dreifingu

Hvað er dreifing?

Dreifing er tölfræðilegt hugtak sem lýsir stærð dreifingar gilda sem búist er við fyrir tiltekna breytu og hægt er að mæla með nokkrum mismunandi tölfræði, svo sem svið, dreifni og staðalfrávik. Í fjármálum og fjárfestingum vísar dreifing venjulega til fjölda mögulegrar ávöxtunar af fjárfestingu. Það er einnig hægt að nota til að mæla áhættu sem felst í tilteknu verðbréfi eða fjárfestingasafni.

Að skilja dreifingu

Dreifing er oft túlkuð sem mælikvarði á óvissustig og þar með áhættu sem tengist tilteknu verðbréfi eða fjárfestingasafni.

Fjárfestar hafa þúsundir hugsanlegra verðbréfa til að fjárfesta í og marga þætti sem þarf að huga að þegar þeir velja hvar þeir eiga að fjárfesta. Einn þáttur ofarlega á lista þeirra er áhættusnið fjárfestingarinnar. Dreifing er ein af mörgum tölfræðilegum mælikvarða til að gefa yfirsýn.

Flestir sjóðir munu fjalla um áhættusnið þeirra í upplýsingablöðum sínum eða útboðslýsingum,. sem auðvelt er að finna á netinu. Upplýsingar um einstök hlutabréf er hins vegar að finna á Morningstar og svipuðum hlutabréfamatsfyrirtækjum.

Dreifing ávöxtunar eignar sýnir sveiflur og áhættu sem fylgir því að halda eigninni. Því breytilegri sem ávöxtun eignar er, því áhættusamari eða sveiflukenndari er hún.

Til dæmis getur eign þar sem söguleg ávöxtun á hverju ári er á bilinu +10% til -10% talist sveiflukenndari en eign þar sem söguleg ávöxtun er á bilinu +3% til -3% vegna þess að ávöxtun hennar er dreifðari.

Að mæla dreifingu

###Beta

Aðaláhættumælingin, beta,. mælir dreifingu ávöxtunar verðbréfs miðað við tiltekið viðmið eða markaðsvísitölu,. oftast bandarísku S&P 500 vísitöluna. Beta mælikvarði upp á 1,0 gefur til kynna að fjárfestingin hreyfist í takt við viðmiðið.

Beta stærra en 1,0 gefur til kynna að öryggið sé líklegt til að upplifa meiri hreyfingar en markaðurinn í heild - búist má við að hlutabréf með beta upp á 1,3 muni upplifa hreyfingar sem eru 1,3x markaðurinn, sem þýðir að ef markaðurinn hækkar um 10%, beta hlutabréfið 1,3 hækkar um 13%. Bakhliðin er sú að ef markaðurinn lækkar mun það öryggi líklega lækka meira en markaðurinn, þó að engar tryggingar séu fyrir umfangi hreyfinganna.

Beta sem er minna en 1,0 táknar minna dreifða ávöxtun miðað við heildarmarkaðinn. Til dæmis, verðbréf með beta upp á 0,87 mun líklega fylgja heildarmarkaðnum - ef markaðurinn hækkar um 10%, þá er búist við að fjárfestingin með lægri beta hækki aðeins 8,7%.

###Alfa

Alfa er tölfræði sem mælir áhættuleiðrétta ávöxtun eignasafns - það er hversu mikið, meira eða minna, skilaði fjárfestingunni miðað við vísitöluna eða beta.

Ávöxtun hærri en beta gefur til kynna jákvæða alfa, venjulega rakin til velgengni eignasafnsstjórans eða líkansins. Neikvætt alfa gefur aftur á móti til kynna að eignasafnsstjórinn hafi ekki náð árangri við að slá beta-útgáfuna eða markaðinn í stórum dráttum.

##Hápunktar

• Dreifing vísar til fjölda hugsanlegra niðurstaðna fjárfestinga sem byggist á sögulegu flökti eða ávöxtun.

• Dreifingu er hægt að mæla með því að nota alfa og beta, sem mæla áhættuleiðrétta ávöxtun og ávöxtun miðað við viðmiðunarvísitölu, í sömu röð.

• Almennt séð, því meiri dreifing er, því áhættusamari er fjárfesting og öfugt.