التدفق النقدي غير التشغيلي

ما هو التدفق النقدي غير التشغيلي؟

التدفق النقدي غير التشغيلي هو مقياس رئيسي في التحليل الأساسي الذي يتألف من التدفقات النقدية الداخلة (التي تأخذها الشركة) والتدفقات النقدية الخارجة (التي تدفعها الشركة) ، والتي لا تتعلق بالأنشطة التشغيلية للشركة. بدلاً من ذلك ، ترتبط هذه المصادر والاستخدامات النقدية بأنشطة استثمار أو تمويل الشركة. يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة.

يعد التدفق النقدي غير التشغيلي مهمًا لأنه يمكن أن يساعد المحللين والمستثمرين والشركات نفسها على قياس مدى فعالية إدارة الشركة لتدفقها النقدي الحر (FCF) ، ومدى نجاحها في استثمار إيراداتها أو أرباحها ، أو تحديد المؤشرات الأساسية الأخرى ، مثل تكلفة رأس مال الشركة.

فهم التدفق النقدي غير التشغيلي

يتكون التدفق النقدي غير التشغيلي من النقد الذي تحصل عليه الشركة وتدفعه والذي يأتي من مصادر أخرى غير عملياتها اليومية. يمكن أن تشمل أمثلة التدفق النقدي غير التشغيلي الحصول على قرض ، وإصدار مخزون جديد ، والدفاع عن العطاء الذاتي ، من بين أشياء أخرى كثيرة. العناصر المدرجة ضمن التدفق النقدي غير التشغيلي عادة ما تكون غير متكررة.

يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة وعادة ما يتم تقسيمه إلى قسمين: التدفق النقدي من الاستثمار والتدفق النقدي من التمويل.

التدفق النقدي من الاستثمار

النفقات الرأسمالية للشركة ( CapEx ) ، والزيادات والنقصان في الاستثمارات ، والنقد المدفوع مقابل الاستحواذ ، والعائدات النقدية من بيع الأصول.

التدفق النقدي من التمويل

يحتوي هذا القسم عادة على العائدات والمدفوعات التي تم سدادها على الاقتراض قصير الأجل والديون طويلة الأجل ؛ والعائدات من إصدار الأسهم أو إعادة شراء الأسهم العادية أو مدفوعات الأرباح.

التدفق النقدي غير التشغيلي قيد التنفيذ

يمكن أن يوضح التدفق النقدي غير التشغيلي كيف تستخدم الشركة التدفق النقدي التشغيلي - بشكل أساسي ، التدفق النقدي التشغيلي ** أقل ** النفقات الرأسمالية - أو كيف تمول أنشطتها الاستثمارية إذا لم يكن لديها أي (أو ما يكفي) من التدفق النقدي الحر.

على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة قد ولدت تدفقات نقدية تشغيلية بقيمة 6 مليارات دولار في السنة المالية وحققت نفقات رأسمالية قدرها 1 مليار دولار. لقد ترك مع FCF كبير من 5 مليارات دولار. يمكن للشركة بعد ذلك اختيار استخدام مبلغ 5 مليارات دولار لإجراء عملية استحواذ (التدفق النقدي الخارج). سيظهر هذا في قسم التدفق النقدي من الاستثمار. يمكن للشركة أيضًا إصدار 2 مليار دولار من الأسهم العادية (التدفق النقدي) ودفع 2 مليار دولار في شكل أرباح (التدفق النقدي الخارج). سيظهر كلاهما في قسم التدفق النقدي من التمويل.

لنفترض ، مع ذلك ، أن FCF للشركة تبلغ 2 مليار دولار فقط ، وأن الشركة كانت ملتزمة بالفعل بشراء شركة أخرى مقابل مليار دولار (تدفق نقدي). سيظهر هذا في قسم التدفق النقدي من الاستثمار. إذا التزمت الشركة أيضًا بدفع 2 مليار دولار من أرباح الأسهم (التدفق النقدي الخارج) ، فيمكنها اقتراض مليار دولار إضافي من الديون طويلة الأجل (التدفق النقدي). سيظهر كلاهما في قسم التدفق النقدي من التمويل.

يسلط الضوء

• يتكون التدفق النقدي غير التشغيلي من التدفقات النقدية الداخلة والخارجة التي لا تتعلق بالعمليات التجارية اليومية للشركة.

• يظهر التدفق النقدي غير التشغيلي في بيان التدفق النقدي للشركة إما في قسم التدفق النقدي من الاستثمار أو التدفق النقدي من التمويل.

• يمكن أن يساعد هذا المقياس الأساسي المحللين على تحديد مدى فعالية إدارة الشركة لتدفقها النقدي الحر أو استثمار إيراداتها أو أرباحها بنجاح.