Nota Bawahan Boleh Tukar

Apakah Nota Bawahan Boleh Tukar?

Nota subordinat boleh tukar ialah sekuriti hutang jangka pendek yang dikeluarkan oleh syarikat yang boleh ditukar dengan saham biasa mengikut budi bicara pemegang bon. Ia adalah bon boleh tukar jangka pendek , tetapi yang berada di bawah pinjaman lain yang lebih senior (ia adalah hutang kecil kepada hutang lain).

Sekiranya penerbit menjadi muflis dan terpaksa mencairkan asetnya, nota subordinat boleh tukar hanya akan dibayar balik selepas sekuriti hutang lain telah dibayar. Seperti semua sekuriti hutang korporat, bagaimanapun, nota itu akan mempunyai keutamaan untuk dibayar balik sebelum stok.

Memahami Nota Bawahan Boleh Tukar

Boleh tukar ialah sejenis sekuriti yang boleh ditukar kepada saham biasa mengikut pilihan pemegang. Sekuriti boleh tukar boleh ditukar dengan saham biasa pada harga penukaran yang dinyatakan. Bilangan saham biasa yang boleh diperoleh ditentukan oleh nisbah penukaran,. yang membahagikan nilai tara sekuriti dengan harga penukaran. Sebagai contoh, andaikan harga penukaran pada masa pengeluaran untuk nota bawahan boleh tukar ialah $50. Setiap nota nilai tara $1,000, kemudian, boleh ditukar dengan 20 saham saham biasa ($1,000 / $50 = 20 saham).

Aspek subordinat nota menerangkan kedudukannya antara pinjaman lain. Sebagai hutang bawahan,. ia dianggap sebagai hutang junior, yang tidak akan dibayar sehingga yang lain, pemegang hutang kanan dibayar sepenuhnya. Nota subordinat boleh tukar, maka, ialah sekuriti hutang yang boleh ditukar kepada saham biasa pada satu ketika pada masa hadapan dan hutang kecil kepada hutang lain. Sekiranya syarikat menjadi muflis, walau bagaimanapun, pemegang nota bawahan boleh tukar menduduki tempat di hadapan pemegang saham untuk pemulihan modal. Oleh kerana pemegang mempunyai pilihan untuk menukar kepada stok, nota cenderung menawarkan kadar pulangan yang lebih rendah. Secara umum, lebih bernilai ciri penukaran, lebih rendah kadar pulangan.

Nota subordinat boleh tukar cenderung bergerak seiring dengan harga saham biasa. Jika harga saham meningkat, nilai nota juga akan meningkat. Jika harga saham biasa turun naik dengan ketara, maka harga nota boleh tukar juga berkemungkinan berubah-ubah. Akibatnya, nota boleh tukar menawarkan kemungkinan keuntungan (atau kerugian) modal yang ketara tidak seperti beberapa sekuriti pendapatan tetap lain yang cenderung kurang sensitif terhadap pasaran ekuiti.

Menukar Tukar

Penukaran boleh sama ada secara sukarela atau terpaksa. Penukaran sukarela dimulakan oleh pemegang dan boleh berlaku pada bila-bila masa sehingga tamat tempoh ciri penukaran. Pelabur yang tidak menukar notanya kepada ekuiti akan menerima nilai muka wang tunai pada tarikh matang. Tarikh khusus pemegang nota boleh menggunakan hak mereka untuk menukar sekuriti mereka semasa tempoh hayat nota boleh didapati dalam inden amanah.

mandatori atau paksa dimulakan oleh syarikat pengeluar dan boleh berlaku pada bila-bila masa. Sebuah syarikat boleh, sebagai contoh, menggunakan keistimewaan panggilannya pada keselamatan boleh tukar. Ini boleh dilakukan untuk mengeluarkan hutang jangka panjang daripada kunci kira -kira tanpa perlu menebus bon untuk wang tunai. Untuk menggalakkan pemegang bon menukar pegangan bon mereka, syarikat boleh meningkatkan dividennya ke atas saham biasa supaya pemegang lebih baik memiliki saham biasa.

Sorotan

• Jika nota boleh tukar ditukar kepada saham, pelabur kehilangan keutamaan perantaraan mereka untuk dibayar balik sekiranya berlaku muflis.

• Hutang subordinat ialah hutang yang dibayar balik selepas penghutang kanan dibayar sepenuhnya, menjadikannya agak berisiko daripada hutang yang lebih senior tetapi kurang berisiko berbanding pemegang saham.

• Nota subordinat boleh tukar ialah bon boleh tukar jangka pendek yang diterbitkan oleh syarikat yang boleh ditukar kepada saham syarikat.