Konkursrisiko
Hvad er konkursrisiko?
Konkursrisiko eller insolvensrisiko er sandsynligheden for, at en virksomhed ikke vil være i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser. Det er sandsynligheden for, at en virksomhed er insolvent på grund af dens manglende evne til at betjene sin gæld. Mange investorer overvejer en virksomheds konkursrisiko, før de træffer beslutninger om aktie- eller obligationsinvesteringer. Virksomheder med høj risiko for konkurs kan have svært ved at rejse kapital fra investorer eller kreditorer.
Kreditbureauer som Moody's og Standard & Poor's forsøger at vurdere konkursrisikoen ved at producere obligationsvurderinger samt vurdere udstederne.
Forståelse af konkursrisiko
En virksomhed kan fejle økonomisk på grund af pengestrømsproblemer som følge af utilstrækkeligt salg og høje driftsomkostninger. For at løse pengestrømsproblemerne kan virksomheden øge sine kortfristede lån. Hvis situationen ikke forbedres, er virksomheden i risiko for insolvens eller konkurs.
I bund og grund opstår insolvens, når en virksomhed ikke kan opfylde sine kontraktlige finansielle forpligtelser, når de forfalder. Forpligtelser kan omfatte renter og afdrag på gæld, betalinger på kreditorer og indkomstskatter.
Mere specifikt er en virksomhed teknisk insolvent, hvis den ikke kan opfylde sine nuværende forpligtelser, efterhånden som de forfalder, selvom værdien af dens aktiver overstiger værdien af dens forpligtelser. Et firma bliver juridisk insolvent, hvis værdien af dets aktiver er mindre end værdien af dets passiver. En virksomhed anses endelig for at være konkurs, hvis den ikke er i stand til at betale sin gæld og indgiver en konkursbegæring.
Virksomheder kan have forskellige grader af insolvens, der strækker sig hele vejen fra "teknisk insolvent" til "konkurs."
Sådan bestemmes konkursrisiko
Solvens er ofte målt med et likviditetsforhold kaldet det aktuelle forhold,. som sammenligner omsætningsaktiver (herunder kontanter på hånden og eventuelle aktiver, der kunne konverteres til kontanter inden for 12 måneder, såsom varelager, tilgodehavender og forsyninger) og kortfristede forpligtelser (gæld, der forfalder inden for de næste 12 måneder, såsom renter og afdrag på gældsservice, løn og lønsumsafgifter).
Der er mange måder at fortolke det aktuelle forhold på. Nogle betragter for eksempel et 2:1 nuværende forhold som solvent, hvilket viser, at virksomhedens omsætningsaktiver er det dobbelte af dets nuværende forpligtelser. Med andre ord vil virksomhedens aktiver dække sine nuværende forpligtelser omkring to gange.
Hvordan ved man, om en virksomhed er i risiko for at gå konkurs? Følgende er ofte tegn på problemer:
Faldende kontanter og/eller tab, især hvis de repræsenterer en tendens
Brat afskedigelse af virksomhedsrevisor
Udbyttenedskæringer eller eliminering af udbytte
Afdeling for øverste ledelse
Insidersalg, især store eller hyppige transaktioner efter negative nyheder
Sælge en produktlinje for at rejse kontanter
Nedskæringer i frynsegoder som sundhedsydelser eller pensioner
Hvordan virksomheder reducerer insolvensrisiko
Ingen virksomhed bliver insolvent fra den ene dag til den anden. Hvis det ser ud til, at din virksomhed er på vej i den retning, skal du tage skridt til at beskytte den.
Fokus på likviditet. Dette kan blandt andet indebære hurtig fakturering, inddrivelse af gæld, genforhandling af kreditgrænser, genforhandling af kontrakter med leverandører, salg af aktiver (om nødvendigt) og reduktion af mængden af kontanter, der er bundet på lager.
Reducer virksomhedens udgifter. Mulighederne omfatter skæring af reklamer og/eller forskning og udvikling, afbetaling af gæld tidligere for at sænke renten på gælden, reduktion af personaleoverarbejde, forsinkelse af køb af nyt eller leaset udstyr.
Hold dine kreditorer underrettet. Diskuter eventuelle problemer, du har med betalinger, og vær klar til at forhandle og gå på kompromis.
Få god økonomisk og juridisk rådgivning. Rådfør dig med virksomhedens revisor og advokat, som allerede burde være bekendt med din virksomhed.
Konkursbeskyttelse
Når en offentlig virksomhed ikke er i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser og anmoder om beskyttelse under konkurs, kan den reorganisere sin virksomhed i et forsøg på at blive profitabel, eller den kan lukke sine aktiviteter, sælge sine aktiver og bruge provenuet til at betale sine gæld (en proces kaldet likvidation ).
I en konkurs overføres ejerskabet af virksomhedens aktiver fra aktionærerne til obligationsejerne. Fordi obligationsejere har lånt virksomheden penge, vil de blive betalt før aktionærer, som har en ejerandel.
##Højdepunkter
Når en offentlig virksomhed indgiver konkursbegæring, kan den reorganisere, lukke sin drift eller sælge sine aktiver og bruge provenuet til at betale sin gæld.
Investorer og analytikere kan måle solvens med likviditetsnøgletal, såsom nutidsforholdet, der sammenligner omsætningsaktiver med kortfristede forpligtelser.
Konkursrisiko refererer til chancen for, at en virksomhed ikke vil være i stand til at betale sin gæld, hvilket gør den insolvent; det er ofte forårsaget af utilstrækkelige pengestrømme eller ekstra omkostninger.
