Futures spredning
Hva er en fremtidig spredning?
En futurespread er en arbitrasjeteknikk der en trader tar to posisjoner på en vare for å kapitalisere på et avvik i pris. I en futures-spredning fullfører traderen en enhetshandel, med både en lang og kort posisjon.
Forstå en fremtidig spredning
En futuresspredning er en type strategi en trader kan bruke for å søke profitt gjennom bruk av derivater på en underliggende investering. Målet er å tjene på endringen i prisforskjellen mellom to posisjoner. En trader kan søke å ta en futuresspredning på en eiendel når de føler at det er et potensiale å tjene på prisvolatilitet.
En futurespread krever å ta to posisjoner samtidig med forskjellige utløpsdatoer for å dra nytte av prisendringen. De to posisjonene handles samtidig som en enhet, med hver side ansett for å være en del av enhetshandelen.
Typer Futures Spreads
Inter-Commodity Futures Spread: Dette er en futuresspredning mellom to forskjellige, men relaterte varer med samme kontraktsmåned. For eksempel vil en trader som er mer bullish på hvetemarkedet enn maismarkedet kjøpe hvetefutures og samtidig selge maisfutures. Handelsmannen tjener på hvis prisen eller hveten stiger over prisen på mais.
Intra-råvare-kalenderspredning: Dette er en futures-spredning i det samme råvaremarkedet, med kjøps- og salgsben spredt mellom ulike måneder. For eksempel kan en handelsmann kjøpe en hveteterminkontrakt fra mars og selge en hveteterminkontrakt fra september. Alternativt kan traderen selge en hveteterminkontrakt fra mars og kjøpe en hveteterminkontrakt fra september.
##Bitcoin Futures Spread Trading
Bitcoin futures begynte å handle i desember 2017. Disse futuresproduktene tilbyr en mulighet for en futurespredning for å dra nytte av prisvolatilitet. En trader som tror en pris vil gå opp over tid kan ta en kjøpskontrakt én måned ut og en salgskontrakt to måneder ut til en høyere pris. De utøver opsjonen sin til å kjøpe i en-månederskontrakten og deretter selge i to-månederskontrakten, og drar fordel av forskjellen.
Futures sprer handelsmarginer
Marginene er lavere for futuresspreader enn for handel med en enkelt kontrakt på grunn av redusert volatilitet. Hvis en ekstern markedshendelse inntreffer, for eksempel en overraskende rentebevegelse eller et terrorangrep, bør både kjøps- og salgskontraktene i teorien påvirkes likt – f.eks. oppveier gevinsten på ett ben tapet på den andre.
En futurespread gir effektivt en sikring mot systematisk risiko, slik at børser kan redusere marginene for spreadhandel. For eksempel har Chicago Mercantile Exchange (CME) et marginkrav på $ 1000 for en kontrakt med mais, mens det har et marginkrav på $ 140 for samme avlingsår futures-spredning.
Praktisk eksempel på en Bull Futures-spredning
Tenk deg at det er desember, og David er optimistisk på hvete. Han kjøper en kontrakt med marshvete på 526'6 og selger en kontrakt med septemberhvete på 537'6, med en spredning på 11'0 mellom de to månedene (526'6 – 537'6 = -11'0).
David kjøper marshvete og selger septemberhvete fordi frontmånedene vanligvis overgår utsatte måneder. David ringte markedet riktig, og innen mars har spredningen mellom de to månedene blitt redusert til -8'0, noe som betyr at han har tjent 3'0 (-11 + -8). Siden en kontrakt er for levering av 5000 skjepper hvete, tjener David en fortjeneste på $150 på spreehandelen (3 cent x 5000).
##Høydepunkter
En spredning mellom råvarer bruker futureskontrakter i forskjellige, men nært beslektede råvarer med samme kontraktsmåned.
En futuresspread er en arbitrasjeteknikk der en trader tar motregningsposisjoner på en vare for å kapitalisere på et avvik i pris.
En intra-vare kalenderspredning bruker kontrakter av samme vare, på jakt etter avvik mellom ulike måneder eller streiker.
