Opción hacia abajo y hacia adentro

¿Qué es una opción Down-and-In?

Una opción down-and-in es un tipo de opción de barrera knock-in que solo se vuelve viable cuando el precio del valor subyacente cae a un nivel de precio específico, llamado precio de barrera. Si el precio no cae al nivel de la barrera, la opción nunca se activa y caduca sin valor. Si el precio alcanza la barrera, la opción se activa y actúa como cualquier otra opción al otorgar al tenedor el derecho pero no la obligación de ejercer su opción de compra o venta al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento especificada en el contrato o antes .

Cómo funciona una opción Down-and-In

Considerada una opción exótica, una opción de entrada y salida es uno de los dos tipos de opciones de barrera de entrada, la otra es una opción de entrada y salida. Ambos tipos vienen en las variedades put y call. Una opción de barrera es un tipo de opción en la que el pago y la existencia misma de la opción dependen de si el activo subyacente alcanza o no un precio predeterminado. Una opción de barrera puede ser un golpe de gracia. Un golpe de gracia significa que caduca sin valor si el subyacente alcanza un cierto precio, limitando las ganancias para el tenedor y limitando las pérdidas para el emisor. La opción de barrera también puede ser un complemento. Como complemento, no tiene valor hasta que el subyacente alcanza un precio determinado.

El concepto crítico es que si el activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción se activa o activa y permanecerá así hasta su vencimiento. No importa si vuelve a los niveles previos al golpe de gracia.

Ejemplo de opción hacia abajo y hacia adentro

Por ejemplo, una opción down-and-in tiene un precio de ejercicio de 100 y un precio de activación de 80. Al inicio de la opción, el precio de la acción era 95, pero antes de que la opción se vuelva viable, el precio de la acción la acción debe caer a 80. Si no es así, la opción caduca automáticamente sin valor, incluso si el subyacente llega a 100 antes de la fecha de ejercicio.

Una opción down-and-in puede ser call o put. Ambos quedan afectados si el subyacente cae al precio de barrera.

Para una opción up-and- in,. si el subyacente sube al precio de barrera, entonces la opción se vuelve viable. Tanto las opciones de compra como las de venta caducarán sin ningún valor si el subyacente nunca sube a su precio de barrera.

Uso de opciones hacia abajo y hacia adentro

Las grandes instituciones o creadores de mercado crean estas opciones por acuerdo directo, por la razón principal de que valorarlas es una tarea compleja. Por ejemplo, un administrador de cartera puede usarlos como un método menos costoso para cubrirse contra pérdidas en una posición larga. La cobertura sería menos costosa que comprar opciones de venta estándar. Sin embargo, sería imperfecto ya que el comprador estaría desprotegido si el precio del valor nunca alcanza el precio de barrera.

El precio depende de las métricas de todas las opciones regulares con la función de acceso directo que agrega una dimensión adicional. Los vencimientos al estilo europeo,. donde el ejercicio solo puede ocurrir en la fecha de vencimiento, son lo suficientemente complicados. Sin embargo, una opción de estilo estadounidense,. en la que el titular puede ejercer la opción en cualquier momento antes o antes del vencimiento, es aún más complicada.