سبيل المثال ، قد يسمح الصندوق الاستئماني بالاستثمار في الأسهم لتوفير النمو والسندات لتوفير بعض الاستقرار لمحفظة الثقة. ومع ذلك ، قد لا يُسمح بالاستثمارات ذات المخاطر العالية مثل الأسهم الخاصة .
تقع على عاتق الوصي مسؤولية الامتثال لقائمة الاستثمارات المصرح بها لحساب الثقة المعني. يمكن للمانحين أن يكونوا أمناء أنفسهم ، أو طرفًا ثالثًا مثل أحد أفراد الأسرة الموثوق بهم ، أو المحامي ، أو المحاسب ، أو البنك ، أو شركة ائتمان تابعة لجهة خارجية.
إعتبارات خاصة
يجب توخي الحذر عند اختيار الأمناء بسبب الدور الحاسم الذي يلعبونه في إدارة أصول الأمانة. لا يمكن للمانح والمستفيدين التأثير على الوصي للقيام باستثمارات غير مدرجة في القائمة المصرح بها.
يجب أن يعمل الوصي كجهة ائتمانية فيما يتعلق بالمستفيدين من الثقة والأصول. في حين أن الأمناء لديهم ملكية قانونية على الأصول المودعة في أمانة ، إلا أنهم ملزمون قانونًا وأخلاقيًا بالتصرف بما يحقق المصلحة الفضلى للمستفيدين الذين لديهم حقوق ملكية عادلة للممتلكات ، وفقًا للقواعد العامة التي تحكم خيارات استثمار المؤتمن والإدارة من الأصول الاستئمانية.
تخضع هذه القواعد لكل من الولايات وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). عادة ما يتم التحكيم في القضايا الائتمانية في محاكم الوصايا أو الوصايا.
بغض النظر عن الأصول التي يصرح بها الصندوق الاستئماني ، يجب على الأمناء الالتزام بقاعدة المستثمر الحصيف. هذا يعني أنه يجب عليهم استثمار أصول الثقة بعناية مثل أصولهم.
الاستثمارات المحتملة
يمكن استثمار الصناديق الاستئمانية في نفس أنواع الأصول مثل أي حساب استثمار آخر ، بشرط ألا تكون محظورة بموجب القوانين المحلية أو وثائق الائتمان. بالنسبة إلى الصناديق الاستئمانية الصغيرة ، فإن الاستثمارات الأكثر وضوحًا هي الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات وغيرها من الهياكل المجمعة التي توفر الانكشاف على سلة كبيرة من الأصول دون التعرض المفرط للمخاطر.
تتمتع الصناديق الكبيرة بإمكانية الوصول إلى نطاق أوسع من الاستثمارات المحتملة لأنها غير ملزمة بالقيود المفروضة على مستثمري التجزئة. صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة هي أمثلة نموذجية للاستثمارات التي يمكن أن تتفوق على أصول التجزئة. قد يكون لهذه الصناديق الكبيرة فائدة إضافية تتمثل في إدارتها باحتراف ، مما يسمح بعائدات أعلى.
مثال من العالم الحقيقي
في عام 2014 ، نشر مكتب مراقب الدولة في نيويورك دليل إدارة الحكومة المحلية بعنوان ** الاستثمار وحماية الأموال العامة **. تحت عنوان "استثمار الأموال العامة" يسرد الدليل عدة أنواع من الاستثمارات المصرح بها على المدى القصير والطويل.
على المدى القصير ، يتم إخبار الحكومات المحلية أنه يُسمح لها بالاستثمار في:
حسابات الودائع لأجل في أحد البنوك أو الشركات الاستئمانية الموجودة والمصرح لها بممارسة الأعمال التجارية في ولاية نيويورك.
شهادات إيداع صادرة عن بنك أو شركة استئمانية مقرها ومصرح لها بممارسة الأعمال التجارية في ولاية نيويورك
"الالتزامات" مثل السندات أو السندات أو غيرها من أشكال المديونية الصادرة عن كيانات معينة معينة.
تسرد الوثيقة أيضا الاستثمارات غير المصرح بها. لا يجوز للحكومات المحلية الاستثمار في الصناديق المشتركة ، أو صناديق استثمار الوحدات ، أو الأسهم أو السندات الخاصة بأي شركة خاصة. كما أن بنوك الادخار والادخار والقروض والاتحادات الائتمانية محظورة أيضًا إلا في ظروف معينة.
يسلط الضوء
يجب أن يعمل الوصي بصفته وكيل ائتمانيًا ، مما يعني أنه يجب عليه استثمار أصول الصندوق بعناية مثل أصوله.
يمكن أن تتضمن الاستثمارات المصرح بها قواعد للاستثمار SRI و ESG.
تمنع قائمة الاستثمار المصرح بها الاستثمارات العدوانية أو المضاربة وتضمن إدارة الثقة بشكل متحفظ.
قد تقتصر الأموال العامة ، مثل خزانات البلديات ، على بعض الاستثمارات المصرح بها.
قد تملي الاستثمارات المصرح بها من قبل قوانين الدولة أو من خلال أدوات الائتمان المصممة لتقييد أنواع ومبالغ الاستثمارات المسموح بها داخل الصندوق الاستئماني.
التعليمات
هل ينمو المال في صندوق استئماني؟
يجب أن يشهد الصندوق الاستئماني الذي تتم إدارته بشكل جيد نمو أصوله بمرور الوقت ، ولكن ليس هناك ما يضمن أنهم سيفعلون ذلك. في المتوسط ، يجب أن تقارب أصول الصندوق الاستئماني النمو الإجمالي لسوق الأوراق المالية ، والذي يقدر عادةً بحوالي 7 ٪ سنويًا. ومع ذلك ، اعتمادًا على كيفية استثمار الثقة ، قد تواجه الثقة التي تتم إدارتها بشكل جيد انخفاضات عرضية.
ما هي بعض الاستثمارات التي يجب عليك تجنبها في صندوق استئماني؟
تتطلب قاعدة المستثمر الحصيف من مديري الصناديق استثمار أصول الصندوق بعناية كما لو كانت الصناديق خاصة بهم. لذلك ، يجب على مديري الثقة تجنب الأصول شديدة الخطورة أو المضاربة التي قد تشهد انخفاضًا حادًا في القيمة.
هل يتم فرض الضرائب على الصناديق الاستئمانية؟
يتم فرض ضرائب على الصناديق الاستئمانية بشكل أفضل من الميراث المباشر ، مما يجعلها الطريقة المفضلة للأثرياء للغاية لتمرير ثرواتهم. يدفع المستفيد ضريبة الدخل على أي توزيعات يأخذها من دخل الصندوق ، لكنهم لا يدفعون ضريبة على التوزيعات من أصل الصندوق. تسمح الصناديق للمستفيدين بتخفيض ضرائب الميراث والعقارات ، مما يسمح فعليًا لورثة المرء بالاحتفاظ بالمزيد من ميراثهم.
هل يمكن للوصي الاستثمار في الأسهم؟
بشكل عام ، يمكن للوصي اختيار استثمار أصول الثقة في الأوراق المالية ، طالما أن هذا النوع من الاستثمار مصرح به بموجب وثيقة الثقة والقوانين المحلية. ومع ذلك ، هناك خطر أن تؤدي هذه الاستثمارات إلى تضارب في المصالح. على سبيل المثال ، إذا استثمر الوصي أموال صندوق ائتمان في شركة يكون الوصي فيها مديرًا تنفيذيًا ، فقد يؤدي ذلك إلى إنشاء مسؤولية قانونية للوصي.
