Ex Post Risk

Hver er áhætta eftir á?

Hugtakið eftirááhætta vísar til áhættumælingartækni sem notar sögulega ávöxtun til að spá fyrir um framtíðaráhættu sem tengist fjárfestingu. Þessi tegund af áhættu stjórnar áhættu sem tengist ávöxtun fjárfestinga eftir á. Framtíðaráhætta er ákvörðuð með því að nota tölfræðilega frávik frá hlutfallslegu meðaltali langtímaávöxtunar í fortíðinni fyrir tiltekna eign.

Notkun eftiráhættuaðferðarinnar getur hjálpað fjárfestum og fjármálasérfræðingum að meta hámarksmöguleika á tapi á tilteknu viðskiptatímabili að því tilskildu að engir óvæntir atburðir eða aðstæður séu.

Skilningur á áhættu í kjölfarið

Ex-post er annað orð fyrir raunveruleg skil og er latína fyrir eftir staðreyndina. Á þann hátt vísar eftirááhætta til áhættu sem á sér stað í kjölfarið með því að gera grein fyrir sögulegri ávöxtun sem grunn eða leiðbeiningar. Það felur í sér greiningu á raunverulegum sögulegum ávöxtunarstraumum til að ganga úr skugga um breytileika þess ávöxtunarstraums yfir tíma.

Notkun sögulegrar ávöxtunar til að mæla framtíðaráhættu er algeng aðferð sem venjulega er notuð af fjárfestum og fjármálasérfræðingum til að ákvarða hversu mikil áhætta er tengd tiltekinni eign, svo sem hlutabréfum, verðbréfasjóði eða kauphallarsjóði (ETF). Eins og fram hefur komið hér að ofan er notkun á söguleg ávöxtun þekktasta aðferðin til að spá fyrir um líkur á tapi á tilteknu viðskiptatímabili - venjulega ákveðnum viðskiptadegi.

Hafðu samt í huga að eftirááhætta tekur ekki tillit til áfalla eða róttækra breytinga, hvort sem þær lúta að óvæntu uppnámi á markaði eða hagnaði. Þannig að ef það er efnahagslegur atburður sem á sér stað gæti það haft áhrif á hvernig fjárfestingin skilar árangri. Á sama hátt gæti breyting á markaðsaðstæðum (t.d. mikil hækkun ) ýtt hlutabréfum upp og breytt ávöxtun verðbréfasjóðs.

Eftirááhætta er oft notuð í áhættugreiningu (VaR), sem er tæki sem notað er til að gefa fjárfestum besta mat á hugsanlegu tapi sem þeir gætu búist við að verða fyrir á hverjum viðskiptadegi.

Fyrri áhætta vs. Ex Ante Risk

Tengt en öfugt hugtak er fyrirframáhætta,. sem vísar til framtíðaráhættu eignasafns. Ex-ante er latneska hugtakið fyrir viðburðinn. Þetta þýðir að það þarf að spá fyrir um niðurstöðuna áður en hún á sér stað í raun og veru, sem gerir hana óvissa. Fyrirframáhætta vísar til hvers konar ávöxtunar sem fjárfesting aflar áður en sú áhætta á sér stað.

Þessi tegund greining skoðar áhættuna af núverandi eignasafni og áætlar framtíðarávöxtunarstrauma og áætluð breytileika þeirra byggt á tölfræðilegum forsendum . Dæmi um fyrirframgreiningu er þegar fjárfestingarfyrirtæki metur hlutabréf fyrirfram og ber síðan saman spáð niðurstöður við raunverulega hreyfingu á verði hlutabréfsins.

Fyrirframáhætta er framtíðaráhætta sem er ekki byggð á raunverulegum gögnum á meðan áhættur eftir á taka tillit til raunverulegrar ávöxtunar.

Fyrri áhætta vs. Ex Post greining

Mundu að eftirááhætta vísar til leiðar til að mæla hversu mikil áhætta fylgir ákveðinni fjárfestingu með því að gera grein fyrir fyrri ávöxtun hennar. Greining eftir á. er leið til að greina allar upplýsingar sem tengjast tekjum fjárfestingar og verðbreytingum sem eiga sér stað í kjölfarið til að ákvarða möguleika á ávöxtun.

Þegar þú notar eftirágreiningu berðu saman fyrirframávöxtun eða áætlaða ávöxtun við eftiráávöxtun eða raunverulega ávöxtun. Þetta hjálpar til við að finna út hversu nákvæmt áhættumat er gert af fagmanni eða fjárfesti.

