Investissement autorisé
Qu'est-ce qu'un placement autorisé ?
Un placement autorisé est un placement effectué par un fiduciaire – ou fiduciaire – qui suit les instructions écrites d'une fiducie. De nombreux documents de fiducie excluent spécifiquement certains investissements spéculatifs, afin de garantir que les fonds en fiducie sont gérés de manière prudente. Dans le passé, certains États limitaient les types d'investissements qu'une fiducie pouvait effectuer, bien que la plupart aient éliminé ces restrictions.
Comment fonctionnent les placements autorisés
Les investissements autorisés peuvent être dictés par les lois des États ou par des instruments de fiducie conçus pour restreindre les types et les montants d'investissements autorisés au sein d'une fiducie. Dans le passé, certains États ont créé des listes légales d'investissements pouvant être effectués dans des fiducies, bien que de nombreux États aient maintenant aboli ces règles. Dans la plupart des cas, une liste d'investissements autorisés empêche les investissements agressifs ou spéculatifs et garantit que la fiducie est gérée de manière prudente.
Lorsqu'un individu crée une fiducie, il y a trois rôles principaux : le constituant,. le fiduciaire et les bénéficiaires. La personne qui crée la fiducie est généralement le constituant. Le constituant finance la fiducie et les bénéficiaires finissent par recevoir de l'argent ou d'autres actifs de cette fiducie.
Lorsque la fiducie est constituée, elle comprend une liste d'investissements autorisés. Cette liste fournit des indications sur les types d'investissements qui peuvent être effectués avec les fonds de la fiducie et est établie pour aider à garantir que les résultats des investissements correspondent aux souhaits du donateur. Par exemple, la fiducie peut permettre d'investir dans des actions pour générer de la croissance et dans des obligations pour apporter une certaine stabilité au portefeuille de la fiducie. Cependant, les investissements plus risqués tels que le capital-investissement peuvent ne pas être autorisés.
Il est de la responsabilité du fiduciaire de se conformer à la liste des placements autorisés pour le compte en fiducie concerné. Les constituants peuvent être eux-mêmes fiduciaires ou un tiers tel qu'un membre de la famille de confiance, un avocat, un comptable, une banque ou une société de fiducie tierce .
Considérations particulières
Une attention particulière doit être portée lors du choix des fiduciaires en raison du rôle essentiel qu'ils jouent dans la gestion des actifs de la fiducie. Le constituant et les bénéficiaires ne peuvent influencer le fiduciaire pour qu'il réalise des investissements qui ne figurent pas sur la liste autorisée.
Le fiduciaire doit agir en tant que fiduciaire à l'égard des bénéficiaires et des actifs de la fiducie. Bien que les fiduciaires aient la propriété légale des actifs détenus en fiducie, ils sont également légalement et éthiquement tenus d'agir dans le meilleur intérêt des bénéficiaires qui ont un titre équitable sur les biens, selon les règles générales qui régissent les choix d'investissement d'un fiduciaire et la gestion d'actifs fiduciaires.
Ces règles sont régies à la fois par les États et par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les affaires fiduciaires sont généralement arbitrées par les tribunaux de substitution ou d'homologation.
Quels que soient les actifs qu'une fiducie autorise, les fiduciaires doivent respecter la règle de l'investisseur prudent. Cela signifie qu'ils doivent investir les actifs de la fiducie aussi soigneusement que les leurs.
Investissements potentiels
Les fonds fiduciaires peuvent être investis dans les mêmes types d'actifs que tout autre compte de placement, à condition qu'ils ne soient pas interdits par les lois locales ou les documents de fiducie. Pour les petites fiducies, les investissements les plus évidents sont les fonds communs de placement,. les fonds indiciels et d'autres structures mises en commun qui offrent une exposition à un large panier d'actifs sans exposition excessive au risque.
