spredning
Hva er spredning?
Dispersjon er et statistisk begrep som beskriver stÞrrelsen pÄ fordelingen av verdier som forventes for en bestemt variabel og kan mÄles med flere forskjellige statistikker, for eksempel rekkevidde, varians og standardavvik. I finans og investering refererer spredning vanligvis til spekteret av mulig avkastning pÄ en investering. Den kan ogsÄ brukes til Ä mÄle risikoen som ligger i en bestemt verdipapir- eller investeringsportefÞlje.
ForstÄ spredning
Spredning tolkes ofte som et mÄl pÄ graden av usikkerhet, og dermed risiko knyttet til en bestemt verdipapir- eller investeringsportefÞlje.
Investorer har tusenvis av potensielle verdipapirer Ä investere i og mange faktorer Ä vurdere nÄr de skal velge hvor de skal investere. En faktor hÞyt pÄ deres liste over hensyn er risikoprofilen til investeringen. Spredning er ett av mange statistiske mÄl for Ä gi perspektiv.
De fleste fond vil ta opp sin risikoprofil i sine faktaark eller prospekter,. som er lett Ä finne pÄ internett. Informasjon om individuelle aksjer kan i mellomtiden finnes pÄ Morningstar og lignende aksjevurderingsselskaper.
Spredningen av avkastningen pÄ en eiendel viser volatiliteten og risikoen forbundet med Ä holde den eiendelen. Jo mer variabel avkastningen pÄ en eiendel er, jo mer risikabel eller volatil er den.
For eksempel kan en eiendel hvis historisk avkastning i et gitt Ă„r varierer fra +10 % til -10 % betraktes som mer volatil enn en eiendel hvis historisk avkastning varierer fra +3 % til -3 % fordi avkastningen er mer spredt.
MĂ„ling av spredning
###Beta
Den primÊre risikomÄlingsstatistikken, beta,. mÄler spredningen av et verdipapirs avkastning i forhold til en bestemt referanse- eller markedsindeks,. oftest den amerikanske S&P 500-indeksen. Et betamÄl pÄ 1,0 indikerer at investeringen beveger seg i samklang med referanseindeksen.
En beta stĂžrre enn 1,0 indikerer at sikkerheten sannsynligvis vil oppleve bevegelser som er stĂžrre enn markedet som helhet â en aksje med en beta pĂ„ 1,3 kan forventes Ă„ oppleve bevegelser som er 1,3 ganger markedet, noe som betyr at hvis markedet er opp 10 %, betaaksjen pĂ„ 1,3 stiger 13 %. Baksiden er at hvis markedet gĂ„r ned, vil sikkerheten sannsynligvis gĂ„ mer ned enn markedet, selv om det ikke er noen garantier for omfanget av bevegelsene.
En beta pĂ„ mindre enn 1,0 betyr en mindre spredt avkastning i forhold til det totale markedet. For eksempel vil et verdipapir med en beta pĂ„ 0,87 sannsynligvis ligge etter det totale markedet â hvis markedet er opp 10 %, vil investeringen med den lavere betaen forventes Ă„ bare stige med 8,7 %.
###Alfa
Alpha er en statistikk som mÄler en portefÞljes risikojusterte avkastning - det vil si hvor mye, mer eller mindre, avkastningen pÄ investeringen i forhold til indeksen eller betaen.
En hÞyere avkastning enn betaen indikerer en positiv alfa, vanligvis tilskrevet suksessen til portefÞljeforvalteren eller modellen. En negativ alfa indikerer pÄ den annen side at portefÞljeforvalteren ikke har lykkes med Ä slÄ betaen eller, mer generelt, markedet.
##HĂžydepunkter
- Spredning refererer til spekteret av potensielle utfall av investeringer basert pÄ historisk volatilitet eller avkastning.
â Spredning kan mĂ„les ved hjelp av alfa og beta, som mĂ„ler henholdsvis risikojustert avkastning og avkastning i forhold til en referanseindeks.
â Generelt sett er det slik at jo hĂžyere spredning, jo mer risikofylt er en investering, og omvendt.
