Konkursrisiko
Hva er konkursrisiko?
Konkursrisiko, eller insolvensrisiko, er sannsynligheten for at et selskap ikke vil være i stand til å oppfylle sine gjeldsforpliktelser. Det er sannsynligheten for at et firma er insolvent på grunn av dets manglende evne til å betjene gjelden sin. Mange investorer vurderer et firmas konkursrisiko før de tar beslutninger om aksje- eller obligasjonsinvesteringer. Bedrifter med høy risiko for konkurs kan finne det vanskelig å skaffe kapital fra investorer eller kreditorer.
Kredittbyråer som Moody's og Standard & Poor's forsøker å vurdere konkursrisiko ved å produsere obligasjonsrating samt vurdere utstedere.
Forstå konkursrisiko
Et firma kan mislykkes økonomisk på grunn av kontantstrømproblemer som følge av utilstrekkelig salg og høye driftskostnader. For å løse kontantstrømproblemene kan firmaet øke sine kortsiktige lån. Hvis situasjonen ikke bedrer seg, er firmaet i fare for insolvens eller konkurs.
I hovedsak oppstår insolvens når et firma ikke kan oppfylle sine kontraktsmessige økonomiske forpliktelser når de forfaller. Forpliktelser kan omfatte renter og hovedstolbetalinger på gjeld, betalinger på leverandørgjeld og inntektsskatt.
Mer spesifikt er et firma teknisk insolvent hvis det ikke kan oppfylle sine gjeldende forpliktelser når de forfaller, selv om verdien av eiendelene overstiger verdien av forpliktelsene. Et firma blir juridisk insolvent hvis verdien av eiendelene er mindre enn verdien av forpliktelsene. Et firma anses til slutt å være konkurs hvis det ikke er i stand til å betale gjelden sin og sender inn en konkursbegjæring.
Selskaper kan ha ulik grad av insolvens som strekker seg hele veien fra «teknisk insolvent» til «konkurs».
Hvordan bestemme konkursrisiko
Solvens blir ofte målt med et likviditetsforhold kalt gjeldende forhold,. som sammenligner omløpsmidler (inkludert kontanter på hånden og eventuelle eiendeler som kan konverteres til kontanter innen 12 måneder, for eksempel varelager, fordringer og forsyninger) og kortsiktig gjeld (gjeld som forfaller innen de neste 12 månedene, for eksempel renter og avdrag på betjent gjeld, lønn og lønnsavgifter).
Det er mange måter å tolke gjeldende forhold på. Noen anser for eksempel et 2:1 gjeldende forhold som løsningsmiddel, noe som viser at firmaets omløpsmidler er det dobbelte av kortsiktig gjeld. Med andre ord vil firmaets eiendeler dekke kortsiktig gjeld omtrent to ganger.
Hvordan vet du om et selskap står i fare for å gå konkurs? Følgende er ofte tegn på problemer:
Minnende kontanter og/eller tap, spesielt hvis de representerer en trend
Brå oppsigelse av selskapsrevisor
Utbyttekutt eller eliminering av utbytte
Avdeling for toppledelse
Innsidesalg, spesielt store eller hyppige transaksjoner etter negative nyheter
Selge av en produktlinje for å samle inn penger
Kutt i fordeler som helsefordeler eller pensjoner
Hvordan selskaper reduserer insolvensrisiko
Ingen selskaper blir insolvente over natten. Hvis det ser ut til at virksomheten din er på vei i den retningen, ta skritt for å beskytte den.
Fokus på kontantstrøm. Blant andre handlinger kan dette innebære rask fakturering, inndriving av gjeld, reforhandling av kredittgrenser, reforhandling av kontrakter med leverandører, salg av eiendeler (om nødvendig) og reduksjon av mengden kontanter på lager.
Reduser forretningsutgifter. Mulighetene inkluderer å kutte reklame og/eller forskning og utvikling, nedbetale gjeld tidligere for å redusere gjeldsrenten, redusere overtid for ansatte, utsette kjøp av nytt eller leid utstyr.
Hold kreditorene dine underrettet. Diskuter eventuelle problemer du har med betalinger og vær klar til å forhandle og inngå kompromisser.
Få god økonomisk og juridisk rådgivning. Rådfør deg med selskapets regnskapsfører og advokat, som allerede burde være kjent med din virksomhet.
Konkursbeskyttelse
Når et offentlig selskap ikke er i stand til å oppfylle sine gjeldsforpliktelser og søker om beskyttelse under konkurs, kan det reorganisere sin virksomhet i et forsøk på å bli lønnsomt, eller det kan stenge sin virksomhet, selge sine eiendeler og bruke inntektene til å betale ned sine gjeld (en prosess som kalles avvikling ).
I en konkurs overføres eierskapet til firmaets eiendeler fra aksjonærene til obligasjonseierne. Fordi obligasjonseierne har lånt fast penger, vil de bli betalt før aksjonærene, som har en eierandel.
##Høydepunkter
– Når et offentlig selskap begjærer seg konkurs, kan det reorganisere, stenge virksomheten eller selge sine eiendeler og bruke inntektene til å betale ned gjelden.
– Investorer og analytikere kan måle soliditet med likviditetsforhold, som for eksempel gjeldsforhold, som sammenligner omløpsmidler med kortsiktig gjeld.
- Konkursrisiko refererer til sjansen for at et selskap ikke vil være i stand til å betale sin gjeld, noe som gjør det insolvent; det er ofte forårsaket av utilstrekkelige kontantstrømmer eller ekstra kostnader.
