Nota subordinata convertibile
Che cos'è una banconota subordinata convertibile?
Una nota subordinata convertibile è un titolo di debito a breve termine emesso da una società che può essere scambiato con azioni ordinarie a discrezione dell'obbligazionista. È un'obbligazione convertibile a breve termine,. ma che si colloca al di sotto di altri prestiti più senior (è minore rispetto ad altri debiti).
Nel caso in cui l'emittente fallisca e sia costretto a liquidare il proprio patrimonio, un titolo subordinato convertibile sarà rimborsato solo dopo il pagamento di altri titoli di debito. Come per tutti i titoli di debito aziendali, tuttavia, la nota avrà la priorità di essere rimborsata prima delle scorte.
Capire le note subordinate convertibili
Un convertibile è un tipo di titolo che può essere convertito in azioni ordinarie a scelta del detentore. I titoli convertibili possono essere scambiati con azioni ordinarie a un prezzo di conversione stabilito. Il numero di azioni ordinarie ottenibili è determinato dal rapporto di conversione,. che divide il valore nominale del titolo per il prezzo di conversione. Ad esempio, supponiamo che il prezzo di conversione al momento dell'emissione di un titolo subordinato convertibile sia di $ 50. Ogni banconota del valore nominale di $ 1.000, quindi, potrebbe essere scambiata con 20 azioni ordinarie ($ 1.000 / $ 50 = 20 azioni).
L'aspetto subordinato della nota descrive la sua posizione tra gli altri prestiti. In quanto debito subordinato,. è considerato un debito junior, che non verrà pagato fino a quando gli altri detentori di debiti senior non saranno pagati per intero. Una banconota subordinata convertibile, quindi, è un titolo di debito che è sia convertibile in azioni ordinarie ad un certo punto in futuro sia junior in altri debiti. Nel caso in cui la società diventi insolvente, tuttavia, i titolari di obbligazioni subordinate convertibili si collocano in testa agli azionisti per il recupero del capitale. Poiché il titolare ha la possibilità di convertire in azioni, la nota tende a offrire un tasso di rendimento inferiore. In generale, maggiore è il valore della funzione di conversione, minore è il tasso di rendimento.
Le note subordinate convertibili tendono a muoversi in tandem con il prezzo delle azioni ordinarie. Se i prezzi delle azioni aumentano, aumenterà anche il valore della nota. Se il prezzo delle azioni ordinarie oscilla in modo significativo, è probabile che anche il prezzo delle obbligazioni convertibili sia a sua volta volatile. Di conseguenza, i titoli convertibili offrono la possibilità di guadagni (o perdite) di capitale significativi a differenza di altri titoli a reddito fisso che tendono ad essere meno sensibili ai mercati azionari.
Conversione di convertibili
La conversione può essere volontaria o forzata. Una conversione volontaria è avviata dal titolare e può avvenire in qualsiasi momento fino alla scadenza della funzione di conversione. Un investitore che non converte i propri titoli in azioni riceverà il valore nominale dei titoli in contanti alla scadenza. Le date specifiche in cui i possessori di banconote possono esercitare i loro diritti di convertire i loro titoli durante la vita utile della nota possono essere trovate nel contratto di fiducia.
conversione obbligatoria o forzata è avviata dalla società emittente e può avvenire in qualsiasi momento. Una società può, ad esempio, esercitare il proprio privilegio di chiamata sul titolo convertibile. Questo può essere fatto per rimuovere il debito a lungo termine dal suo bilancio senza dover riscattare obbligazioni in contanti. Per incoraggiare gli obbligazionisti a convertire le loro partecipazioni obbligazionarie, una società può aumentare il proprio dividendo sulle azioni ordinarie in modo che i titolari stiano meglio a possedere le azioni ordinarie.
Mette in risalto
Se il titolo convertibile viene scambiato con azioni, l'investitore perde la sua priorità intermedia di rimborso in caso di fallimento.
Il debito subordinato è un debito che viene rimborsato dopo che i debitori senior sono stati completamente rimborsati, il che lo rende alquanto più rischioso dei debiti più senior ma meno rischioso rispetto agli azionisti.
Le obbligazioni subordinate convertibili sono obbligazioni convertibili a breve termine emesse da una società che possono essere convertite in azioni della società.