Les grandes fiducies ont accès à un plus large éventail d'investissements potentiels car elles ne sont pas liées par les restrictions imposées aux investisseurs de détail. Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont des exemples typiques d'investissements qui peuvent surperformer les actifs de détail. Ces grandes fiducies peuvent avoir l'avantage supplémentaire d'être gérées par des professionnels,. ce qui permet des rendements plus élevés.
Exemple concret
En 2014, le Bureau du contrôleur de l'État de New York a publié un guide de gestion des collectivités locales intitulé Investir et protéger les fonds publics. Sous la rubrique « Investissement des fonds publics », le guide énumère plusieurs types d'investissements autorisés à court et à long terme.
À court terme, les gouvernements locaux sont informés qu'ils sont autorisés à investir dans :
Comptes de dépôt à terme dans une banque ou une société fiduciaire située et autorisée à faire des affaires dans l'État de New York.
Certificats de dépôt émis par une banque ou une société de fiducie située et autorisée à faire des affaires dans l'État de New York
« Obligations » telles que des obligations, des billets ou d'autres formes de dette émises par certaines entités spécifiques.
Le document répertorie également les investissements non autorisés. Les gouvernements locaux ne peuvent pas investir dans des fonds communs de placement, des fiducies d'investissement unitaires ou des actions ou des obligations d'une société privée. Les caisses d'épargne, d'épargne et de crédit et les coopératives de crédit sont également interdites, sauf dans certaines circonstances.
Points forts
Un fiduciaire doit agir en tant que fiduciaire, ce qui signifie qu'il doit investir les actifs de la fiducie aussi soigneusement que les siens.
Les investissements autorisés peuvent inclure des règles d'investissement ISR et ESG.
Une liste d'investissements autorisés empêche les investissements agressifs ou spéculatifs et garantit que la fiducie est gérée de manière prudente.
Les fonds publics, tels que les trésoreries municipales, peuvent également être limités à certains investissements autorisés.
Les investissements autorisés peuvent être dictés par des lois d'État ou par des instruments de fiducie conçus pour restreindre les types et les montants d'investissements autorisés au sein d'une fiducie.
FAQ
L'argent fructifie-t-il dans un fonds fiduciaire ?
Un fonds fiduciaire bien géré devrait voir ses actifs croître au fil du temps, mais rien ne garantit qu'il le fera. En moyenne, les actifs d'un fonds fiduciaire devraient se rapprocher de la croissance globale du marché boursier, généralement estimée à environ 7 % par an. Cependant, selon la façon dont une fiducie est investie, même une fiducie bien gérée peut faire face à des baisses occasionnelles.
Quels sont les investissements à éviter dans une fiducie ?
La règle de l'investisseur prudent exige que les gestionnaires de fiducie investissent les actifs d'une fiducie avec autant de soin que si les fonds étaient les leurs. Par conséquent, les gestionnaires de fiducie doivent éviter les actifs trop risqués ou spéculatifs dont la valeur pourrait chuter fortement.
Les fonds fiduciaires sont-ils imposés ?
Les fonds fiduciaires sont imposés plus favorablement que l'héritage direct, ce qui en fait un moyen privilégié pour les ultra-riches de transmettre leur patrimoine. Le bénéficiaire paie de l'impôt sur les distributions qu'il tire du revenu du fonds, mais il ne paie pas d'impôt sur les distributions du capital de la fiducie. Les fiducies permettent aux bénéficiaires de réduire leurs droits de succession et de succession, permettant ainsi à ses héritiers de conserver une plus grande partie de leur héritage.
Un fiduciaire peut-il investir dans des actions ?
De manière générale, un fiduciaire peut choisir d'investir les actifs de la fiducie en actions, tant que ce type d'investissement est autorisé par le document de fiducie et les lois locales. Cependant, il existe un risque que de tels investissements puissent créer un conflit d'intérêts. Par exemple, si un fiduciaire investit l'argent d'une fiducie dans une entreprise où le fiduciaire est un PDG, cela pourrait créer une responsabilité légale pour le fiduciaire.
