مخاطر لاحقة
ما هي المخاطر اللاحقة؟
يشير مصطلح المخاطر اللاحقة إلى تقنية قياس المخاطر التي تستخدم العوائد التاريخية للتنبؤ بالمخاطر المستقبلية المرتبطة بالاستثمار. هذا النوع من المخاطر يدير المخاطر المرتبطة بعوائد الاستثمار بعد وقوعها. يتم تحديد المخاطر المستقبلية باستخدام التباين الإحصائي من المتوسط النسبي للعوائد طويلة الأجل في الماضي لأصل معين.
يمكن أن يساعد استخدام طريقة المخاطر اللاحقة المستثمرين والمهنيين الماليين على تقدير الحد الأقصى المحتمل للخسائر خلال أي فترة تداول معينة بشرط عدم وجود أحداث أو ظروف مفاجئة.
فهم المخاطر اللاحقة
اللاحقة اللاحقة هي كلمة أخرى تشير إلى العوائد الفعلية وهي لاتينية تعني ما بعد الحقيقة. بهذه الطريقة ، يشير الخطر اللاحق إلى المخاطر التي تحدث بعد وقوع الحقيقة من خلال المحاسبة عن العوائد التاريخية كأساس أو دليل. وهو ينطوي على تحليل تدفقات العودة التاريخية الفعلية للتأكد من تنوع تيار العودة هذا بمرور الوقت.
يعد استخدام العوائد التاريخية لقياس المخاطر المستقبلية طريقة شائعة يستخدمها المستثمرون والمهنيون الماليون تقليديًا لتحديد مقدار المخاطر المرتبطة بأصل معين ، مثل الأسهم أو الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). كما هو مذكور أعلاه ، فإن استخدام العوائد التاريخية هو النهج الأكثر شهرة للتنبؤ باحتمالية تكبد خسارة خلال فترة تداول معينة - عادة يوم تداول محدد.
ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن المخاطر اللاحقة لا تأخذ في الاعتبار أي صدمات أو تغييرات جذرية ، سواء كانت تتعلق باضطرابات أو مكاسب مفاجئة في السوق. لذلك إذا حدث حدث اقتصادي ، فقد يؤثر على طريقة أداء الاستثمار. وبالمثل ، فإن التغيير في ظروف السوق (على سبيل المثال ، ارتفاع كبير ) يمكن أن يدفع الأسهم للأعلى ، ويغير عوائد الصندوق المشترك.
غالبًا ما تُستخدم المخاطر اللاحقة في تحليل القيمة المعرضة للخطر (VaR) ، وهي أداة تُستخدم لمنح المستثمرين أفضل تقدير للخسارة المحتملة التي يمكن أن يتوقعوا تكبدها في أي يوم تداول معين.
المخاطر اللاحقة مقابل المخاطر المسبقة
المصطلح ذو الصلة ولكن المعاكس هو المخاطرة المسبقة ، والتي تشير إلى المخاطر المتوقعة المستقبلية للمحفظة. سابق هو المصطلح اللاتيني لما قبل الحدث. هذا يعني أنه يجب توقع النتيجة قبل حدوثها بالفعل ، مما يجعلها غير مؤكدة. تشير المخاطر المسبقة إلى أي عوائد يجنيها الاستثمار قبل حدوث هذه المخاطر بالفعل.
يبحث هذا النوع من التحليل في مخاطر حيازات المحفظة الحالية ويقدر تدفقات العوائد المستقبلية وتغيرها المتوقع بناءً على الافتراضات الإحصائية. مثال على التحليل المسبق هو عندما تقوم شركة الاستثمار بتقييم الأسهم مسبقًا ثم تقارن النتائج المتوقعة بالحركة الفعلية لسعر السهم.
المخاطر السابقة هي مخاطر مستقبلية لا تستند إلى بيانات فعلية بينما تأخذ المخاطر اللاحقة العوائد الفعلية في الاعتبار.
المخاطر اللاحقة مقابل التحليل اللاحق
تذكر أن المخاطر اللاحقة تشير إلى طريقة لقياس مقدار المخاطرة التي تأتي مع استثمار معين عن طريق حساب عوائده السابقة. التحليل اللاحق ، رغم ذلك. هي طريقة لتحليل أي معلومات تتعلق بأرباح الاستثمار وتغيرات الأسعار التي تحدث بعد وقوع الحدث لتحديد إمكانية تحقيق العوائد.
عندما تستخدم التحليل اللاحق ، فإنك تقارن العائد السابق أو المتوقع بالعائد اللاحق أو الفعلي. يساعد هذا في معرفة مدى دقة الطريقة التي يتم بها تقييم المخاطر من قبل المحترف أو المستثمر.
