Dönüştürülebilir Ast Not
Dönüştürülebilir Ast Senet Nedir?
Dönüştürülebilir bir alt not, bir şirket tarafından ihraç edilen ve tahvil sahibinin takdirine bağlı olarak adi hisse senedi ile değiştirilebilen kısa vadeli bir borç senedidir. Kısa vadeli dönüştürülebilir bir tahvil,. ancak diğer, daha kıdemli kredilerin altında yer alıyor (diğer borçlardan daha küçük ).
İhraççının iflas etmesi ve varlıklarını tasfiye etmek zorunda kalması durumunda, dönüştürülebilir bir alt senet ancak diğer borçlanma senetlerinin ödenmesinden sonra geri ödenecektir. Ancak, tüm kurumsal borç senetlerinde olduğu gibi, notun hisse senedinden önce geri ödenme önceliği olacaktır.
Dönüştürülebilir Alt Notları Anlama
Dönüştürülebilir, sahibinin tercihine bağlı olarak adi hisse senedine dönüştürülebilen bir menkul kıymet türüdür. Dönüştürülebilir menkul kıymetler, belirtilen bir dönüştürme fiyatı üzerinden adi hisse senedi ile değiştirilebilir. Elde edilebilecek adi hisse sayısı , menkul kıymetin nominal değerini dönüştürme fiyatına bölen dönüştürme oranı ile belirlenir. Örneğin, dönüştürülebilir bir alt bono için ihraç anında dönüştürme fiyatının 50 ABD Doları olduğunu varsayalım. O halde, her 1.000 dolarlık nominal değer notu, 20 adet adi hisse senediyle değiştirilebilir (1.000$ / 50$ = 20 hisse).
Notun tali yönü, diğer krediler arasındaki sıralamasını açıklar. İkincil borç olarak, diğer üst düzey borç sahiplerinin tamamı ödenene kadar ödenmeyecek olan küçük borç olarak kabul edilir . O halde, dönüştürülebilir bir alt not, hem gelecekte bir noktada adi hisse senedine dönüştürülebilen hem de diğer borçlardan küçük olan bir borç güvenliğidir. Bununla birlikte, şirketin iflas etmesi durumunda, dönüştürülebilir ikincil senetler sermaye geri kazanımı için hissedarların önünde yer alır. Sahibi hisse senedine dönüştürme seçeneğine sahip olduğundan, not daha düşük bir getiri oranı sunma eğilimindedir. Genel olarak, dönüştürme özelliği ne kadar değerli olursa, getiri oranı o kadar düşük olur.
Dönüştürülebilir tali notlar, adi hisselerin fiyatı ile birlikte hareket etme eğilimindedir. Hisse fiyatları yükselirse, notun değeri de artacaktır. Adi hisse senedi fiyatı önemli ölçüde dalgalanırsa, dönüştürülebilir tahvillerin fiyatı da muhtemelen değişken olacaktır. Sonuç olarak, dönüştürülebilir tahviller, hisse senedi piyasalarına daha az duyarlı olma eğiliminde olan diğer bazı sabit getirili menkul kıymetlerin aksine, önemli sermaye kazançları (veya kayıpları) olasılığı sunar.
Dönüştürülebilir Arabaları Dönüştürme
Dönüşüm gönüllü veya zorunlu olabilir. Sahip tarafından gönüllü bir dönüştürme başlatılır ve dönüştürme özelliğinin sona ermesine kadar herhangi bir zamanda gerçekleşebilir. Senetlerini öz sermayeye dönüştürmeyen bir yatırımcı, notların nominal değerini vade sonunda nakit olarak alacaktır. Senet sahiplerinin, senedin vadesi boyunca menkul kıymetlerini dönüştürme haklarını kullanabilecekleri belirli tarihler, tröst senedinde bulunabilir.
Zorunlu veya zorunlu bir dönüştürme,. ihraç eden şirket tarafından başlatılır ve herhangi bir zamanda gerçekleşebilir. Örneğin bir şirket, çağrı ayrıcalığını dönüştürülebilir menkul kıymet üzerinde kullanabilir. Bu, tahvilleri nakit olarak kullanmak zorunda kalmadan uzun vadeli borçlarını bilançosundan çıkarmak için yapılabilir . Tahvil sahiplerini tahvil varlıklarını dönüştürmeye teşvik etmek için, bir şirket adi hisse senedi üzerindeki temettüsünü artırabilir, böylece hissedarlar adi hisse senedine sahip olmaktan daha iyi olur.
Öne Çıkanlar
Dönüştürülebilir senet hisse senetleri ile değiştirilirse, yatırımcı iflas durumunda geri ödenme konusundaki ara önceliğini kaybeder.
İkincil borç, kıdemli borçluların tamamı geri ödendikten sonra geri ödenen borçtur, bu da onu daha kıdemli borçlardan biraz daha riskli, ancak hissedarlardan daha az riskli hale getirir.
Dönüştürülebilir alt notlar, bir şirket tarafından ihraç edilen ve şirket hisselerine dönüştürülebilen kısa vadeli dönüştürülebilir tahvillerdir.
