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Risque de faillite

Risque de faillite

Qu'est-ce que le risque de faillite ?

Le risque de faillite, ou risque d'insolvabilité, est la probabilité qu'une entreprise ne soit pas en mesure d'honorer ses dettes. C'est la probabilité qu'une entreprise devienne insolvable en raison de son incapacité à assurer le service de sa dette. De nombreux investisseurs tiennent compte du risque de faillite d'une entreprise avant de prendre des décisions d'investissement en actions ou en obligations. Les entreprises présentant un risque élevé de faillite peuvent éprouver des difficultés à lever des capitaux auprès d'investisseurs ou de créanciers.

Les agences de crédit telles que Moody's et Standard & Poor's tentent d'évaluer le risque de faillite en produisant des notations d'obligations ainsi qu'en notant les émetteurs.

Comprendre le risque de faillite

Une entreprise peut échouer financièrement en raison de problèmes de trésorerie résultant de ventes insuffisantes et de dépenses d'exploitation élevées. Pour résoudre les problèmes de trésorerie, l'entreprise pourrait augmenter ses emprunts à court terme. Si la situation ne s'améliore pas, l'entreprise risque l' insolvabilité ou la faillite.

Essentiellement, l'insolvabilité survient lorsqu'une entreprise ne peut pas respecter ses obligations financières contractuelles à leur échéance. Les obligations peuvent comprendre les paiements d'intérêts et de principal sur la dette, les paiements sur les comptes créditeurs et les impôts sur le revenu.

Plus précisément, une entreprise est techniquement insolvable si elle ne peut pas honorer ses obligations actuelles à leur échéance, même si la valeur de ses actifs dépasse la valeur de ses passifs. Une entreprise devient juridiquement insolvable si la valeur de ses actifs est inférieure à la valeur de ses passifs. Une entreprise est finalement considérée comme en faillite si elle n'est pas en mesure de payer ses dettes et dépose une requête en faillite .

Les entreprises peuvent avoir divers degrés d'insolvabilité allant de « techniquement insolvable » à « en faillite ».

Comment déterminer le risque de faillite

La solvabilité est souvent mesurée à l'aide d'un ratio de liquidité appelé ratio actuel,. qui compare les actifs courants (y compris l'encaisse et tout actif pouvant être converti en liquidités dans les 12 mois, tels que les stocks, les créances et les fournitures) et les passifs courants (dettes qui sont exigibles dans les 12 prochains mois, tels que les paiements d'intérêts et de principal sur le service de la dette, la masse salariale et les charges sociales).

Il existe de nombreuses façons d'interpréter le ratio actuel. Certains, par exemple, considèrent un ratio actuel de 2: 1 comme solvable, montrant que les actifs courants de l'entreprise sont deux fois ses passifs courants. En d'autres termes, les actifs de l'entreprise couvriraient ses passifs courants environ deux fois.

Comment savoir si une entreprise risque de faire faillite ? Les éléments suivants sont souvent des signes de problèmes :

  • Diminution de la trĂ©sorerie et/ou des pertes, surtout si elles reprĂ©sentent une tendance

  • RĂ©vocation brutale du rĂ©viseur d'entreprises

  • Les rĂ©ductions de dividendes ou l'Ă©limination des dividendes

  • DĂ©part de la haute direction

  • Ventes d'initiĂ©s, en particulier les transactions importantes ou frĂ©quentes suite Ă  des nouvelles nĂ©gatives

  • Vendre une gamme de produits pour lever des fonds

  • RĂ©ductions d'avantages tels que les prestations de santĂ© ou les pensions

Comment les entreprises réduisent le risque d'insolvabilité

Aucune entreprise ne devient insolvable du jour au lendemain. S'il semble que votre entreprise se dirige dans cette direction, prenez des mesures pour la protéger.

  • Concentrez-vous sur les flux de trĂ©sorerie. Entre autres actions, cela peut impliquer la facturation rapide, le recouvrement des dettes, la renĂ©gociation des limites de crĂ©dit, la renĂ©gociation des contrats avec les fournisseurs, la vente d'actifs (si nĂ©cessaire) et la rĂ©duction du montant des liquiditĂ©s immobilisĂ©es en stock.

  • RĂ©duire les dĂ©penses d'entreprise. Les possibilitĂ©s incluent la rĂ©duction de la publicitĂ© et/ou de la recherche et du dĂ©veloppement, le remboursement anticipĂ© des dettes pour rĂ©duire les intĂ©rĂŞts sur la dette, la rĂ©duction des heures supplĂ©mentaires du personnel, le report de l'achat d'Ă©quipement neuf ou louĂ©.

  • Gardez vos crĂ©anciers au courant. Discutez de tout problème que vous rencontrez avec les paiements et soyez prĂŞt Ă  nĂ©gocier et Ă  faire des compromis.

  • Obtenez de bons conseils financiers et juridiques. Consultez le comptable et l'avocat de l'entreprise, qui devraient dĂ©jĂ  connaĂ®tre votre entreprise.

Protection contre la faillite

Lorsqu'une entreprise publique n'est pas en mesure d'honorer ses dettes et demande la protection de la faillite, elle peut réorganiser ses activités dans le but de devenir rentable, ou elle peut mettre fin à ses opérations, vendre ses actifs et utiliser le produit pour rembourser ses dettes (un processus appelé liquidation ).

En cas de faillite, la propriété des actifs de l'entreprise est transférée des actionnaires aux obligataires. Étant donné que les détenteurs d' obligations ont prêté de l'argent à l'entreprise, ils seront payés avant les actionnaires, qui détiennent une participation.

Points forts

  • Lorsqu'une entreprise publique dĂ©pose son bilan, elle peut se rĂ©organiser, fermer ses opĂ©rations ou vendre ses actifs et utiliser le produit pour rembourser ses dettes.

  • Les investisseurs et les analystes peuvent mesurer la solvabilitĂ© avec des ratios de liquiditĂ©, tels que le ratio actuel, qui compare les actifs courants aux passifs courants.

  • Le risque de faillite fait rĂ©fĂ©rence Ă  la possibilitĂ© qu'une entreprise ne soit pas en mesure de payer ses dettes, la rendant insolvable ; elle est souvent causĂ©e par des flux de trĂ©sorerie insuffisants ou des coĂ»ts excessifs.