Futuurit Spread
Mikä on futuurien leviäminen?
Futuuriero on arbitraasitekniikka, jossa elinkeinonharjoittaja ottaa hyödykkeellä kaksi positiota hyötyäkseen hintaerosta. Futuurierossa kauppias suorittaa yksikkökaupan sekä pitkällä että lyhyellä positiolla.
Futures Spreadin ymmärtäminen
Futuuriero on eräänlainen strategia, jota elinkeinonharjoittaja voi käyttää saadakseen voittoa käyttämällä johdannaisia taustalla olevaan sijoitukseen. Tavoitteena on hyötyä kahden aseman välisen hintaeron muutoksesta. Elinkeinonharjoittaja voi pyrkiä ottamaan omaisuuserän futuurierot, kun hän kokee, että hintavaihteluista on mahdollista hyötyä.
Futuuriero edellyttää kahden positioiden ottamista samanaikaisesti eri vanhentumispäivillä hyötyäkseen hinnanmuutoksesta. Näillä kahdella positiolla käydään kauppaa samanaikaisesti yksikkönä, ja kummankin puolen katsotaan olevan yksikkökaupan osa.
Futuurien leviämistyypit
Inter-Commodity Futures Spread: Tämä on futuuriero kahden erilaisen, mutta toisiinsa liittyvän hyödykkeen välillä, joilla on sama sopimuskuukausi. Esimerkiksi kauppias, joka on nousevampi vehnämarkkinoilla kuin maissimarkkinoilla, ostaisi vehnäfutuureja ja myisi samanaikaisesti maissifutuureja. Kauppias hyötyy, jos hinta tai vehnä nousee yli maissin hinnan.
Intra-Commodity Calendar Spread: Tämä on futuuriero samoilla hyödykemarkkinoilla, ja osto- ja myyntiosuudet jakautuvat eri kuukausien välillä. Kauppias voi esimerkiksi ostaa maaliskuun vehnäfutuurisopimuksen ja myydä syyskuun vehnäfutuurisopimuksen. Vaihtoehtoisesti kauppias voisi myydä maaliskuun vehnäfutuurisopimuksen ja ostaa syyskuun vehnäfutuurisopimuksen.
##Bitcoin Futures Spread Trading
Bitcoin -futuurien kaupankäynti aloitettiin joulukuussa 2017. Nämä futuurituotteet tarjoavat mahdollisuuden futuurien leviämiseen hyötyäkseen hintojen epävakaudesta. Elinkeinonharjoittaja, joka uskoo hinnan nousevan ajan myötä, voi tehdä ostosopimuksen yhden kuukauden ja myyntisopimuksen kahden kuukauden pituisen korkeammalla hinnalla. He käyttävät optiotaan ostaa yhden kuukauden sopimuksessa ja myydä sitten kahden kuukauden sopimuksessa hyötyen erotuksesta.
Futuurit levittävät kaupankäyntimarginaalit
Marginaalit ovat alhaisemmat futuurieroilla kuin kaupankäynnissä yhdellä sopimuksella vähentyneen volatiliteetin vuoksi. Jos tapahtuu ulkoinen markkinatapahtuma, kuten yllätyskorkoliike tai terrori-isku, sekä osto- että myyntisopimuksiin tulisi teoriassa vaikuttaa yhtäläisesti – esim. yhden jalan voitto kompensoi toisen tappion.
Futuurierot suojaavat tehokkaasti systemaattisilta riskeiltä, jolloin pörssit voivat alentaa marginaaleja spread-kaupankäynnille. Esimerkiksi Chicagon tavarapörssillä (CME) on 1 000 dollarin marginaalivaatimus yhdelle maissisopimukselle, kun taas sillä on 140 dollarin marginaalivaatimus saman satovuoden futuurieron osalta.
Käytännön esimerkki härkäfutuurien leviämisestä
Oletetaan, että on joulukuu ja David on vehnän nouseva. Hän ostaa yhden sopimuksen maaliskuun vehnää hintaan 526'6 ja myy yhden sopimuksen syyskuun vehnää hintaan 537'6, kahden kuukauden erolla 11'0 (526'6 – 537'6 = -11'0) .
David ostaa maaliskuun vehnää ja myy syyskuun vehnää, koska etukuukaudet ovat tyypillisesti parempia kuin lykätyt kuukaudet. David kutsui markkinoita oikein ja maaliskuuhun mennessä ero kahden kuukauden välillä on kaventunut -8'0:aan, eli hän on tehnyt voittoa 3'0 (-11 + -8). Koska yksi sopimus koskee 5 000 bushelin vehnän toimittamista, David tekee 150 dollarin voittoa levityskaupasta (3 senttiä x 5 000).
##Kohokohdat
Hyödykkeiden välinen ero hyödyntää futuurisopimuksia eri, mutta läheisesti toisiinsa liittyvistä hyödykkeistä samalla sopimuskuukaudella.
Futuuriero on arbitraasitekniikka, jossa elinkeinonharjoittaja ottaa hyödykkeen kuittauspositiot hyödyntääkseen hintaeroa.
Hyödykkeiden sisäinen kalenteriero käyttää saman hyödykkeen sopimuksia etsien eroja eri kuukausien tai lakkojen välillä.
