非经营现金流

什么是非经营性现金流？

非经营性现金流是基本面分析中的一个关键指标，它由与公司经营活动无关的现金流入（公司吸收）和现金流出（公司支付）组成。相反，这些现金来源和使用与公司的投资或融资活动相关。营业外现金流出现在公司的现金流量表中。

非经营性现金流很重要，因为它可以帮助分析师、投资者和公司本身衡量公司管理其自由现金流(FCF) 的效率、投资收入或收益的成功程度，或确定其他基本指标，例如公司的资金成本。

了解非经营性现金流

非经营性现金流量包括公司从日常运营以外的来源获得和支付的现金。非经营性现金流的例子可以包括贷款、发行新股票和自我投标防御等等。在非经营性现金流下列出的项目通常是非经常性的。

非经营性现金流出现在公司的现金流量表上，通常分为两部分：投资现金流和融资现金流。

投资现金流

该部分通常包含公司的资本支出( CapEx )、投资的增减、收购支付的现金以及出售资产的现金收益。

融资现金流

短期借款和长期债务的收益和付款；以及股票发行、普通股回购或股息支付的收益。

非经营性现金流在行动

非经营性现金流可以证明一家公司如何使用其自由现金流——本质上是经营性现金流减去资本支出——或者如果它没有任何（或足够的）自由现金流，它如何为其投资活动提供资金。

财政年度产生了 60 亿美元的经营现金流，并进行了 10 亿美元的资本支出。它留下了 50 亿美元的可观自由现金流。然后公司可以选择使用 50 亿美元进行收购（现金流出）。这将出现在投资现金流量部分。该公司还可以发行 20 亿美元的普通股（现金流入）并支付 20 亿美元的股息（现金流出）。这两者都将出现在融资现金流部分。

但是，假设该公司的 FCF 只有 20 亿美元，而该公司已经承诺以 10 亿美元（现金流出）收购另一家公司。这将出现在投资现金流量部分。如果该公司还承诺支付 20 亿美元的股息（现金流出），它可能会额外借入 10 亿美元的长期债务（现金流入）。这两者都将出现在融资现金流部分。

＃＃ 强调

• 非经营性现金流包括与公司日常业务运营无关的现金流入和流出。

• 非经营性现金流出现在公司现金流量表的投资现金流或融资现金流部分。

• 这个关键的基本指标可以帮助分析师确定一家公司如何有效地管理其自由现金流或成功投资其收入或收益。