사후 위험

사후 위험이란 무엇입니까?

사후 위험이라는 용어 는 과거 수익을 사용하여 투자와 관련된 미래 위험을 예측 하는 위험 측정 기법을 나타냅니다. 이러한 유형의 위험은 사후에 투자 수익과 관련된 위험을 관리합니다. 미래 위험은 특정 자산에 대한 과거 장기 수익률의 상대 평균과 의 통계적 차이 를 사용하여 결정됩니다.

사후 위험 방법을 사용하면 투자자와 금융 전문가가 놀라운 사건이나 상황이 없다면 주어진 거래 기간 동안 최대 손실 가능성을 추정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

사후 위험 이해

Ex-post는 실제 수익의 또 다른 단어이며 사후에 대한 라틴어입니다. 이와 같이 사후 리스크 는 역사적 수익률 을 기준으로 회계처리하여 사실 이후에 발생하는 리스크를 의미합니다 . 여기에는 시간 경과에 따른 해당 반환 흐름의 변동성을 확인하기 위해 실제 과거 반환 흐름의 분석이 포함됩니다.

상장지수펀드 (ETF) 와 같은 특정 자산과 관련된 위험의 정도를 결정하는 데 사용하는 일반적인 방법 입니다. 위에서 언급했듯이 역사적 수익률을 사용하는 것은 특정 거래 기간(일반적으로 특정 거래일) 동안 손실이 발생할 확률을 예측하는 가장 잘 알려진 접근 방식입니다.

그러나 사후 위험은 놀라운 시장 혼란이나 이익과 관련된 충격이나 급격한 변화를 고려하지 않는다는 점을 명심하십시오. 따라서 경제 이벤트가 발생하면 투자가 수행되는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. 유사하게, 시장 상황의 변화(예: 큰 랠리 )는 주식을 상승시켜 뮤추얼 펀드 의 수익을 변경할 수 있습니다.

사후 위험은 종종 위험 가치(VaR) 분석에 사용되며, 이는 투자자에게 주어진 거래일에 발생할 것으로 예상할 수 있는 잠재적 손실에 대한 최상의 추정치를 제공하는 데 사용되는 도구입니다.

사후 위험 대 사전 위험

관련이 있지만 반대되는 용어는 사전 위험으로, 포트폴리오의 미래 예상 위험을 나타냅니다. Ex-ante는 이벤트 전을 의미하는 라틴어입니다. 즉, 결과가 실제로 발생하기 전에 예측해야 하므로 불확실합니다. 사전 위험은 위험이 실제로 발생하기 전에 투자가 얻는 모든 수익을 나타 냅니다.

보유 의 위험을 살펴보고 통계적 가정을 기반으로 미래 수익 흐름과 예상 변동성을 추정합니다. 사전 분석의 예는 투자 회사가 사전에 주식 가치를 평가한 다음 예측 결과를 주식 가격의 실제 움직임과 비교할 때입니다.

사전 위험은 실제 데이터를 기반으로하지 않는 미래 위험이며 사후 위험은 실제 수익을 고려합니다.

사후 위험 대 사후 분석

사후 위험은 과거 수익을 고려하여 특정 투자에 얼마나 많은 위험이 수반되는지 측정하는 방법을 의미한다는 것을 기억하십시오. 사후 분석이지만. 수익 가능성을 결정하기 위해 사실 이후에 발생하는 투자 수익 및 가격 변동과 관련된 모든 정보를 분석하는 방법입니다.

사후 분석을 사용할 때 사전 또는 예상 수익을 사후 또는 실제 수익과 비교합니다. 이는 전문가 또는 투자자가 위험 평가를 수행하는 방법을 얼마나 정확하게 파악하는 데 도움이 됩니다.

사후 분석을 수행하려면 해당 자산 클래스 유형을 선택한 다음 회귀 분석을 사용하여 손익 가능성을 파악하는 것이 중요합니다.

