事后风险

什么是事后风险？

事后风险一词是指一种风险衡量技术，它使用历史回报来预测与投资相关的未来风险。这种类型的风险在事后管理与投资回报相关的风险。未来风险是使用与特定资产过去长期回报的相对平均值的统计方差来确定的。

使用事后风险方法可以帮助投资者和金融专业人士估计在任何给定交易期间的最大潜在损失，前提是没有意外事件或情况。

Ex-post 是实际回报的另一个词，在拉丁语中表示事后。以这种方式，事后风险是指通过将历史回报作为基础或指导而在事后发生的风险。它涉及对实际历史返回流的分析，以确定该返回流随时间的变化。

使用历史回报来衡量未来风险是投资者和金融专业人士传统上用来确定与特定资产相关的风险的常用方法，例如股票、共同基金或交易所交易基金(ETF)。如上所述，使用历史收益是预测特定交易期间（通常是特定交易日）内发生亏损概率的最著名方法。

但请记住，事后风险并未考虑任何冲击或剧烈变化，无论它们是否与令人惊讶的市场动荡或收益有关。因此，如果发生经济事件，它可能会影响投资的表现方式。同样，市场条件的变化（例如，大幅反弹）可能会推高股票，从而改变共同基金的回报。

事后风险通常用于风险价值 (VaR) 分析，这是一种用于向投资者提供他们在任何给定交易日可能发生的潜在损失的最佳估计的工具。

一个相关但相反的术语是事前风险，它指的是投资组合的未来预计风险。 Ex-ante 是事件之前的拉丁术语。这意味着必须在实际发生之前预测结果，使其具有不确定性。事前风险是指投资在该风险实际发生之前获得的任何回报。

这种分析着眼于当前投资组合持有的风险，并根据统计假设估计未来的回报流及其预计的可变性。事前分析的一个例子是投资公司事前评估股票，然后将预测结果与股票价格的实际变动进行比较。

事前风险是不基于实际数据的未来风险，而事后风险则考虑了实际回报。

请记住，事后风险是指通过考虑过去的回报来衡量某项投资带来多少风险的方法。不过，事后分析。是一种分析与投资收益和事后发生的价格变化相关的任何信息以确定回报潜力的方法。

当您使用事后分析时，您将事前或预计回报与事后或实际回报进行比较。这有助于弄清楚专业人士或投资者进行风险评估的方式有多准确。

为了进行事后分析，重要的是选择相关资产类别的类型，然后使用回归分析来确定收益或损失的可能性。

这里有两个例子来说明事后风险是如何运作的。第一个通过简单的抛硬币来检查它是如何与赌博一起工作的。第二个涉及通过查看历史 VaR 的事后风险。

想象一下掷硬币的赌注：正面你赢 2 美元，反面你支付 1 美元。你同意。硬币被翻转，它出现了反面。

您是否应该下注取决于您是事前还是事后判断。如果您根据当时可用的信息来判断掷骰子，那么这是一个很好的事前赌注，因为平均而言，您可以预期领先 50 美分。但是，如果您根据抛硬币后可获得的信息进行判断并且您已经输了，那么您应该预计事后可能会损失 1 美元。

计算 VaR 的历史方法只是通过从最差到最好的顺序来重新组织实际的历史收益。然后它假设历史将在未来重演。

作为一个历史例子，考虑 1999 年 3 月开始交易的 Invesco QQQ ETF (QQQ)。如果我们计算每个每日收益，我们会生成一个丰富的数据集，可以按照从最佳每日收益到最差的顺序排列。

一方面，您将获得 ETF 所经历的任何收益，而另一方面，您将获得每日损失。假设最大 5% 的每日损失介于 4% 到 8% 之间。因为这些是所有每日回报中最差的 5%，我们可以有 95% 的信心说，最差的每日损失不会超过 4%。换句话说，我们有 95% 的信心预计我们的收益将超过 -4%，事后。

＃＃强调

＃＃常问问题

需求既可以是事前的，也可以是事后的。事前需求是指任何不会导致为商品和服务支付或交换货币的需求。另一方面，事后需求是指经济体内一年内购买的商品和服务的实际需求。

事前成本是指任何隐性的（在没有现金交换的情况下发生的）和显性的（影响投资的整体盈利能力的）投资费用。这些成本通常基于过去 36 个月的投资成本与其平均管理资产(AUM) 的比较。

事后方差是一种前瞻性的风险度量。它试图在一定的概率内确定投资者在特定时间段内投资的最大损失金额。