من أجل إجراء التحليل اللاحق ، من المهم اختيار نوع فئة الأصول المعنية ، ثم استخدام تحليل الانحدار لمعرفة احتمالية تحقيق مكاسب أو خسائر.
أمثلة على المخاطر اللاحقة
فيما يلي مثالان لإظهار كيفية عمل المخاطر اللاحقة. الأول يبحث في كيفية عمله مع المقامرة من خلال رمي قطعة نقود بسيطة. الثاني ينطوي على مخاطر لاحقة من خلال النظر إلى القيمة المعرضة للمخاطر التاريخية.
القمار
تخيل رهانًا على قرعة عملة: الرؤوس تربح 2 دولار ، بينما تدفع 1 دولار. أنت توافق. انقلبت العملة ، وظهرت ذيول.
يعتمد ما إذا كان يجب أن تقوم بالرهان على ما إذا كنت تحكم عليه مسبقًا أو لاحقًا. إذا حكمت على القرعة من خلال المعلومات المتاحة لك في ذلك الوقت ، فقد كان رهانًا جيدًا مسبقًا ، حيث يمكنك في المتوسط توقع الخروج بمقدار 50 سنتًا. ولكن إذا حكمت من خلال المعلومات المتاحة لك بعد قلب العملة المعدنية وفقدها ، فيجب أن تتوقع خسارة محتملة قدرها دولار واحد على أساس اللاحق.
القيمة المعرضة للمخاطر التاريخية
الطريقة التاريخية لحساب القيمة المعرضة للمخاطر تعيد ببساطة تنظيم العوائد التاريخية الفعلية عن طريق ترتيب الترتيب من الأسوأ إلى الأفضل. ثم تفترض أن التاريخ سوف يعيد نفسه في المستقبل.
كمثال تاريخي ، ضع في اعتبارك Invesco QQQ ETF (QQQ) ، الذي بدأ التداول في مارس 1999. إذا قمنا بحساب كل عائد يومي ، فإننا ننتج مجموعة بيانات غنية يمكن ترتيبها بالترتيب من أفضل عائد يومي إلى الأسوأ.
على جانب واحد ، ستحصل على أي مكاسب من قبل ETF بينما الجانب الآخر سيكون مأهولًا بخسائر يومية. لنفترض أن أكبر 5٪ من الخسائر اليومية تتراوح من 4٪ إلى 8٪. لأن هذه هي أسوأ 5٪ من إجمالي العوائد اليومية ، يمكننا القول بثقة 95٪ أن أسوأ خسارة يومية لن تتجاوز 4٪. بعبارة أخرى ، نتوقع بثقة 95٪ أن مكاسبنا ستتجاوز -4٪ بأثر رجعي.
يسلط الضوء
المخاطر اللاحقة هي عكس المخاطر السابقة ، وهي طريقة غير مؤكدة للنظر في المخاطر لأنه يجب التنبؤ بالنتيجة قبل حدوثها بالفعل.
تزن هذه التقنية البيانات التاريخية بناءً على تباينها حول المتوسط.
يجب استخدام هذه الطريقة بحذر لأن الماضي ليس دائمًا مؤشرًا جيدًا للنتائج المستقبلية.
تُستخدم المخاطر اللاحقة بشكل شائع في نماذج المخاطر مثل القيمة المعرضة للمخاطر التاريخية.
تنظر المخاطر اللاحقة في النتائج التاريخية للاستثمار بعد حدوثها وتستخدمها لتوقع مخاطرها المستقبلية.
التعليمات
ما هو الطلب المسبق والطلب اللاحق؟
يمكن أن يكون الطلب مسبقًا ولاحقًا. يشير الطلب المسبق إلى أي طلب لا يؤدي إلى دفع أو تبادل الأموال مقابل السلع والخدمات. الطلب اللاحق ، من ناحية أخرى ، يعني الطلب الفعلي على السلع والخدمات التي يتم شراؤها خلال عام واحد داخل الاقتصاد.
ما هي التكلفة المسبقة؟
التكاليف المسبقة هي أي نفقات استثمارية تكون ضمنية (تلك التي تحدث بدون تبادل النقد) والصريحة (تلك التي تؤثر على الربحية الإجمالية للاستثمار). تستند هذه التكاليف عادةً إلى آخر 36 شهرًا من تكاليف الاستثمار مقارنةً بمتوسط إجمالي أصولها في ظل إدارة التشغيل ( AUM ).
ما هو التباين اللاحق؟
التباين اللاحق هو مقياس استشرافي للمخاطر. يحاول تحديد الحد الأقصى لخسارة المستثمر لاستثمار خلال فترة زمنية محددة ضمن درجة معينة من الاحتمال.