사후 위험의 예

사후 위험이 어떻게 작동하는지 보여주는 두 가지 예가 있습니다. 첫 번째는 간단한 동전 던지기를 통해 도박과 어떻게 작동하는지 조사합니다. 두 번째는 과거 VaR를 살펴봄으로써 사후 위험을 수반합니다.

도박

동전 던지기에 대한 내기를 상상해 보십시오. 앞면이 나오면 $2를 얻고 뒷면에는 $1을 지불합니다. 당신은 동의. 동전을 던지면 뒷면이 나옵니다.

베팅을 했어야 했는지 여부는 사전 또는 사후 기준으로 판단하는지 여부에 따라 다릅니다. 당시에 얻을 수 있는 정보로 토스를 판단했다면 평균적으로 50센트 앞서 나올 것으로 예상할 수 있었기 때문에 사전에 베팅한 것이 좋습니다. 그러나 동전을 던진 후 얻을 수 있는 정보로 판단하여 분실한 경우 사후 기준으로 $1의 손실 가능성을 예상해야 합니다.

과거 VaR

VaR 계산을 위한 역사적 방법은 단순히 최악의 순서에서 최고 순위를 매겨 실제 역사적 수익을 재구성합니다. 그런 다음 역사는 미래에 반복될 것이라고 가정합니다.

역사적 예로 1999년 3월에 거래를 시작한 Invesco QQQ ETF(QQQ)를 생각해 보십시오. 각 일일 수익률을 계산하면 최고의 일일 수익률에서 최악의 순으로 정렬할 수 있는 풍부한 데이터 세트가 생성됩니다.

한 쪽에서는 ETF로 인해 이익이 발생하고 다른 쪽에서는 일일 손실이 발생합니다. 일일 손실의 최대 5%가 4%에서 8% 사이라고 가정해 보겠습니다. 이는 모든 일일 수익률 중 최악의 5%이기 때문에 최악의 일일 손실은 4%를 초과하지 않을 것이라고 95% 확신할 수 있습니다. 다시 말해서, 95%의 확신을 가지고 우리의 이득이 사후 -4%를 초과할 것으로 예상합니다.

##하이라이트

• 사후 위험은 사전 위험의 반대이며 실제로 발생하기 전에 결과를 예측해야 하기 때문에 위험을 보는 더 불확실한 방법입니다.

• 이 기법은 평균 주변의 분산을 기반으로 과거 데이터의 가중치를 부여합니다.

• 과거가 항상 미래 결과를 나타내는 좋은 지표가 아니기 때문에 이 방법은 주의해서 사용해야 합니다.

• 사후 위험은 일반적으로 과거 VaR과 같은 위험 모델에서 사용됩니다.

• 사후 위험은 투자의 과거 결과가 발생한 후 이를 살펴보고 이를 활용하여 미래 위험을 예측합니다.

##자주하는 질문

사전 수요와 사후 수요란 무엇입니까?

수요는 사전적일 수도 있고 사후적일 수도 있습니다. 사전 수요는 상품 및 서비스에 대한 지불이나 화폐 교환을 초래하지 않는 모든 수요를 나타냅니다. 반면 사후 수요는 경제 내에서 1년 동안 구매한 재화와 서비스에 대한 실제 수요를 의미합니다.

사전 비용이란 무엇입니까?

사전 비용은 암시적(현금 교환 없이 발생) 및 명시적(투자의 전체 수익성에 영향을 미치는 비용) 투자 비용입니다. 이러한 비용은 일반적으로 평균 관리 대상 자산 (AUM)과 비교한 투자 비용의 지난 36개월을 기준으로 합니다.

사후 차이란 무엇입니까?

사후 분산은 위험의 미래 지향적인 측정입니다. 특정 확률 내에서 특정 기간 동안 투자에 대한 투자자의 최대 손실 금액을 결정하려고 시도합니다.