Ex Post Risiko
Hva er ex-post risiko?
Begrepet ex-post risiko refererer til en risikomålingsteknikk som bruker historisk avkastning for å forutsi fremtidig risiko knyttet til en investering. Denne typen risiko styrer risiko knyttet til investeringsavkastning i ettertid. Fremtidig risiko bestemmes ved å bruke den statistiske variansen fra det relative gjennomsnittet av langsiktig avkastning i fortiden for en bestemt eiendel.
Bruk av ex-post-risikometoden kan hjelpe investorer og finansielle fagfolk med å estimere det maksimale potensialet for tap i løpet av en gitt handelsperiode forutsatt at det ikke er noen overraskende hendelser eller omstendigheter.
Forstå ex-post risiko
Ex-post er et annet ord for faktisk avkastning og er latin for etterpå. På den måten refererer ex-post risiko til risikoer som finner sted i ettertid ved å regnskapsføre historisk avkastning som en base eller retningslinje. Det involverer analyse av faktiske historiske returstrømmer for å fastslå variasjonen til den returstrømmen over tid.
Å bruke historisk avkastning for å måle fremtidig risiko er en vanlig metode som tradisjonelt brukes av investorer og finansielle fagfolk for å bestemme hvor mye risiko som er forbundet med en bestemt eiendel, for eksempel en aksje, et aksjefond eller et børshandlet fond (ETF). Som nevnt ovenfor, er bruk av historisk avkastning den mest kjente tilnærmingen til å forutsi sannsynligheten for å pådra seg et tap i løpet av en bestemt handelsperiode - normalt en bestemt handelsdag.
Husk imidlertid at ex-post risiko ikke tar hensyn til noen sjokk eller drastiske endringer, enten de gjelder overraskende markedsforstyrrelser eller gevinster. Så hvis det er en økonomisk hendelse som inntreffer, kan det påvirke måten investeringen fungerer på. På samme måte kan en endring i markedsforholdene (si et stort rally ) presse aksjer opp og endre avkastningen for et aksjefond.
Risiko i ettertid brukes ofte i Value at Risk-analyse (VaR), som er et verktøy som brukes til å gi investorer det beste anslaget på det potensielle tapet de kan forvente å pådra seg på en gitt handelsdag.
Ex-Post Risiko vs. Ex ante risiko
Et beslektet, men motsatt begrep er en ex-ante risiko, som refererer til de fremtidige anslåtte risikoene for en portefølje. Ex-ante er den latinske betegnelsen for før arrangementet. Dette betyr at utfallet må forutsies før det faktisk finner sted, noe som gjør det usikkert. Ex-ante risiko refererer til enhver av avkastningen som en investering tjener før den risikoen faktisk finner sted.
Denne typen analyse ser på risikoen ved nåværende porteføljebeholdning og estimerer fremtidige avkastningsstrømmer og deres anslåtte variasjon basert på statistiske forutsetninger. Et eksempel på forhåndsanalyse er når et investeringsselskap verdsetter en aksje på forhånd og deretter sammenligner de anslåtte resultatene med den faktiske bevegelsen i aksjekursen.
Ex-ante risikoer er fremtidige risikoer som ikke er basert på faktiske data mens ex-post risiko tar faktisk avkastning i betraktning.
Ex-Post Risiko vs. Ex Post Analyse
Husk at ex-post risiko refererer til en måte å måle hvor mye risiko som følger med en viss investering ved å ta hensyn til tidligere avkastning. Ex-post analyse, men. er en måte å analysere all informasjon relatert til en investerings inntjening og prisendringer som finner sted i etterkant for å bestemme potensialet for avkastning.
Når du bruker en ex-post-analyse, sammenligner du ex-ante eller anslått avkastning med ex-post eller faktisk avkastning. Dette hjelper deg med å finne ut hvor nøyaktig måten risikovurdering gjøres av en profesjonell eller investor.
For å utføre ex-post-analysen er det viktig å velge typen aktivaklasse det gjelder, og deretter bruke regresjonsanalyse for å finne ut potensialet for gevinster eller tap.
Eksempler på ex-post risiko
Her er to eksempler for å vise hvordan ex-post risiko fungerer. Den første undersøker hvordan det fungerer med gambling gjennom et enkelt myntkast. Den andre innebærer ex-post risiko ved å se på historisk VaR.
Gambling
Se for deg en innsats på en myntflip: Hoder du vinner $2, tails betaler du $1. Er du enig. Mynten snus, og den kommer opp.
Om du burde ha satset avhenger av om du bedømmer det på forhånd eller etterpå. Hvis du bedømte kastet etter informasjonen som var tilgjengelig for deg på det tidspunktet, var det et godt bud på forhånd, siden du i gjennomsnitt kunne forvente å komme ut 50 cent foran. Men hvis du dømte etter informasjonen som var tilgjengelig for deg etter at mynten ble snudd og du hadde tapt, bør du forvente et mulig tap på $1 på ex-post-basis.
Historisk VaR
Den historiske metoden for å beregne VaR omorganiserer ganske enkelt faktisk historisk avkastning ved å rangere rekkefølgen fra dårligst til best. Den antar da at historien vil gjenta seg i fremtiden.
Som et historisk eksempel kan du vurdere Invesco QQQ ETF (QQQ), som begynte å handle i mars 1999. Hvis vi beregner hver daglig avkastning, produserer vi et rikt datasett som kan ordnes i rekkefølge fra den beste daglige avkastningen til den dårligste.
På den ene siden vil du ha noen gevinster opplevd av ETF, mens den andre siden vil bli befolket av daglige tap. La oss si at de største 5 % av daglige tap varierer fra 4 % til 8 %. Fordi disse er de dårligste 5 % av alle daglige avkastninger, kan vi si med 95 % sikkerhet at det verste daglige tapet ikke vil overstige 4 %. Sagt på en annen måte forventer vi med 95 % sikkerhet at gevinsten vår vil overstige -4 %, ex-post.
##Høydepunkter
– Ex-post risiko er det motsatte av ex-ante risiko, som er en mer usikker måte å se risiko på fordi utfallet må forutsies før det faktisk inntreffer.
Denne teknikken veier historiske data basert på variansen rundt gjennomsnittet.
Denne metoden bør brukes med forsiktighet fordi fortiden ikke alltid er en god indikator på fremtidige utfall.
Ex-post risiko er vanlig å bruke i risikomodeller som historisk VaR.
Ex-post risiko ser på en investerings historiske resultater etter at de oppstår og bruker dem til å projisere dens fremtidige risiko.
##FAQ
Hva er Ex-Ante Demand og Ex-Post Demand?
Etterspørselen kan være både ex-ante og ex-post. Forhåndskrav refererer til ethvert krav som ikke resulterer i betaling for eller utveksling av penger for varer og tjenester. Etterspørsel etterpå betyr derimot den faktiske etterspørselen etter varer og tjenester som kjøpes i løpet av et enkelt år i økonomien.
Hva er en forhåndskostnad?
Ex-ante-kostnader er alle investeringsutgifter som både er implisitte (de som finner sted uten utveksling av kontanter) og eksplisitte (de som påvirker en investerings samlede lønnsomhet). Disse kostnadene er normalt basert på de siste 36 månedene av investeringens kostnader sammenlignet med dens gjennomsnittlige totale forvaltningskapital ( AUM ).
Hva er ex-post varians?
Ex-post varians er et fremtidsrettet mål på risiko. Den prøver å bestemme en investors maksimale tapsbeløp for en investering over en bestemt tidsperiode innenfor en viss grad av sannsynlighet.
