Eski Risk
Ex-Post Riski Nedir?
Harcama sonrası risk terimi, bir yatırımla ilişkili gelecekteki riskleri tahmin etmek için geçmiş getirileri kullanan bir risk ölçüm tekniğini ifade eder. Bu risk türü, yatırım getirileri ile ilişkili riskleri gerçeklerden sonra yönetir. Gelecekteki risk, belirli bir varlık için geçmişteki uzun vadeli getirilerin nispi ortalamasından istatistiksel varyans kullanılarak belirlenir .
Harcama sonrası risk yönteminin kullanılması, yatırımcıların ve finans uzmanlarının, herhangi bir şaşırtıcı olay veya durum olmaması koşuluyla, herhangi bir işlem döneminde maksimum kayıp potansiyelini tahmin etmelerine yardımcı olabilir.
Ex-Post Riskini Anlama
Ex-post, gerçek getiriler için başka bir kelimedir ve Latince gerçeğinden sonradır. Bu şekilde, ex-post risk , tarihsel getirileri bir temel veya kılavuz olarak muhasebeleştirerek, olaydan sonra meydana gelen riskleri ifade eder . Bu geri dönüş akışının zaman içindeki değişkenliğini tespit etmek için gerçek tarihsel dönüş akışlarının analizini içerir.
borsa yatırım fonu (ETF) gibi belirli bir varlıkla ne kadar riskin ilişkili olduğunu belirlemek için geleneksel olarak kullanılan yaygın bir yöntemdir . Yukarıda belirtildiği gibi, belirli bir işlem döneminde (normalde belirli bir işlem gününde) zarara uğrama olasılığını tahmin etmek için geçmiş getirileri kullanmak en iyi bilinen yaklaşımdır.
Yine de, nihai riskin, şaşırtıcı piyasa düşüşleri veya kazançları ile ilgili olsun, herhangi bir şok veya büyük değişikliği hesaba katmadığını unutmayın. Dolayısıyla, meydana gelen bir ekonomik olay varsa, bu, yatırımın performansını etkileyebilir. Benzer şekilde, piyasa koşullarındaki bir değişiklik (mesela büyük bir ralli ) hisse senetlerini yükselterek bir yatırım fonunun getirilerini değiştirebilir .
Ex-post risk genellikle, yatırımcılara herhangi bir işlem gününde maruz kalmayı bekleyebilecekleri potansiyel zararın en iyi tahminini vermek için kullanılan bir araç olan riske maruz değer (VaR) analizinde kullanılır.
Ex-Post Riskine Karşı Ön Risk
İlişkili ancak zıt bir terim, bir portföyün gelecekteki öngörülen risklerini ifade eden bir ön risktir. Ex-ante, olaydan önceki Latince terimdir. Bu, sonucun fiilen gerçekleşmeden önce tahmin edilmesi gerektiği anlamına gelir ve bu da onu belirsiz kılar. Ex-ante risk , bir yatırımın, bu risk fiilen gerçekleşmeden önce kazandığı herhangi bir getiriyi ifade eder.
varlıklarının riskine bakar ve istatistiksel varsayımlara dayalı olarak gelecekteki getiri akışlarını ve bunların öngörülen değişkenliğini tahmin eder. Ex-ante analizine bir örnek, bir yatırım şirketinin bir hisse senedine önceden değer vermesi ve ardından tahmin edilen sonuçları hisse senedi fiyatının fiili hareketi ile karşılaştırmasıdır.
Ex-ante riskler, gerçek verilere dayanmayan geleceğe yönelik risklerdir, ex-post riskler ise fiili getirileri hesaba katar.
Ex-Post Riskine Karşı Ex Post Analizi
Harcama sonrası riskin, belirli bir yatırımın geçmiş getirilerini hesaba katarak ne kadar risk getirdiğini ölçmenin bir yolunu ifade ettiğini unutmayın. Ex-post analiz olsa da. getiri potansiyelini belirlemek için bir yatırımın kazançları ve olaydan sonra meydana gelen fiyat değişiklikleri ile ilgili herhangi bir bilgiyi analiz etmenin bir yoludur.
Harcama analizi kullandığınızda, önceki veya öngörülen getiriyi, nihai veya fiili getiri ile karşılaştırırsınız. Bu, bir profesyonel veya yatırımcı tarafından risk değerlendirmesinin ne kadar doğru yapıldığını anlamaya yardımcı olur.
