Dispersione
Che cos'è la dispersione?
La dispersione è un termine statistico che descrive la dimensione della distribuzione dei valori attesi per una particolare variabile e può essere misurata da diverse statistiche, come intervallo, varianza e deviazione standard. Nella finanza e negli investimenti, la dispersione di solito si riferisce alla gamma di possibili ritorni su un investimento. Può anche essere utilizzato per misurare il rischio inerente a un particolare titolo o portafoglio di investimento.
Capire la dispersione
La dispersione è spesso interpretata come una misura del grado di incertezza, e quindi di rischio,. associato a un particolare titolo o portafoglio di investimento.
Gli investitori hanno migliaia di potenziali titoli in cui investire e molti fattori da considerare per scegliere dove investire. Un fattore in cima alla loro lista di considerazioni è il profilo di rischio dell'investimento. La dispersione è una delle tante misure statistiche per dare una prospettiva.
La maggior parte dei fondi tratterà il proprio profilo di rischio nelle schede informative o nei prospetti,. che possono essere facilmente reperiti su Internet. Le informazioni sui singoli titoli, nel frattempo, possono essere trovate su Morningstar e società di rating azionario simili.
La dispersione del rendimento di un'attività mostra la volatilità e il rischio associati alla detenzione di tale attività . Più variabile è il rendimento di un asset, più è rischioso o volatile.
Ad esempio, un'attività il cui rendimento storico in un dato anno varia da +10% a -10% può essere considerata più volatile di un'attività il cui rendimento storico varia da +3% a -3% perché i suoi rendimenti sono più dispersi.
Misurazione della dispersione
Beta
La principale statistica di misurazione del rischio, beta,. misura la dispersione del rendimento di un titolo rispetto a un particolare benchmark o indice di mercato,. più frequentemente l'indice S&P 500 statunitense. Una misura beta di 1,0 indica che l'investimento si muove all'unisono con il benchmark.
Un beta maggiore di 1,0 indica che è probabile che il titolo subirà movimenti maggiori del mercato nel suo insieme: un titolo con un beta di 1,3 potrebbe subire movimenti 1,3 volte il mercato, il che significa che se il mercato è in rialzo del 10%, il titolo beta di 1,3 sale del 13%. Il rovescio della medaglia è che se il mercato scende, la sicurezza probabilmente scenderà più del mercato, sebbene non ci siano garanzie sull'entità delle mosse.
Un beta inferiore a 1,0 indica un rendimento meno disperso rispetto al mercato generale. Ad esempio, un titolo con un beta di 0,87 probabilmente seguirà il mercato generale: se il mercato è in rialzo del 10%, l'investimento con il beta inferiore dovrebbe aumentare solo dell'8,7%.
Alfa
L'alfa è una statistica che misura i rendimenti aggiustati per il rischio di un portafoglio,. ovvero quanto, più o meno, è stato il rendimento dell'investimento rispetto all'indice o al beta.
Un rendimento superiore al beta indica un alfa positivo, solitamente attribuito al successo del gestore di portafoglio o del modello. Un alfa negativo, invece, indica il mancato successo del gestore di portafoglio nel battere il beta o, più in generale, il mercato.
Mette in risalto
La dispersione si riferisce alla gamma di potenziali risultati degli investimenti basati sulla volatilità o sui rendimenti storici.
La dispersione può essere misurata utilizzando alfa e beta, che misurano rispettivamente i rendimenti corretti per il rischio ei rendimenti relativi a un indice di riferimento.
In generale, maggiore è la dispersione, più rischioso è un investimento e viceversa.
