Investor's wiki

Спред фьючерсов

Спред фьючерсов

Что такое фьючерсный спред?

Фьючерсный спред — это метод арбитража, при котором трейдер открывает две позиции по товару, чтобы извлечь выгоду из расхождения в цене. При фьючерсном спреде трейдер совершает единичную сделку как с длинной , так и с короткой позицией.

Понимание фьючерсного спреда

Фьючерсный спред — это один из видов стратегии, которую трейдер может использовать для получения прибыли за счет использования деривативов на базовые инвестиции. Цель состоит в том, чтобы получить прибыль от изменения разницы в цене между двумя позициями. Трейдер может попытаться получить фьючерсный спред на актив, когда он чувствует, что есть потенциал для получения прибыли от волатильности цен.

Фьючерсный спред требует одновременного открытия двух позиций с разными датами экспирации,. чтобы извлечь выгоду из изменения цены. Две позиции торгуются одновременно как единое целое, причем каждая сторона считается частью единичной сделки.

Типы фьючерсных спредов

Спред межтоварных фьючерсов: Это фьючерсный спред между двумя разными, но связанными товарами с одним и тем же контрактным месяцем. Например, трейдер, настроенный более оптимистично на рынке пшеницы, чем на рынке кукурузы, будет покупать фьючерсы на пшеницу и одновременно продавать фьючерсы на кукурузу. Трейдер получает прибыль, если цена на пшеницу выше цены на кукурузу.

Спред внутритоварного календаря: Это фьючерсный спред на одном и том же товарном рынке, при этом этапы покупки и продажи распределяются между разными месяцами. Например, трейдер может купить мартовский фьючерсный контракт на пшеницу и продать сентябрьский фьючерсный контракт на пшеницу. В качестве альтернативы трейдер может продать мартовский фьючерсный контракт на пшеницу и купить сентябрьский фьючерсный контракт на пшеницу.

Торговля фьючерсами на биткойны

Торговля фьючерсами на биткойн началась в декабре 2017 года. Эти фьючерсные продукты дают возможность фьючерсному спреду извлечь выгоду из волатильности цен. Трейдер, который считает, что цена со временем будет расти, может заключить контракт на покупку на один месяц и контракт на продажу на два месяца по более высокой цене. Они реализуют свое право купить одномесячный контракт, а затем продать двухмесячный контракт, извлекая выгоду из дифференциала.

Торговая маржа по фьючерсным спредам

Маржа ниже для фьючерсных спредов, чем для торговли одним контрактом из-за меньшей волатильности. Если происходит внешнее рыночное событие, такое как неожиданное изменение процентной ставки или террористическая атака, теоретически оба контракта на покупку и продажу должны быть затронуты в равной степени — например, прибыль на одном участке компенсирует убыток на другом.

Фьючерсный спред эффективно защищает от систематического риска, позволяя биржам снижать маржу при торговле спредами. Например, Чикагская товарная биржа (CME) требует маржи в размере 1000 долларов США для одного контракта на кукурузу, тогда как она требует маржи в размере 140 долларов США для фьючерсного спреда того же урожая.

Практический пример спреда бычьего фьючерса

Предположим, сейчас декабрь, и Дэвид оптимистично настроен в отношении пшеницы. Он покупает один контракт на мартскую пшеницу по цене 526'6 и продает один контракт на сентябрьскую пшеницу по 537'6 со спредом 11'0 между двумя месяцами (526'6 - 537'6 = -11'0).

Дэвид покупает пшеницу в марте и продает пшеницу в сентябре, потому что первые месяцы обычно лучше, чем отсроченные месяцы. Дэвид правильно оценил рынок, и к марту спред между двумя месяцами сузился до -8'0, что означает, что он получил прибыль в размере 3'0 (-11 + -8). Поскольку один контракт заключается на поставку 5000 бушелей пшеницы, Дэвид получает прибыль в размере 150 долларов на спредовой сделке (3 цента x 5000).

Особенности

  • Межтоварный спред использует фьючерсные контракты на разные, но тесно связанные товары с одним и тем же контрактным месяцем.

  • Фьючерсный спред — это метод арбитража, при котором трейдер занимает компенсирующие позиции по товару, чтобы извлечь выгоду из расхождения в цене.

  • Календарный спред внутри товара использует контракты на один и тот же товар, ища расхождения между разными месяцами или забастовками.