Dispersion

Qu'est-ce que la dispersion ?

La dispersion est un terme statistique qui décrit la taille de la distribution des valeurs attendues pour une variable particulière et peut être mesurée par plusieurs statistiques différentes, telles que la plage, la variance et l' écart type. Dans le domaine de la finance et de l'investissement, la dispersion fait généralement référence à l'éventail des rendements possibles sur un investissement. Il peut également être utilisé pour mesurer le risque inhérent à un titre particulier ou à un portefeuille d'investissement.

Comprendre la dispersion

La dispersion est souvent interprétée comme une mesure du degré d'incertitude, et donc de risque,. associé à un titre ou à un portefeuille d'investissement particulier.

titres potentiels dans lesquels investir et de nombreux facteurs à prendre en compte pour choisir où investir. Un facteur élevé sur leur liste de considérations est le profil de risque de l'investissement. La dispersion est l'une des nombreuses mesures statistiques permettant de donner une perspective.

La plupart des fonds précisent leur profil de risque dans leurs fiches d'information ou leurs prospectus,. facilement consultables sur Internet. Des informations sur les actions individuelles, quant à elles, peuvent être trouvées sur Morningstar et des sociétés de notation d'actions similaires.

La dispersion du rendement d'un actif montre la volatilité et le risque associés à la détention de cet actif. Plus le rendement d'un actif est variable, plus il est risqué ou volatil.

Par exemple, un actif dont le rendement historique au cours d'une année donnée varie de +10 % à -10 % peut être considéré comme plus volatil qu'un actif dont le rendement historique varie de +3 % à -3 %, car ses rendements sont plus largement dispersés.

Mesure de la dispersion

Bêta

La principale statistique de mesure du risque, le bêta,. mesure la dispersion du rendement d'un titre par rapport à un indice de référence ou un indice de marché particulier,. le plus souvent l'indice américain S&P 500. Une mesure bêta de 1,0 indique que l'investissement évolue à l'unisson avec l'indice de référence.

Un bêta supérieur à 1,0 indique que le titre est susceptible de connaître des mouvements supérieurs à ceux du marché dans son ensemble. On peut s'attendre à ce qu'un titre avec un bêta de 1,3 connaisse des mouvements de 1,3 fois le marché, c'est-à-dire si le marché est en hausse de 10 %, le stock bêta de 1,3 grimpe de 13 %. Le revers de la médaille est que si le marché baisse, ce titre baissera probablement plus que le marché, bien qu'il n'y ait aucune garantie de l'ampleur des mouvements.

Un bêta inférieur à 1,0 signifie un rendement moins dispersé par rapport à l'ensemble du marché. Par exemple, un titre avec un bêta de 0,87 sera probablement à la traîne du marché global. Si le marché est en hausse de 10 %, l'investissement avec le bêta le plus bas ne devrait augmenter que de 8,7 %.

###Alpha

alpha est une statistique qui mesure les rendements ajustés au risque d'un portefeuille, c'est-à- dire combien, plus ou moins, le rendement de l'investissement a-t-il rapporté à l'indice ou au bêta.

Un rendement supérieur au bêta indique un alpha positif, généralement attribué au succès du gestionnaire de portefeuille ou du modèle. Un alpha négatif, en revanche, indique le manque de succès du gestionnaire de portefeuille à battre le bêta ou, plus largement, le marché.

Points forts

• La dispersion fait référence à la gamme de résultats potentiels des investissements en fonction de la volatilité ou des rendements historiques.

• La dispersion peut être mesurée à l'aide de l'alpha et du bêta, qui mesurent respectivement les rendements ajustés au risque et les rendements relatifs à un indice de référence.

• D'une manière générale, plus la dispersion est élevée, plus un investissement est risqué et inversement.