dispersio
Mikä on dispersio?
Dispersio on tilastotermi, joka kuvaa tietyn muuttujan odotettavissa olevien arvojen jakauman kokoa ja jota voidaan mitata useilla eri tilastoilla, kuten vaihteluvälillä, varianssilla ja s -tandardipoikkeamalla. Rahoituksessa ja sijoittamisessa hajaantumisella tarkoitetaan yleensä sijoituksen mahdollisia tuottoja. Sitä voidaan käyttää myös tietyn arvopaperin tai sijoitussalkun riskin mittaamiseen.
Dispersion ymmärtäminen
Hajaantuminen tulkitaan usein epävarmuuden asteen ja siten tiettyyn arvopaperiin tai sijoitussalkkuun liittyvän riskin mittariksi.
Sijoittajilla on tuhansia potentiaalisia arvopapereita,. joihin sijoittaa, ja monia tekijöitä, jotka on otettava huomioon valitessaan sijoituspaikkaa. Yksi tärkeimmistä näkökohdista on sijoituksen riskiprofiili. Dispersio on yksi monista tilastollisista mittareista, jotka antavat perspektiiviä.
Useimmat rahastot käsittelevät riskiprofiiliaan tietosivuissaan tai esitteissään,. jotka löytyvät helposti Internetistä. Tietoja yksittäisistä osakkeista löytyy Morningstarilta ja vastaavilta osakeluokitusyhtiöiltä.
Omaisuuserän tuoton hajonta osoittaa kyseisen omaisuuserän hallussapitoon liittyvän volatiliteetin ja riskin. Mitä vaihtelevampi omaisuuserän tuotto on, sitä riskialtisempi tai epävakaampi se on.
Esimerkiksi omaisuuserää, jonka historiallinen tuotto vaihtelee +10 %:sta -10 %:iin tiettynä vuonna, voidaan pitää volatiilimpina kuin omaisuuserää, jonka historiallinen tuotto vaihtelee +3 %:sta -3 %:iin, koska sen tuotto on laajemmin hajallaan.
Dispersion mittaus
###Beeta
Ensisijainen riskinmittaustilasto, beta,. mittaa arvopaperin tuoton hajontaa suhteessa tiettyyn vertailuindeksiin tai markkinaindeksiin,. useimmiten Yhdysvaltain S&P 500 -indeksiin. Beta-arvo 1,0 osoittaa, että sijoitus liikkuu sopusoinnussa vertailuindeksin kanssa.
Beta-arvo, joka on suurempi kuin 1,0, tarkoittaa, että arvopaperi kokee todennäköisesti suurempia liikkeitä kuin markkinat kokonaisuudessaan – osakkeen, jonka beta-arvo on 1,3, voidaan odottaa kokevan liikkeet, jotka ovat 1,3 kertaa markkinat, eli jos markkinat ovat 10 % nousussa. beta-osake 1,3 nousee 13 %. Kääntöpuolena on, että jos markkinat laskevat, tämä turvallisuus todennäköisesti laskee enemmän kuin markkinat, vaikkakaan ei ole takeita muutosten suuruudesta.
Alle 1,0 beta tarkoittaa vähemmän hajautettua tuottoa suhteessa kokonaismarkkinoihin. Esimerkiksi arvopaperi, jonka beta-arvo on 0,87, jää todennäköisesti koko markkinoiden perässä – jos markkinat ovat 10 % nousussa, alemman beta-arvon sijoituksen odotetaan kasvavan vain 8,7 %.
###Alfa
Alfa on tilasto, joka mittaa salkun riskikorjattua tuottoa eli kuinka paljon, enemmän tai vähemmän, sijoitus tuotti suhteessa indeksiin tai betaan.
Betaa korkeampi tuotto tarkoittaa positiivista alfaa, joka johtuu yleensä salkunhoitajan tai mallin menestyksestä. Negatiivinen alfa puolestaan osoittaa salkunhoitajan epäonnistumisen voittaa beta tai laajemmin markkinoiden.
##Kohokohdat
Hajautus viittaa sijoitusten mahdollisiin tuloksiin historiallisen volatiliteetin tai tuottojen perusteella.
Dispersio voidaan mitata käyttämällä alfaa ja betaa, jotka mittaavat riskikorjattua tuottoa ja tuottoa suhteessa vertailuindeksiin, vastaavasti.
Yleisesti ottaen mitä suurempi hajonta, sitä riskialtisempi sijoitus on ja päinvastoin.
