分散

什么是色散？

离散度是一个统计术语，描述了特定变量的预期值分布的大小，可以通过几种不同的统计量来衡量，例如范围、方差和标准偏差。在金融和投资中，分散通常是指投资可能回报的范围。它还可用于衡量特定证券或投资组合中固有的风险。

投资者有数以千计的潜在证券可供投资，在选择投资地点时需要考虑许多因素。他们考虑的一个重要因素是投资的风险状况。色散是提供透视的许多统计测量之一。

大多数基金将在其概况介绍或招股说明书中说明其风险状况，这些资料可在互联网上轻松找到。同时，可以在晨星和类似的股票评级公司上找到有关个股的信息。

资产回报的分散显示了与持有该资产相关的波动性和风险。资产回报的可变性越大，它的风险或波动性就越大。

例如，任何给定年份的历史回报率在 +10% 到 -10% 之间的资产可以被认为比历史回报率在 +3% 到 -3% 之间的资产波动性更大，因为它的回报更加分散。

主要的风险衡量统计量beta衡量证券回报相对于特定基准或市场指数（最常见的是美国标准普尔 500 指数）的分散程度。 1.0 的 beta 度量表明投资与基准一致。

贝塔值大于 1.0 表明证券可能会经历比整个市场更大的波动——贝塔值为 1.3 的股票预计会经历 1.3 倍市场的波动，这意味着如果市场上涨 10%， 1.3 的贝塔股票上涨了 13%。另一方面，如果市场下跌，该证券的下跌幅度可能会超过市场，尽管无法保证走势的幅度。

贝塔值小于 1.0 表示相对于整个市场而言，回报的分散程度较低。例如，贝塔值为 0.87 的证券可能会落后于整个市场——如果市场上涨 10%，那么贝塔值较低的投资预计只会上涨 8.7%。

＃＃＃ Α

Alpha是衡量投资组合风险调整后回报的统计数据，即投资回报相对于指数或 Beta 有多少，或多或少。

高于贝塔的回报表示正阿尔法，通常归因于投资组合经理或模型的成功。另一方面，负 alpha 表明投资组合经理在击败 beta 或更广泛地说，市场方面缺乏成功。

＃＃强调