期货价差

什么是期货价差？

期货价差是一种套利技术，交易者在一种商品上持有两个头寸以利用价格差异。在期货价差中，交易者完成一个单位交易，包括多头和空头头寸。

了解期货价差

期货价差是交易者可以用来通过对基础投资使用衍生品来寻求利润的一种策略。目标是从两个头寸之间价格差异的变化中获利。当交易者认为有可能从价格波动中获利时，他们可能会寻求对资产进行期货价差。

期货价差需要同时持有两个具有不同到期日的头寸才能从价格变化中受益。两个头寸作为一个单位同时交易，每一方都被视为单位交易的一个分支。

期货点差的类型

商品间期货价差： 这是两种不同但相关的商品之间的期货价差，合约月份相同。例如，比玉米市场更看好小麦市场的交易者会买入小麦期货并同时卖出玉米期货。如果价格或小麦升值超过玉米价格，交易者就会获利。

商品日历内价差： 这是同一商品市场的期货价差，买卖腿在不同月份之间进行价差。例如，交易者可以买入 3 月小麦期货合约并卖出 9 月小麦期货合约。或者，交易者可以卖出 3 月小麦期货合约并买入 9 月小麦期货合约。

比特币期货价差交易

比特币期货于 2017 年 12 月开始交易。这些期货产品为期货价差提供了从价格波动中受益的机会。相信价格会随着时间推移而上涨的交易者可以在一个月后以更高的价格买入一份合约，在两个月后买入一份卖出合约。他们行使选择权，买入 1 个月合约，然后卖出 2 个月合约，从差价中受益。

期货差价交易保证金

波动性降低，期货价差的保证金低于交易单一合约的保证金。如果发生外部市场事件，例如意外的利率变动或恐怖袭击，理论上买卖合约都应受到同等影响——例如，一条腿的收益抵消了另一条腿的损失。

期货价差有效地对冲系统性风险，允许交易所降低价差交易的保证金。例如，芝加哥商品交易所(CME) 对一份玉米合约的保证金要求为 1,000 美元，而对相同作物年度期货价差的保证金要求为 140 美元。

牛市期货价差的实际例子

假设现在是 12 月，大卫看好小麦。他以 526'6 的价格买入一份 3 月小麦合约，并以 537'6 的价格卖出一份 9 月小麦合约，两个月之间的价差为 11'0（526'6 - 537'6 = -11'0）。

大卫买入 3 月小麦并卖出 9 月小麦，因为近月的表现通常优于远期。 David 正确地预测了市场，到 3 月，两个月之间的价差缩小到 -8'0，这意味着他已经获利 3'0 (-11 + -8)。由于一份合约是交割 5,000 蒲式耳小麦，大卫在价差交易中获利 150 美元（3 美分 x 5,000）。

＃＃强调

商品间价差利用具有相同合约月份的不同但密切相关的商品的期货合约。
期货价差是一种套利技术，交易者在其中对商品进行抵消头寸以利用价格差异。
商品内日历价差使用相同商品的合约，寻找不同月份或罢工之间的差异。