Nota Subordinada Conversível
O que é uma nota subordinada conversível?
Uma nota subordinada conversível é um título de dívida de curto prazo emitido por uma empresa que pode ser trocado por suas ações ordinárias a critério do detentor do título. É um título conversível de curto prazo,. mas que se classifica abaixo de outros empréstimos mais seniores (é júnior em relação a outras dívidas).
No caso de o emitente falir e ser obrigado a liquidar os seus activos, uma nota subordinada convertível só será reembolsada após o pagamento de outros títulos de dívida. Como acontece com todos os títulos de dívida corporativa, no entanto, a nota terá prioridade de ser reembolsada antes do estoque.
Entendendo as notas subordinadas conversíveis
Um conversível é um tipo de título que pode ser convertido em ações ordinárias por opção do titular. Os títulos conversíveis podem ser trocados por ações ordinárias a um preço de conversão declarado. O número de ações ordinárias que podem ser obtidas é determinado pela relação de conversão,. que divide o valor nominal do título pelo preço de conversão. Por exemplo, suponha que o preço de conversão no momento da emissão de uma nota subordinada conversível seja de $ 50. Cada nota de valor nominal de $ 1.000, então, poderia ser trocada por 20 ações ordinárias ($ 1.000 / $ 50 = 20 ações).
O aspecto subordinado da nota descreve sua classificação entre outros empréstimos. Como dívida subordinada,. é considerada uma dívida júnior, aquela que não será paga até que outros titulares de dívida sênior sejam pagos integralmente. Uma nota subordinada conversível, então, é um título de dívida que é conversível em ações ordinárias em algum momento no futuro e júnior para outras dívidas. No caso de a empresa se tornar insolvente, no entanto, os detentores de notas subordinadas conversíveis se classificam à frente dos acionistas para recuperação de capital. Como o titular tem a opção de converter em ações, a nota tende a oferecer uma taxa de retorno menor. Em geral, quanto mais valioso o recurso de conversão, menor a taxa de retorno.
As notas subordinadas conversíveis tendem a se mover em conjunto com o preço das ações ordinárias. Se os preços das ações subirem, o valor da nota também subirá. Se o preço das ações ordinárias flutuar significativamente, o preço das notas conversíveis também provavelmente será volátil. Conseqüentemente, os títulos conversíveis oferecem a possibilidade de ganhos (ou perdas) de capital significativos, ao contrário de alguns outros títulos de renda fixa que tendem a ser menos sensíveis aos mercados de ações.
Convertendo conversíveis
A conversão pode ser voluntária ou forçada. Uma conversão voluntária é iniciada pelo titular e pode ocorrer a qualquer momento até a expiração do recurso de conversão. Um investidor que não converter suas notas em ações receberá o valor de face das notas em dinheiro no vencimento. As datas específicas em que os detentores de notas podem exercer seus direitos de conversão de seus títulos durante a vigência da nota podem ser encontradas na escritura do trust.
Uma conversão obrigatória ou forçada é iniciada pela empresa emissora e pode ocorrer a qualquer momento. Uma empresa pode, por exemplo, exercer seu privilégio de compra sobre o título conversível. Isso pode ser feito para remover a dívida de longo prazo de seu balanço sem ter que resgatar títulos por dinheiro. Para encorajar os detentores de títulos a converterem suas participações em títulos, uma empresa pode aumentar seus dividendos sobre ações ordinárias para que os detentores tenham melhores condições de possuir as ações ordinárias.
Destaques
Se o título conversível for trocado por ações, o investidor perde sua prioridade intermediária de reembolso em caso de falência.
Dívida subordinada é a dívida que é paga após o pagamento integral dos devedores seniores, tornando-a um pouco mais arriscada do que as dívidas mais seniores, mas menos arriscada do que para os acionistas.
As notas subordinadas convertíveis são obrigações convertíveis de curto prazo emitidas por uma empresa que podem ser convertidas em acções da empresa.
