Rischio di fallimento
Che cos'è il rischio di fallimento?
Il rischio di fallimento, o rischio di insolvenza, è la probabilità che una società non sia in grado di far fronte ai propri debiti. È la probabilità che un'impresa diventi insolvente a causa della sua incapacità di onorare il proprio debito. Molti investitori considerano il rischio di fallimento di un'impresa prima di prendere decisioni di investimento in azioni o obbligazioni. Le imprese ad alto rischio di fallimento possono avere difficoltà a raccogliere capitali da investitori o creditori.
Le agenzie di credito come Moody's e Standard & Poor's tentano di valutare il rischio di fallimento producendo rating obbligazionari e valutando gli emittenti.
Capire il rischio di fallimento
Un'azienda può fallire finanziariamente a causa di problemi di flusso di cassa derivanti da vendite inadeguate e spese operative elevate. Per affrontare i problemi di flusso di cassa, l'impresa potrebbe aumentare i suoi prestiti a breve termine. Se la situazione non migliora, l'impresa rischia l' insolvenza o il fallimento.
In sostanza, l'insolvenza si verifica quando un'impresa non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari contrattuali alla scadenza. Gli obblighi possono includere pagamenti di interessi e capitale su debiti, pagamenti su debiti e imposte sul reddito.
Più in particolare, un'impresa è tecnicamente insolvente se non è in grado di adempiere alle proprie obbligazioni attuali alla scadenza, anche se il valore delle sue attività supera il valore delle sue passività . Un'impresa diventa legalmente insolvente se il valore delle sue attività è inferiore al valore delle sue passività . Un'impresa è infine considerata fallita se non è in grado di pagare i propri debiti e presenta un'istanza di fallimento.
Le aziende possono avere vari gradi di insolvenza che vanno da "tecnicamente insolvente" a "fallito".
Come determinare il rischio di fallimento
La solvibilità è spesso misurata con un rapporto di liquidità chiamato rapporto corrente,. che confronta le attività correnti (comprese le disponibilità liquide e tutte le attività che potrebbero essere convertite in contanti entro 12 mesi, come scorte, crediti e forniture) e le passività correnti (debiti che sono dovuti entro i prossimi 12 mesi, come interessi e pagamenti di capitale sul servizio del debito, sulle buste paga e sulle imposte sui salari).
Ci sono molti modi per interpretare il rapporto corrente. Alcuni, ad esempio, considerano solvibile un rapporto di corrente di 2:1, a dimostrazione del fatto che le attività correnti dell'impresa sono il doppio delle passività correnti. In altre parole, le attività dell'impresa coprirebbero le sue passività correnti circa due volte.
Come si fa a sapere se un'azienda rischia il fallimento? I seguenti sono spesso segni di problemi:
Diminuzione della liquidità e/o delle perdite, soprattutto se rappresentano un trend
Brusco licenziamento del revisore dei conti della societÃ
Taglio dei dividendi o eliminazione dei dividendi
Uscita dell'alta dirigenza
Insider selling, in particolare transazioni di grandi dimensioni o frequenti a seguito di notizie negative
Svendita di una linea di prodotti per raccogliere denaro
Tagli a vantaggi come prestazioni sanitarie o pensioni
Come le aziende riducono il rischio di insolvenza
Nessuna azienda diventa insolvente dall'oggi al domani. Se sembra che la tua attività stia andando in quella direzione, prendi le misure per proteggerla.
Concentrarsi sul flusso di cassa. Tra le altre azioni, ciò può comportare la fatturazione tempestiva, il recupero dei debiti, la rinegoziazione dei limiti di credito, la rinegoziazione dei contratti con i fornitori, la vendita di beni (se necessario) e la riduzione della quantità di denaro vincolato in magazzino.
Ridurre le spese aziendali. Le possibilità includono il taglio della pubblicità e/o della ricerca e sviluppo, il pagamento anticipato dei debiti per ridurre gli interessi sui debiti, la riduzione degli straordinari del personale, il ritardo nell'acquisto di attrezzature nuove o noleggiate.
Tieni aggiornati i tuoi creditori. Discuti di eventuali problemi che stai riscontrando con i pagamenti e sii pronto a negoziare e scendere a compromessi.
Ricevi una buona consulenza finanziaria e legale. Consulta il commercialista e l'avvocato della società , che dovrebbe già avere familiarità con la tua attività .
Protezione dal fallimento
Quando una società pubblica non è in grado di far fronte ai propri obblighi di debito e chiede protezione in caso di fallimento, può riorganizzare la propria attività nel tentativo di diventare redditizia, oppure può chiudere le proprie operazioni, vendere i propri beni e utilizzare i proventi per ripagare i propri debiti (un processo chiamato liquidazione ).
In caso di fallimento, la proprietà dei beni dell'impresa viene trasferita dagli azionisti agli obbligazionisti. Poiché gli obbligazionisti hanno prestato denaro all'azienda, saranno pagati prima degli azionisti, che hanno una quota di proprietà .
Mette in risalto
Quando una società pubblica dichiara fallimento, può riorganizzare, chiudere le sue operazioni o vendere i suoi beni e utilizzare i proventi per saldare i suoi debiti.
Investitori e analisti possono misurare la solvibilità con rapporti di liquidità , come il rapporto corrente, che confronta le attività correnti con le passività correnti.
Il rischio di fallimento si riferisce alla possibilità che un'impresa non sia in grado di pagare i propri debiti, rendendola insolvente; è spesso causato da flussi di cassa inadeguati o costi eccessivi.
