Nota subordinada convertible
¿Qué es un pagaré subordinado convertible?
Un pagaré subordinado convertible es un tÃtulo de deuda a corto plazo emitido por una empresa que puede intercambiarse por sus acciones ordinarias a discreción del tenedor del bono. Es un bono convertible a corto plazo,. pero que se ubica por debajo de otros préstamos más senior (es junior a otra deuda).
En caso de que el emisor quiebre y se vea obligado a liquidar sus activos, un pagaré subordinado convertible solo se reembolsará después de que se hayan pagado otros tÃtulos de deuda. Sin embargo, al igual que con todos los valores de deuda corporativa, la nota tendrá prioridad de reembolso antes que las acciones.
Comprender las notas subordinadas convertibles
Un convertible es un tipo de valor que se puede convertir en acciones ordinarias a opción del titular. Los valores convertibles pueden intercambiarse por acciones ordinarias a un precio de conversión establecido. El número de acciones ordinarias que se pueden obtener está determinado por la relación de conversión,. que divide el valor nominal del valor por el precio de conversión. Por ejemplo, suponga que el precio de conversión en el momento de la emisión de un pagaré subordinado convertible es de $50. Entonces, cada nota con valor nominal de $1,000 podrÃa cambiarse por 20 acciones ordinarias ($1,000 / $50 = 20 acciones).
El aspecto subordinado de la nota describe su clasificación entre otros préstamos. Como deuda subordinada,. se considera una deuda junior, que no se pagará hasta que otros tenedores de deuda senior sean pagados en su totalidad. Una nota subordinada convertible, entonces, es un tÃtulo de deuda que es convertible en acciones ordinarias en algún momento en el futuro y menor a otras deudas. Sin embargo, en el caso de que la empresa se declare insolvente, los tenedores de pagarés subordinados convertibles se clasifican por delante de los accionistas para la recuperación de capital. Debido a que el tenedor tiene la opción de convertir en acciones, la nota tiende a ofrecer una tasa de rendimiento más baja. En general, cuanto más valiosa sea la función de conversión, menor será la tasa de rendimiento.
Las notas convertibles subordinadas tienden a moverse junto con el precio de las acciones ordinarias. Si los precios de las acciones aumentan, el valor de la nota también aumentará. Si el precio de las acciones ordinarias fluctúa significativamente, es probable que el precio de las notas convertibles también sea volátil. En consecuencia, las notas convertibles ofrecen la posibilidad de ganancias (o pérdidas) de capital significativas a diferencia de otros valores de renta fija que tienden a ser menos sensibles a los mercados de acciones.
Conversión de convertibles
La conversión puede ser voluntaria o forzada. Una conversión voluntaria es iniciada por el titular y puede ocurrir en cualquier momento hasta el vencimiento de la función de conversión. Un inversionista que no convierta sus notas en acciones recibirá el valor nominal de las notas en efectivo al vencimiento. Las fechas especÃficas en que los tenedores de pagarés pueden ejercer sus derechos para convertir sus valores durante el plazo de vigencia del pagaré se pueden encontrar en el contrato de fideicomiso.
conversión obligatoria o forzada la inicia la empresa emisora y puede ocurrir en cualquier momento. Una empresa puede, por ejemplo, ejercer su privilegio de compra sobre el valor convertible. Esto se puede hacer para eliminar la deuda a largo plazo de su balance general sin tener que canjear bonos por efectivo. Para alentar a los tenedores de bonos a convertir sus tenencias de bonos, una empresa puede aumentar su dividendo en acciones ordinarias para que los tenedores estén mejor siendo propietarios de las acciones ordinarias.
Reflejos
Si el pagaré convertible se canjea por acciones, el inversor pierde su prioridad intermedia de ser reembolsado en caso de quiebra.
La deuda subordinada es la deuda que se paga después de que los deudores senior hayan sido pagados en su totalidad, lo que la hace algo más riesgosa que las deudas senior pero menos riesgosa que para los accionistas.
Los pagarés subordinados convertibles son bonos convertibles a corto plazo emitidos por una empresa que pueden convertirse en acciones de la empresa.
