dyspersja
Co to jest dyspersja?
Dyspersja to pojęcie statystyczne, które opisuje wielkość rozkładu wartości oczekiwanych dla danej zmiennej i może być mierzone kilkoma różnymi statystykami, takimi jak rozstęp, wariancja, odchylenie standardowe. W finansach i inwestowaniu rozproszenie zwykle odnosi się do zakresu możliwych zwrotów z inwestycji. Może być również używany do pomiaru ryzyka związanego z konkretnym papierem wartościowym lub portfelem inwestycyjnym.
Zrozumienie dyspersji
Dyspersja jest często interpretowana jako miara stopnia niepewności, a tym samym ryzyka związanego z określonym papierem wartościowym lub portfelem inwestycyjnym.
Inwestorzy mają do zainwestowania tysiące potencjalnych papierów wartościowych i wiele czynników, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze miejsca inwestycji. Jednym z najważniejszych czynników na ich liście rozważań jest profil ryzyka inwestycji. Dyspersja jest jedną z wielu miar statystycznych, które dają perspektywę.
Większość funduszy odniesie się do swojego profilu ryzyka w swoich arkuszach informacyjnych lub prospektach,. które można łatwo znaleźć w Internecie. Tymczasem informacje o poszczególnych akcjach można znaleźć w Morningstar i podobnych firmach zajmujących się ratingami akcji.
Rozproszenie zwrotu z aktywa pokazuje zmienność i ryzyko związane z posiadaniem tego aktywa. Im bardziej zmienny jest zwrot z aktywa, tym bardziej jest on ryzykowny lub niestabilny.
Na przykład zasób, którego historyczny zwrot w danym roku waha się od +10% do -10%, można uznać za bardziej zmienny niż zasób, którego historyczny zwrot wynosi od +3% do -3%, ponieważ jego zwroty są bardziej rozproszone.
Pomiar dyspersji
###Beta
Podstawowa statystyka pomiaru ryzyka, beta,. mierzy rozproszenie zwrotu z papieru wartościowego w stosunku do określonego benchmarku lub indeksu rynkowego,. najczęściej indeksu US S&P 500. Miara beta wynosząca 1,0 wskazuje, że inwestycja porusza się zgodnie z benchmarkiem.
Beta większa niż 1.0 wskazuje, że papiery wartościowe prawdopodobnie doświadczą ruchów większych niż rynek jako całość – akcje z beta 1.3 mogą odnotowywać ruchy, które są 1,3 razy wyższe od rynku, co oznacza, że jeśli rynek wzrośnie o 10%, akcje beta na poziomie 1,3 wzrosły o 13%. Z drugiej strony, jeśli rynek spadnie, to bezpieczeństwo prawdopodobnie spadnie bardziej niż rynek, chociaż nie ma gwarancji co do wielkości ruchów.
Beta poniżej 1,0 oznacza mniej rozproszony zwrot w stosunku do całego rynku. Na przykład papier wartościowy z betą 0,87 prawdopodobnie będzie podążał za całym rynkiem — jeśli rynek wzrośnie o 10%, wówczas oczekuje się, że inwestycja z niższą betą wzrośnie tylko o 8,7%.
###Alfa
Alfa to statystyka, która mierzy zwroty z portfela skorygowane o ryzyko — to znaczy, ile, mniej więcej, zwróciła inwestycja w stosunku do indeksu lub beta.
Zwrot wyższy niż beta wskazuje na dodatnią alfę, zwykle przypisywaną sukcesowi zarządzającego portfelem lub modelem. Z drugiej strony ujemna alfa wskazuje na brak sukcesu zarządzającego portfelem w pokonaniu beta lub szerzej rynku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dyspersja odnosi się do zakresu potencjalnych wyników inwestycji opartych na historycznej zmienności lub zwrotach.
Dyspersja może być mierzona za pomocą alfa i beta, które mierzą odpowiednio zwroty skorygowane o ryzyko i zwroty w stosunku do indeksu referencyjnego.
Ogólnie rzecz biorąc, im większa dyspersja, tym bardziej ryzykowna inwestycja i odwrotnie.
