Риск банкротства

Что такое риск банкротства?

Риск банкротства или риск неплатежеспособности — это вероятность того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства. Это вероятность того, что фирма станет неплатежеспособной из-за неспособности обслуживать свой долг. Многие инвесторы учитывают риск банкротства фирмы, прежде чем принимать решения об инвестициях в акции или облигации. Фирмы с высоким риском банкротства могут столкнуться с трудностями при привлечении капитала от инвесторов или кредиторов.

Кредитные агентства, такие как Moody's и Standard & Poor's, пытаются оценить риск банкротства, производя рейтинги облигаций, а также рейтинги эмитентов.

Понимание риска банкротства

Фирма может потерпеть финансовый крах из-за проблем с денежными потоками в результате неадекватных продаж и высоких операционных расходов. Чтобы решить проблемы с денежными потоками, фирма может увеличить свои краткосрочные займы. Если ситуация не улучшится, фирме грозит неплатежеспособность или банкротство.

По сути, неплатежеспособность возникает, когда фирма не может выполнить свои договорные финансовые обязательства в срок. Обязательства могут включать выплаты процентов и основной суммы долга, платежи по кредиторской задолженности и налоги на прибыль.

В частности, фирма является технически неплатежеспособной, если она не может выполнить свои текущие обязательства в срок, даже если стоимость ее активов превышает стоимость ее обязательств. Фирма становится юридически неплатежеспособной, если стоимость ее активов меньше стоимости ее обязательств. В конечном итоге фирма считается банкротом, если она не в состоянии выплатить свои долги и подает заявление о банкротстве.

Компании могут иметь разную степень неплатежеспособности, от «технически несостоятельных» до «банкротов».

Как определить риск банкротства

Платежеспособность часто измеряется с помощью коэффициента ликвидности, называемого коэффициентом текущей ликвидности,. который сравнивает текущие активы (включая наличные денежные средства и любые активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства в течение 12 месяцев, такие как запасы, дебиторская задолженность и поставки) и текущие обязательства (долги, которые должны быть выплачены в течение следующих 12 месяцев, например, выплаты процентов и основного долга по обслуживаемому долгу, заработная плата и налоги с заработной платы).

Существует множество способов интерпретации коэффициента текущей ликвидности. Некоторые, например, считают коэффициент текущей ликвидности 2:1 платежеспособным, показывая, что оборотные активы фирмы в два раза превышают ее текущие обязательства. Другими словами, активы фирмы покроют ее текущие обязательства примерно в два раза.

Как узнать, находится ли компания на грани банкротства? Следующие признаки часто являются признаками неисправности:

• Уменьшение денежных средств и/или убытков, особенно если они отражают тенденцию

• Внезапное увольнение аудитора компании

• Сокращение дивидендов или отмена дивидендов

• Уход высшего руководства

• Инсайдерские продажи, особенно крупные или частые сделки после негативных новостей

• Продажа продуктовой линейки для получения денежных средств

• Сокращение привилегий, таких как пособия по болезни или пенсии

Как компании снижают риск неплатежеспособности

Ни одна компания не становится неплатежеспособной в одночасье. Если кажется, что ваш бизнес движется в этом направлении, примите меры для его защиты.

• Сосредоточьтесь на движении денежных средств. Среди прочего, это может включать оперативное выставление счетов, взыскание долгов, пересмотр кредитных лимитов, пересмотр договоров с поставщиками, продажу активов (при необходимости) и сокращение суммы денежных средств, связанных на складе.

• Сокращение коммерческих расходов. Возможности включают сокращение рекламы и/или исследований и разработок, досрочное погашение долгов для снижения процентов по долгам, сокращение сверхурочной работы персонала, отсрочку покупки нового или арендованного оборудования.

• Держите своих кредиторов в курсе. Обсудите любые проблемы с платежами и будьте готовы к переговорам и компромиссам.

• Получите хорошую финансовую и юридическую консультацию. Проконсультируйтесь с бухгалтером и юристом компании, которые уже должны быть знакомы с вашим бизнесом.

Защита от банкротства

Когда публичная компания не может выполнить свои долговые обязательства и подает заявление о защите от банкротства, она может реорганизовать свой бизнес, пытаясь стать прибыльным, или может закрыть свою деятельность, продать свои активы и использовать вырученные средства для погашения своих обязательств. долги (процесс, называемый ликвидацией ).

В случае банкротства право собственности на активы фирмы переходит от акционеров к держателям облигаций. Поскольку держатели облигаций одолжили фирме деньги, они будут выплачены раньше, чем акционеры, у которых есть доля собственности.

Особенности

• Когда публичная компания подает заявление о банкротстве, она может реорганизоваться, закрыть свою деятельность или продать свои активы и использовать вырученные средства для погашения своих долгов.

• Инвесторы и аналитики могут измерять платежеспособность с помощью коэффициентов ликвидности, таких как коэффициент текущей ликвидности, который сравнивает текущие активы с текущими обязательствами.

• Риск банкротства относится к вероятности того, что компания не сможет выплатить свои долги, что сделает ее неплатежеспособной; это часто вызвано неадекватными денежными потоками или чрезмерными затратами.