Til að framkvæma eftirágreininguna er mikilvægt að velja tegund eignaflokks sem um ræðir og nota síðan aðhvarfsgreiningu til að reikna út möguleika á hagnaði eða tapi.

Dæmi um áhættu í kjölfarið

Hér eru tvö dæmi til að sýna hvernig eftirááhætta virkar. Sá fyrsti skoðar hvernig það virkar með fjárhættuspil með einföldu myntkasti. Annað felur í sér áhættu í kjölfarið með því að skoða sögulega VaR.

Fjárhættuspil

Ímyndaðu þér veðmál á myntsvör: Höfuð þú vinnur $2, skott þú borgar $1. Þú ert sammála. Myntinni er snúið við og það kemur upp í skottið.

Hvort þú hefðir átt að gera veðmálið fer eftir því hvort þú dæmir það fyrirfram eða eftirá. Ef þú dæmdir kastið út frá þeim upplýsingum sem voru tiltækar fyrir þig á þeim tíma, þá var það gott veðmál fyrirfram, þar sem að meðaltali gætirðu búist við að koma 50 sentum á undan. En ef þú dæmdir út frá þeim upplýsingum sem eru tiltækar fyrir þig eftir að myntinni var fleytt og þú hafðir tapað, ættir þú að búast við hugsanlegu tapi upp á $1 eftir á.

Söguleg VaR

Söguleg aðferð til að reikna VaR endurskipulagir einfaldlega raunverulega sögulega ávöxtun með því að raða röðinni frá verstu til bestu. Það gerir þá ráð fyrir að sagan muni endurtaka sig í framtíðinni.

Sem sögulegt dæmi má líta á Invesco QQQ ETF (QQQ), sem hóf viðskipti í mars 1999. Ef við reiknum út hverja daglega ávöxtun, framleiðum við mikið gagnasett sem hægt er að raða í röð frá bestu daglegu ávöxtun til þess versta.

Á annarri hliðinni muntu hafa einhvern hagnað sem ETF upplifir á meðan hin hliðin væri byggð af daglegu tapi. Segjum að mestu 5% daglegs taps séu á bilinu 4% til 8%. Vegna þess að þetta eru verstu 5% allra daglegra ávöxtunar, getum við sagt með 95% öryggi að versta daglega tapið fari ekki yfir 4%. Með öðrum hætti gerum við ráð fyrir því með 95% öryggi að hagnaður okkar muni fara yfir -4%, eftirá.

##Hápunktar

Eftirááhætta er andstæða fyrirframáhættu, sem er óvissari leið til að horfa á áhættu því það þarf að spá fyrir um niðurstöðuna áður en hún á sér stað.
Þessi tækni vegur söguleg gögn út frá dreifni þeirra í kringum meðaltalið.
Þessa aðferð ætti að nota með varúð vegna þess að fortíðin er ekki alltaf góð vísbending um framtíðarárangur.
Eftirááhætta er almennt notuð í áhættulíkönum eins og sögulegu VaR.
Eftirááhætta lítur á sögulegar niðurstöður fjárfestingar eftir að þær eiga sér stað og nýtir þær til að spá fyrir um framtíðaráhættu hennar.

##Algengar spurningar

Hvað er eftirspurn eftir og eftirspurn?

Eftirspurn getur verið bæði fyrirfram og eftirá. Fyrirfram eftirspurn vísar til hvers kyns eftirspurnar sem leiðir ekki til greiðslu fyrir eða skipti á peningum fyrir vörur og þjónustu. Eftirspurn þýðir aftur á móti raunveruleg eftirspurn eftir vörum og þjónustu sem keypt er á einu ári innan hagkerfisins.

Hvað er fyrirframkostnaður?

Fyrirframkostnaður er fjárfestingarkostnaður sem er bæði óbein (það sem á sér stað án þess að skiptast á reiðufé) og skýr (það sem hefur áhrif á heildararðsemi fjárfestingar). Þessi kostnaður er venjulega byggður á síðustu 36 mánuðum af kostnaði fjárfestingarinnar miðað við meðaltal heildareigna í stýringu (AUM).

Hvað er afbrigði eftir á?

Frávik í kjölfarið er framsýnn mælikvarði á áhættu. Það reynir að ákvarða hámarksfjárhæð tap fjárfestis fyrir fjárfestingu á tilteknu tímabili innan ákveðinnar líkinda.