تشتت

ما هو التشتت؟

التشتت هو مصطلح إحصائي يصف حجم توزيع القيم المتوقعة لمتغير معين ويمكن قياسه بعدة إحصائيات مختلفة ، مثل النطاق والتباين والانحراف المعياري . في التمويل والاستثمار ، يشير التشتت عادة إلى نطاق العوائد المحتملة على الاستثمار. يمكن استخدامه أيضًا لقياس المخاطر الكامنة في محفظة استثمار أو أوراق مالية معينة.

فهم التشتت

غالبًا ما يُفسَّر التشتت على أنه مقياس لدرجة عدم اليقين ، وبالتالي المخاطر ، المرتبطة بأوراق مالية أو محفظة استثمارية معينة.

الأوراق المالية المحتملة للاستثمار فيها والعديد من العوامل التي يجب مراعاتها عند اختيار مكان الاستثمار. أحد العوامل البارزة في قائمة الاعتبارات الخاصة بهم هو ملف مخاطر الاستثمار. التشتت هو أحد المقاييس الإحصائية العديدة لإعطاء منظور.

ستتناول معظم الصناديق ملف المخاطر الخاص بها في صحائف الوقائع أو النشرات ، والتي يمكن العثور عليها بسهولة على الإنترنت. وفي الوقت نفسه ، يمكن العثور على معلومات حول الأسهم الفردية على Morningstar وشركات تصنيف الأسهم المماثلة.

يُظهر تشتت العائد على الأصل التقلبات والمخاطر المرتبطة بامتلاك هذا الأصل. كلما كان العائد على الأصل متغيرًا ، زادت مخاطره أو تقلبه.

على سبيل المثال ، يمكن اعتبار الأصل الذي يتراوح عائده التاريخي في أي سنة معينة من + 10٪ إلى -10٪ أكثر تقلبًا من الأصل الذي يتراوح عائده التاريخي من + 3٪ إلى -3٪ لأن عوائده موزعة على نطاق واسع.

قياس التشتت

بيتا

الإحصاء الأساسي لقياس المخاطر ، بيتا ، يقيس تشتت عائد الأوراق المالية بالنسبة لمعيار معياري أو مؤشر سوق معين ، وغالبًا ما يكون مؤشر S&P 500 الأمريكي. يشير مقياس بيتا 1.0 إلى أن الاستثمار يتحرك في انسجام مع المعيار.

تشير النسخة التجريبية الأكبر من 1.0 إلى أنه من المحتمل أن يشهد الأمان تحركات أكبر من السوق ككل - من المتوقع أن يشهد السهم ذو الإصدار التجريبي 1.3 تحركات تبلغ 1.3 ضعف السوق ، مما يعني أنه إذا ارتفع السوق بنسبة 10٪ ، يرتفع سهم بيتا البالغ 1.3 13٪. الجانب الآخر هو أنه إذا انخفض السوق ، فمن المرجح أن ينخفض هذا الأمان أكثر من السوق ، على الرغم من عدم وجود ضمانات بحجم التحركات.

تشير النسخة التجريبية الأقل من 1.0 إلى عائد أقل تشتتًا بالنسبة للسوق ككل. على سبيل المثال ، من المحتمل أن يتتبع الأمان ذو الإصدار التجريبي 0.87 السوق ككل - إذا ارتفع السوق بنسبة 10٪ ، فمن المتوقع أن يرتفع الاستثمار مع الإصدار التجريبي الأقل بنسبة 8.7٪ فقط.

ألفا

ألفا عبارة عن إحصائية تقيس عوائد المحفظة المعدلة حسب المخاطر - أي مقدار أو أكثر أو أقل من عائد الاستثمار بالنسبة إلى المؤشر أو الإصدار التجريبي.

يشير العائد الأعلى من الإصدار التجريبي إلى ألفا موجب ، يُعزى عادةً إلى نجاح مدير المحفظة أو النموذج. من ناحية أخرى ، تشير ألفا السلبية إلى عدم نجاح مدير المحفظة في التغلب على الإصدار التجريبي أو السوق بشكل أوسع.

يسلط الضوء

• يشير التشتت إلى نطاق النتائج المحتملة للاستثمارات بناءً على التقلبات أو العوائد التاريخية.

• يمكن قياس التشتت باستخدام ألفا وبيتا ، اللذان يقيسان العوائد والعوائد المعدلة حسب المخاطر بالنسبة لمؤشر مرجعي ، على التوالي.

• بشكل عام ، كلما زاد التشتت ، زادت مخاطر الاستثمار ، والعكس صحيح.