可转换次级票据

什么是可转换次级票据？

可转换次级票据是公司发行的一种短期债务证券，债券持有人可以自行决定将其换成普通股。它是一种短期可转换债券，但排名低于其他更高级的贷款（它低于其他债务）。

如果发行人破产并被迫清算其资产，可转换次级票据将仅在其他债务证券偿付后才能偿还。然而，与所有公司债务证券一样，票据将优先于股票偿还。

了解可转换次级票据

可转换债券是一种可以根据持有人的选择转换为普通股的证券。可转换证券可以按规定的转换价格换成普通股。可以获得的普通股数量由转换比率决定，转换比率将证券的面值除以转换价格。例如，假设可转换次级票据发行时的转换价格为 50 美元。那么，每张面值 1,000 美元的票据可以兑换 20 股普通股（1,000 美元 / 50 美元 = 20 股）。

附注的次方面描述了其在其他贷款中的排名。作为次级债务，它被视为初级债务，在其他高级债务持有人全额偿还之前不会偿还。因此，可转换次级票据是一种债务证券，既可以在未来某个时间点转换为普通股，又可以优先于其他债务。然而，如果公司破产，可转换次级票据持有人在资本回收方面排在股东之前。由于持有人可以选择转换为股票，因此该票据往往提供较低的回报率。一般来说，转换功能越有价值，回报率就越低。

可转换次级票据往往与普通股价格同步变动。如果股价上涨，票据的价值也会上升。如果普通股价格大幅波动，那么可转换票据的价格也很可能反过来波动。因此，与其他一些对股票市场不太敏感的固定收益证券不同，可转换票据提供了重大资本收益（或损失）的可能性。

转换敞篷车

转换可以是自愿的，也可以是被迫的。自愿转换由持有人发起，并且可以在转换功能到期之前的任何时间发生。未将其票据转换为股权的投资者将在到期时以现金形式收到票据面值。票据持有人在票据期限内可以行使转换证券权利的具体日期可在信托契约中找到。

强制或强制转换由发行公司发起，可以在任何时间点发生。例如，一家公司可以行使对可转换证券的赎回权。这样做可以消除其资产负债表中的长期债务，而无需将债券赎回现金。为了鼓励债券持有人转换他们持有的债券，公司可以增加普通股的股息，以便持有人更好地拥有普通股。

＃＃强调

如果将可转换票据换成股票，投资者将失去在破产情况下获得偿还的中间优先权。
次级债务是在高级债务人全额偿还后偿还的债务，它比更高级的债务风险更高，但风险低于股东。
可转换次级票据是公司发行的可转换为公司股份的短期可转换债券。