Рассеивание

Что такое дисперсия?

Дисперсия — это статистический термин, который описывает размер распределения значений, ожидаемых для конкретной переменной, и может быть измерен с помощью нескольких различных статистических данных, таких как диапазон, дисперсия и стандартное отклонение. В финансах и инвестициях дисперсия обычно относится к диапазону возможной отдачи от инвестиций. Его также можно использовать для измерения риска, присущего конкретной ценной бумаге или инвестиционному портфелю.

Понимание дисперсии

Дисперсия часто интерпретируется как мера степени неопределенности и, следовательно , риска,. связанного с конкретной ценной бумагой или инвестиционным портфелем.

У инвесторов есть тысячи потенциальных ценных бумаг,. в которые можно инвестировать, и множество факторов, которые следует учитывать при выборе места для инвестирования. Одним из факторов, стоящих на первом месте в их списке соображений, является профиль риска инвестиций. Дисперсия является одним из многих статистических показателей, позволяющих получить перспективу.

Большинство фондов указывают свой профиль риска в информационных бюллетенях или проспектах,. которые можно легко найти в Интернете. Тем временем информацию об отдельных акциях можно найти на Morningstar и аналогичных рейтинговых компаниях.

Дисперсия доходности актива показывает волатильность и риск, связанные с владением этим активом. Чем более изменчива доходность актива, тем более он рискован или волатилен.

Например, актив, историческая доходность которого в любой данный год колеблется от +10% до -10%, может считаться более волатильным, чем актив, историческая доходность которого колеблется от +3% до -3%, поскольку его доходность более разбросана.

Измерение дисперсии

Бета

Статистический показатель измерения первичного риска, бета,. измеряет дисперсию доходности ценной бумаги по отношению к определенному ориентиру или рыночному индексу,. чаще всего к американскому индексу S&P 500. Бета-показатель 1,0 указывает на то, что инвестиции движутся в унисон с ориентиром.

Бета, превышающая 1,0, указывает на то, что ценная бумага, вероятно, испытает более сильные движения, чем рынок в целом — можно ожидать, что акция с бета 1,3 испытает движения, в 1,3 раза превышающие рыночные, то есть, если рынок вырастет на 10%, бета-версия 1.3 выросла на 13%. Оборотная сторона заключается в том, что если рынок пойдет вниз, эта ценная бумага, скорее всего, упадет больше, чем рынок, хотя нет никаких гарантий масштаба движений.

Бета менее 1,0 означает менее рассредоточенную доходность по отношению к рынку в целом. Например, ценная бумага с коэффициентом бета 0,87, скорее всего, будет следовать за рынком в целом: если рынок вырос на 10%, то инвестиции с более низким коэффициентом бета вырастут только на 8,7%.

Альфа

Альфа — это статистика, которая измеряет доходность портфеля с поправкой на риск, то есть насколько больше или меньше доходность инвестиций по отношению к индексу или бета.

Доход выше, чем бета, указывает на положительную альфу, обычно приписываемую успеху управляющего портфелем или модели. Отрицательная альфа, с другой стороны, указывает на отсутствие успеха у управляющего портфелем в преодолении бета или, в более широком смысле, рынка.

Особенности

• Дисперсия относится к диапазону потенциальных результатов инвестиций на основе исторической волатильности или доходности.

• Дисперсия может быть измерена с помощью альфа и бета, которые измеряют доходность с поправкой на риск и доходность относительно эталонного индекса соответственно.

• Вообще говоря, чем выше дисперсия, тем рискованнее вложение, и наоборот.