Ryzyko bankructwa
Co to jest ryzyko bankructwa?
Ryzyko upadłości lub niewypłacalności to prawdopodobieństwo, że firma nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych. Jest to prawdopodobieństwo niewypłacalności firmy z powodu niemożności obsługi zadłużenia. Wielu inwestorów rozważa ryzyko upadłości firmy przed podjęciem decyzji dotyczących inwestycji w akcje lub obligacje. Firmom o wysokim ryzyku upadłości może być trudno pozyskać kapitał od inwestorów lub wierzycieli.
Agencje kredytowe, takie jak Moody's i Standard & Poor's, próbują ocenić ryzyko bankructwa poprzez wystawianie ratingów obligacji, a także ratingów emitentów.
Zrozumienie ryzyka bankructwa
Firma może upaść finansowo z powodu problemów z przepływem środków pieniężnych wynikających z niedostatecznej sprzedaży i wysokich kosztów operacyjnych. Aby rozwiązać problemy z przepływem środków pieniężnych, firma może zwiększyć swoje pożyczki krótkoterminowe. Jeśli sytuacja nie ulegnie poprawie, firmie grozi niewypłacalność lub bankructwo.
Zasadniczo niewypłacalność ma miejsce, gdy firma nie może wywiązać się ze swoich umownych zobowiązań finansowych w terminie ich wymagalności. Zobowiązania mogą obejmować spłaty odsetek i kapitału z tytułu zadłużenia, płatności na zobowiązania oraz podatki dochodowe.
Mówiąc dokładniej, firma jest technicznie niewypłacalna, jeśli nie może wywiązać się ze swoich bieżących zobowiązań w terminie ich wymagalności, nawet jeśli wartość jej aktywów przekracza wartość jej zobowiązań. Firma staje się prawnie niewypłacalna, jeśli wartość jej aktywów jest mniejsza niż wartość jej zobowiązań. Firmę ostatecznie uznaje się za upadłość, jeśli nie jest w stanie spłacić swoich długów i złoży wniosek o ogłoszenie upadłości.
Firmy mogą mieć różne stopnie niewypłacalności, od „technicznie niewypłacalnych” do „bankrutów”.
Jak określić ryzyko bankructwa
Wypłacalność jest często mierzona wskaźnikiem płynności zwanym wskaźnikiem bieżącym,. który porównuje aktywa obrotowe (w tym gotówkę w kasie i wszelkie aktywa, które można zamienić na gotówkę w ciągu 12 miesięcy, takie jak zapasy, należności i dostawy) oraz zobowiązania bieżące (długi, które są należne w ciągu najbliższych 12 miesięcy, np. spłaty odsetek i kapitału z tytułu obsługi zadłużenia, wynagrodzenia i podatki od wynagrodzeń).
Istnieje wiele sposobów interpretacji aktualnego wskaźnika. Niektórzy, na przykład, uważają wskaźnik bieżący 2:1 za wypłacalny, co pokazuje, że aktywa bieżące firmy są dwa razy większe niż bieżące zobowiązania. Innymi słowy, aktywa firmy pokryłyby jej bieżące zobowiązania około dwa razy.
Skąd wiesz, czy firma jest zagrożona bankructwem? Oto często oznaki kłopotów:
Zmniejszająca się gotówka i/lub straty, zwłaszcza jeśli reprezentują trend
Nagłe zwolnienie audytora firmy
Cięcia dywidend lub eliminacja dywidend
Wydział Wyższego Zarządzania
Sprzedaż poufna, szczególnie duże lub częste transakcje po negatywnych wiadomościach
Wyprzedaż linii produktów w celu pozyskania gotówki
Cięcia w dodatkach, takich jak świadczenia zdrowotne lub emerytury
Jak firmy zmniejszają ryzyko niewypłacalności
Żadna firma nie staje się niewypłacalna z dnia na dzień. Jeśli wygląda na to, że Twoja firma zmierza w tym kierunku, podejmij kroki, aby ją chronić.
Skoncentruj się na przepływach pieniężnych. Może to obejmować między innymi szybkie wystawianie faktur, odzyskiwanie długów, renegocjację limitów kredytowych, renegocjację umów z dostawcami, sprzedaż aktywów (jeśli to konieczne) oraz zmniejszenie ilości gotówki zgromadzonej w magazynie.
Zmniejszenie kosztów prowadzenia działalności. Możliwości obejmują ograniczenie reklamy i/lub prac badawczo-rozwojowych, wcześniejszą spłatę długów w celu obniżenia odsetek od zadłużenia, redukcję nadgodzin personelu, opóźnienie zakupu nowego lub leasingowanego sprzętu.
Informuj swoich wierzycieli. Omów wszelkie problemy z płatnościami i bądź gotowy do negocjacji i kompromisów.
Uzyskaj dobrą poradę finansową i prawną. Skonsultuj się z księgowym i prawnikiem firmy, którzy powinni już znać Twój biznes.
Ochrona przed upadłością
Gdy spółka publiczna nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych i ubiega się o ochronę w wyniku upadłości, może zreorganizować swoją działalność, próbując osiągnąć rentowność, lub może zamknąć swoją działalność, sprzedać swoje aktywa i wykorzystać wpływy na spłatę swoich długi (proces zwany likwidacją ).
W przypadku upadłości własność aktywów firmy przechodzi z akcjonariuszy na obligatariuszy. Ponieważ obligatariusze pożyczyli firmie pieniądze, zostaną wypłacone przed akcjonariuszami, którzy mają udziały własnościowe.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Gdy spółka publiczna ogłasza upadłość, może się zreorganizować, zamknąć swoją działalność lub sprzedać swoje aktywa i wykorzystać wpływy na spłatę swoich długów.
Inwestorzy i analitycy mogą mierzyć wypłacalność za pomocą wskaźników płynności, takich jak wskaźnik płynności, który porównuje aktywa obrotowe do bieżących zobowiązań.
Ryzyko upadłości oznacza możliwość, że firma nie będzie w stanie spłacić swoich długów, co doprowadzi do jej niewypłacalności; często jest to spowodowane nieodpowiednimi przepływami pieniężnymi lub nadmiernymi kosztami.