Harcama analizini yürütmek için, söz konusu varlık sınıfının türünü seçmek önemlidir, ardından kazanç veya kayıp potansiyelini anlamak için regresyon analizini kullanın.
Sonrası Risk Örnekleri
Harcama sonrası riskin nasıl çalıştığını gösteren iki örnek. İlki, basit bir yazı tura yoluyla kumarın nasıl çalıştığını inceliyor. İkincisi, tarihsel RMD'ye bakarak ex-post riski içerir.
Kumar
Yazı tura üzerine bir bahis düşünün: Tura 2 dolar kazanırsınız, tura 1 dolar ödersiniz. Katılıyorsun. Madeni para çevrilir ve tura gelir.
Bahsi oynamanız gerekip gerekmediği, onu önceden mi yoksa sonradan mı değerlendirdiğinize bağlıdır. Kura atışını o sırada elinizde bulunan bilgilere göre değerlendirirseniz, bu önceden iyi bir bahisti, çünkü ortalama olarak 50 sent önde çıkmayı bekleyebilirsiniz. Ancak, madeni para atıldıktan ve siz kaybettikten sonra size sunulan bilgilere göre değerlendirdiyseniz, harcama sonrası bazında olası 1$'lık bir kayıp beklemelisiniz.
Tarihsel VaR
VaR'yi hesaplamak için tarihsel yöntem, en kötüden en iyiye doğru sıralayarak gerçek tarihsel getirileri basitçe yeniden düzenler. Daha sonra tarihin gelecekte tekerrür edeceğini varsayar.
Tarihsel bir örnek olarak, Mart 1999'da işlem görmeye başlayan Invesco QQQ ETF'yi (QQQ) ele alalım. Her bir günlük getiriyi hesaplarsak, en iyi günlük getiriden en kötüye doğru sıralanabilecek zengin bir veri seti üretiriz.
Bir tarafta, ETF'nin deneyimlediği herhangi bir kazancınız olur, diğer tarafta ise günlük kayıplarla doldurulur. Diyelim ki günlük kayıpların en büyük %5'i %4 ile %8 arasında değişiyor. Bunlar tüm günlük getirilerin en kötü %5'i olduğu için, en kötü günlük kaybın %4'ü geçmeyeceğini %95 güvenle söyleyebiliriz. Başka bir deyişle, kazancımızın ex-post -%4'ü aşacağını %95 güvenle bekliyoruz.
##Öne çıkanlar
Ex-post risk, ex-ante riskin tam tersidir; bu, riske bakmanın daha belirsiz bir yoludur, çünkü sonucun fiilen ortaya çıkmadan önce tahmin edilmesi gerekir.
Bu teknik, geçmiş verileri ortalama etrafındaki varyansına göre tartar.
Bu yöntem dikkatli kullanılmalıdır çünkü geçmiş her zaman gelecekteki sonuçların iyi bir göstergesi değildir.
Ex-post risk, tarihsel VaR gibi risk modellerinde yaygın olarak kullanılmaktadır.
Ex-post risk, bir yatırımın ortaya çıktıktan sonraki geçmiş sonuçlarına bakar ve gelecekteki riskini yansıtmak için bunları kullanır.
##SSS
Ön Talep ve Son Talep Nedir?
Talep hem ex-ante hem de ex-post olabilir. Ex-ante talep, mal ve hizmetler için ödeme veya para alışverişi ile sonuçlanmayan herhangi bir talebi ifade eder. Harcama sonrası talep ise ekonomide bir yıl içinde satın alınan mal ve hizmetlere yönelik fiili talebi ifade etmektedir.
Ex-Ante Maliyeti Nedir?
Ex-ante maliyetler, hem örtük (nakit değişimi olmadan gerçekleşenler) hem de açık (bir yatırımın genel karlılığını etkileyenler) herhangi bir yatırım harcamasıdır. Bu maliyetler normalde yatırımın yönetim altındaki ortalama toplam varlıkları (AUM) ile karşılaştırıldığında son 36 aylık maliyetlerine dayanır.
Sonradan Varyans Nedir?
Ex-post varyans, ileriye dönük bir risk ölçüsüdür. Belirli bir olasılık derecesi dahilinde belirli bir süre boyunca bir yatırım için bir yatırımcının maksimum kayıp miktarını belirlemeye çalışır.
