Nicht operativer Cashflow
Was ist nicht operativer Cashflow?
Der nicht operative Cashflow ist eine Schlüsselkennzahl in der Fundamentalanalyse,. die sich aus Geldzuflüssen (die ein Unternehmen einnimmt) und Geldabflüssen (die ein Unternehmen auszahlt) zusammensetzt, die nicht mit der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zusammenhängen. Stattdessen sind diese Quellen und Verwendungen von Zahlungsmitteln mit den Investitions- oder Finanzierungsaktivitäten eines Unternehmens verbunden. Der nicht operative Cashflow zeigt sich in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens.
Der nicht operative Cashflow ist wichtig, da er Analysten, Investoren und Unternehmen selbst helfen kann, zu messen, wie effektiv ein Unternehmen seinen freien Cashflow (FCF) verwaltet, wie erfolgreich es seine Einnahmen oder Gewinne investiert, oder andere wichtige Indikatoren zu bestimmen , wie etwa die Kapitalkosten eines Unternehmens.
Nicht-operativer Cashflow verstehen
Der nicht operative Cashflow besteht aus den Barmitteln, die ein Unternehmen einnimmt und auszahlt, die aus anderen Quellen als dem Tagesgeschäft stammen. Beispiele für nicht operative Cashflows können unter anderem die Aufnahme eines Darlehens, die Ausgabe neuer Aktien und eine Selbstverteidigung sein. Posten, die unter dem nicht operativen Cashflow aufgeführt sind, sind in der Regel einmalig.
Der nicht operative Cashflow erscheint in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens und ist normalerweise in zwei Abschnitte unterteilt: Cashflow aus Investitionen und Cashflow aus Finanzierung.
Cashflow aus Investitionen
Dieser Abschnitt enthält normalerweise die Kapitalausgaben (CapEx) eines Unternehmens, Erhöhungen und Verringerungen von Investitionen, Barzahlungen für Akquisitionen und Bareinnahmen aus dem Verkauf von Vermögenswerten.
Cashflow aus der Finanzierung
Dieser Abschnitt enthält in der Regel Einzahlungen und Zahlungen aus kurzfristigen Krediten und langfristigen Verbindlichkeiten ; und Erlöse aus der Ausgabe von Aktien, dem Rückkauf von Stammaktien oder Dividendenzahlungen.
Nicht-operativer Cashflow in Aktion
nicht operative Cashflow kann zeigen, wie ein Unternehmen seinen FCF verwendet – im Wesentlichen den operativen Cashflow abzüglich CapEx – oder wie es seine Investitionstätigkeit finanziert, wenn es keinen (oder ausreichenden) freien Cashflow hat.
Angenommen, ein Unternehmen hat in seinem Geschäftsjahr einen operativen Cashflow von 6 Milliarden US- Dollar erwirtschaftet und Investitionen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar getätigt. Es verbleibt ein beträchtlicher FCF von 5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen kann sich dann dafür entscheiden, die 5 Milliarden US-Dollar für eine Akquisition zu verwenden (Geldabfluss). Dies würde im Abschnitt „Cashflow aus Investitionen“ erscheinen. Das Unternehmen könnte auch Stammaktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar ausgeben (Cash-Zufluss) und 2 Milliarden US-Dollar an Dividenden zahlen (Cash-Outflow). Beide würden im Abschnitt Cashflow aus der Finanzierung erscheinen.
Angenommen, der FCF des Unternehmens beträgt nur 2 Milliarden US-Dollar und das Unternehmen hat sich bereits verpflichtet, ein anderes Unternehmen für 1 Milliarde US-Dollar (Cash-Outflow) zu erwerben. Dies würde im Abschnitt „Cashflow aus Investitionen“ erscheinen. Wenn sich das Unternehmen auch zur Zahlung von 2 Milliarden US-Dollar an Dividenden (Cash-Outflow) verpflichtet, könnte es weitere 1 Milliarde US-Dollar an langfristigen Schulden (Cash-Inflow) aufnehmen. Beides würde im Abschnitt Cashflow aus der Finanzierung erscheinen.
Höhepunkte
Der nicht operative Cashflow besteht aus Geldzuflüssen und -abflüssen, die nicht mit der täglichen Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zusammenhängen.
Der nicht operative Cashflow erscheint in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens entweder im Abschnitt „Cashflow aus Investitionen“ oder „Cashflow aus Finanzierung“.
Diese wichtige fundamentale Kennzahl kann Analysten dabei helfen, festzustellen, wie effektiv ein Unternehmen seinen freien Cashflow verwaltet oder seine Einnahmen oder Gewinne erfolgreich investiert.
