مخاطر الإفلاس
ما هي مخاطر الإفلاس؟
مخاطر الإفلاس ، أو مخاطر الإعسار ، هي احتمال عدم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. هو احتمال إفلاس الشركة بسبب عدم قدرتها على خدمة ديونها. يعتبر العديد من المستثمرين مخاطر إفلاس الشركة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار في الأسهم أو السندات. قد تجد الشركات المعرضة بشدة لخطر الإفلاس صعوبة في جمع رأس المال من المستثمرين أو الدائنين.
تحاول وكالات الائتمان مثل موديز وستاندرد آند بورز تقييم مخاطر الإفلاس من خلال إنتاج تصنيفات السندات وكذلك تصنيف الجهات المصدرة.
فهم مخاطر الإفلاس
يمكن أن تفشل الشركة ماليًا بسبب مشاكل التدفق النقدي الناتجة عن عدم كفاية المبيعات ونفقات التشغيل المرتفعة. لمعالجة مشاكل التدفق النقدي ، قد تزيد الشركة من قروضها قصيرة الأجل. إذا لم يتحسن الوضع ، فإن الشركة معرضة لخطر الإفلاس أو الإفلاس.
في الأساس ، يحدث الإعسار عندما لا تستطيع الشركة الوفاء بالتزاماتها المالية التعاقدية عند استحقاقها. قد تشمل الالتزامات الفوائد والمدفوعات الرئيسية على الديون ، والمدفوعات على الحسابات المستحقة الدفع ، وضرائب الدخل.
وبشكل أكثر تحديدًا ، تكون الشركة ** معسرة من الناحية الفنية ** إذا لم تستطع الوفاء بالتزاماتها الحالية عند استحقاقها ، على الرغم من أن قيمة أصولها تتجاوز قيمة التزاماتها. تصبح الشركة ** معسرة قانونًا ** إذا كانت قيمة أصولها أقل من قيمة التزاماتها. تعتبر الشركة أخيرًا "مفلسة" إذا لم تكن قادرة على سداد ديونها وقدمت التماسًا بالإفلاس .
يمكن أن يكون لدى الشركات درجات متفاوتة من الإفلاس تمتد على طول الطريق من "المعسر تقنيًا" إلى "الإفلاس".
كيفية تحديد مخاطر الإفلاس
غالبًا ما يتم قياس الملاءة المالية باستخدام نسبة سيولة تسمى النسبة الحالية ، والتي تقارن الأصول المتداولة (بما في ذلك النقد المتوفر وأي أصول يمكن تحويلها إلى نقد في غضون 12 شهرًا ، مثل المخزون والمبالغ المستحقة القبض والتوريدات) والخصوم المتداولة (الديون التي مستحقة الدفع خلال الاثني عشر شهرًا القادمة ، مثل الفوائد والمدفوعات الأساسية على الديون المخدومة ، وكشوف المرتبات ، وضرائب الرواتب).
هناك طرق عديدة لتفسير النسبة الحالية. البعض ، على سبيل المثال ، يعتبر النسبة الحالية 2: 1 مذيبة ، مما يدل على أن الأصول المتداولة للشركة هي ضعف التزاماتها المتداولة. بمعنى آخر ، ستغطي أصول الشركة التزاماتها المتداولة مرتين تقريبًا.
كيف تعرف ما إذا كانت الشركة معرضة لخطر الإفلاس؟ غالبًا ما تكون العلامات التالية علامات على وجود مشكلة:
تضاؤل السيولة و / أو الخسائر ، خاصة إذا كانت تمثل اتجاهًا
الفصل المفاجئ لمدقق حسابات الشركة
اقتطاع الارباح او الغاء الارباح
مغادرة الإدارة العليا
البيع من الداخل ، وخاصة المعاملات الكبيرة أو المتكررة بعد الأخبار السلبية
بيع خط إنتاج لجمع المال
تخفيض الامتيازات مثل المزايا الصحية أو المعاشات التقاعدية
كيف تقلل الشركات من مخاطر الإفلاس
لا تصبح أي شركة معسرة بين عشية وضحاها. إذا بدا أن عملك يسير في هذا الاتجاه ، فاتخذ خطوات لحمايته.
** التركيز على التدفق النقدي. ** من بين الإجراءات الأخرى ، قد يشمل ذلك إصدار الفواتير على الفور ، واسترداد الديون ، وإعادة التفاوض بشأن حدود الائتمان ، وإعادة التفاوض على العقود مع الموردين ، وبيع الأصول (إذا لزم الأمر) ، وتقليل المبالغ النقدية المقيدة في المخزون.
** تقليل نفقات العمل. ** تشمل الاحتمالات قطع الإعلان و / أو البحث والتطوير ، وسداد الديون في وقت مبكر لتقليل الفائدة على الديون ، وتقليل العمل الإضافي للموظفين ، وتأخير شراء معدات جديدة أو مستأجرة.
** أبق دائنيك على اطلاع دائم. ** ناقش أي مشاكل تواجهها مع المدفوعات وكن مستعدًا للتفاوض والتسوية.
** احصل على مشورة مالية وقانونية جيدة. ** استشر محاسب ومحامي الشركة الذي يجب أن يكون على دراية بعملك.
الحماية من الإفلاس
عندما تكون شركة عامة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون وملفات الحماية بموجب الإفلاس ، فيمكنها إعادة تنظيم أعمالها في محاولة لتحقيق الربح ، أو يمكنها إغلاق عملياتها ، وبيع أصولها ، واستخدام العائدات لسدادها. الديون (عملية تسمى التصفية ).
في حالة الإفلاس ، تنتقل ملكية أصول الشركة من حملة الأسهم إلى حملة السندات. نظرًا لأن حملة السندات أقرضوا أموال الشركة ، فسيتم الدفع لهم قبل المساهمين الذين لديهم حصة ملكية.
يسلط الضوء
عندما تطلب شركة عامة إفلاسها ، يمكنها إعادة تنظيم أو إغلاق عملياتها أو بيع أصولها واستخدام الحصيلة لسداد ديونها.
يمكن للمستثمرين والمحللين قياس الملاءة بنسب السيولة ، مثل النسبة الحالية ، التي تقارن الأصول المتداولة بالخصوم المتداولة.
تشير مخاطر الإفلاس إلى احتمال عدم قدرة الشركة على سداد ديونها ، مما يجعلها معسرة ؛ غالبًا ما يكون ناتجًا عن التدفقات النقدية غير الكافية أو التكاليف الزائدة.
