Flux de trésorerie hors exploitation
Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie hors exploitation ?
Le flux de trésorerie hors exploitation est une mesure clé de l'analyse fondamentale qui comprend les entrées de trésorerie (qu'une entreprise encaisse) et les sorties de trésorerie (qu'une entreprise verse), qui ne sont pas liées aux activités d'exploitation d'une entreprise. Au lieu de cela, ces sources et utilisations de liquidités sont associées aux activités d'investissement ou de financement d'une entreprise. Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent dans le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise.
Le flux de trésorerie hors exploitation est important car il peut aider les analystes, les investisseurs et les entreprises elles-mêmes à mesurer l'efficacité avec laquelle une entreprise gère son flux de trésorerie disponible (FCF), à quel point elle réussit à investir ses revenus ou ses bénéfices, ou à déterminer d'autres indicateurs essentiels. , comme le coût du capital d' une entreprise.
Comprendre les flux de trésorerie hors exploitation
Les flux de trésorerie hors exploitation comprennent les liquidités qu'une entreprise reçoit et verse et qui proviennent de sources autres que ses opérations quotidiennes. Des exemples de flux de trésorerie hors exploitation peuvent inclure la souscription d'un prêt, l'émission de nouvelles actions et une défense par auto-offre,. parmi beaucoup d'autres. Les éléments répertoriés dans les flux de trésorerie hors exploitation sont généralement non récurrents.
Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent sur le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise et sont généralement divisés en deux sections : les flux de trésorerie provenant des investissements et les flux de trésorerie provenant du financement.
Flux de trésorerie provenant de l'investissement
Cette section contient généralement les dépenses en capital d'une entreprise (CapEx), les augmentations et les diminutions des investissements, les liquidités versées pour les acquisitions et le produit en espèces de la vente d'actifs.
Flux de trésorerie provenant du financement
Cette section contient généralement le produit et les paiements effectués sur les emprunts à court terme et la dette à long terme ; et le produit de l'émission d'actions, du rachat d'actions ordinaires ou du paiement de dividendes.
Flux de trésorerie hors exploitation en action
Les flux de trésorerie hors exploitation peuvent démontrer comment une entreprise utilise son FCF - essentiellement, le flux de trésorerie d'exploitation ** moins ** CapEx - ou comment elle finance ses activités d'investissement si elle n'a pas (ou pas suffisamment) de flux de trésorerie disponible.
Par exemple, supposons qu'une entreprise ait généré un flux de trésorerie d'exploitation de 6 milliards de dollars au cours de son exercice et qu'elle ait engagé des dépenses en immobilisations de 1 milliard de dollars. Il lui reste un FCF substantiel de 5 milliards de dollars. L'entreprise peut alors choisir d'utiliser les 5 milliards de dollars pour faire une acquisition (sortie de fonds). Cela apparaîtrait dans la section des flux de trésorerie provenant de l'investissement. La société pourrait également émettre 2 milliards de dollars d' actions ordinaires (entrées de trésorerie) et verser 2 milliards de dollars de dividendes (sorties de trésorerie). Ces deux éléments apparaîtraient dans la section des flux de trésorerie provenant du financement.
Supposons, cependant, que le FCF de la société ne soit que de 2 milliards de dollars et que la société se soit déjà engagée à acquérir une autre société pour 1 milliard de dollars (sortie de trésorerie). Cela apparaîtrait dans la section des flux de trésorerie provenant de l'investissement. Si l'entreprise s'engage également à verser 2 milliards de dollars de dividendes (sorties de trésorerie), elle pourrait emprunter 1 milliard de dollars supplémentaires en dette à long terme (entrées de trésorerie). Ces deux éléments apparaîtraient dans la section des flux de trésorerie provenant du financement.
Points forts
Les flux de trésorerie hors exploitation comprennent les entrées et sorties de trésorerie qui ne sont pas liées aux opérations commerciales quotidiennes d'une entreprise.
Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent dans le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise dans la section flux de trésorerie provenant de l'investissement ou flux de trésorerie provenant du financement.
Cette mesure fondamentale clé peut aider les analystes à déterminer avec quelle efficacité une entreprise gère son flux de trésorerie disponible ou investit avec succès ses revenus ou ses bénéfices.
