全权委托 ARM

什么是全权委托 ARM？

全权委托 ARM 是一种可调整利率的抵押贷款，允许贷方自行决定更改利率。全权委托 ARM 在美国不可用，但在欧洲、澳大利亚和世界其他一些地区很常见。

顾名思义，贷方可以自行决定更改可自由支配的 ARM 的利率，前提是借款人在指定期限内（通常提前六周）获悉更改。

通常，全权委托 ARM 会向借款人提供短期介绍性利率，之后贷方可以选择随时以任何金额以任何理由更改利率。在许多情况下，贷方可以对全权委托 ARM 进行的更改没有上限。通过这种方式，可自由支配的 ARM 往往对贷方更有利，而对借款人来说是一个潜在的风险提议。

美国是少数几个不提供可自由调整利率抵押贷款的西方发达国家之一。在美国提供的可调整利率抵押贷款，通常称为指数 ARM ，运作方式不同，为借款人提供更多保护。

指数型 ARM 的利率是自动化的，由根植于抵押合同规定的规则的计算机计算设定。在这种安排下，利率在预定日期进行调整，并与贷方没有直接影响或控制的特定指数挂钩。

此外，指数 ARM 与全权委托 ARM 的对比在于，指数 ARM 倾向于限制任何给定调整日期的利率变化，并在贷款期限内设定最大利率变化。指数化 ARM 还可能为初始利率设定更长的期限，有时长达 10 年。

可变利率抵押贷款 (ARM) 一词在美国使用更为普遍。在美国以外的英语国家，ARM 更常被称为可变利率抵押贷款。

虽然可调利率抵押贷款在全球范围内广泛使用，但固定利率抵押贷款传统上在美国更受欢迎

固定利率抵押贷款总体上可能比可调整利率抵押贷款更昂贵，但它们不受利率变化的影响。利率在贷款的整个生命周期内保持稳定，这对借款人有利，因为他们将在抵押贷款的整个生命周期内每月支付固定的款项，而不会出现任何意外增加。

在美国，固定利率抵押贷款的合同期限通常为 15 年和 30 年。虽然一些国家提供一些固定利率抵押贷款工具，但在大多数情况下，条款设定的期限要短得多。例如，在法国，可以提供两年、五年、15 年和 20 年期的固定利率抵押贷款。

可自由支配的 ARM 可能在一段时间内具有较低的介绍利率，之后利率可以根据贷方认为合适的方式上调。

例如，借款人可能能够在前两年获得 2% 的利率。在那之后，利率可能会立即跃升至 5% 或更高——比借款人每月的抵押贷款支付额增加一倍还多。如果贷方愿意，它可以在未来进一步提高利率，只要它向借款人提供适当的通知。信誉良好的贷方可能会根据现行利率保持增长，但不道德的贷方没有义务这样做。

在某些国家/地区，贷方提供的都是全权委托 ARM，因此如果有人想买房但没有现金，他们别无选择。因此，全权委托 ARM 的“优势”在于，它至少让借贷买房成为可能。

“缺点”以风险为中心。对于任何可调整利率的抵押贷款，即使是在美国可用的那种，利率上涨最终会导致借款人无法再支付每月还款，甚至可能失去房屋。这发生在导致 2008 年金融危机的次贷危机期间。

自由裁量权 ARM 的风险可能更大，因为它们可能对利率上升的速度或幅度没有任何上限。

＃＃强调