Opcja w dół i w dół

Co to jest opcja w dół i w dół?

Opcja typu „down-and-in” jest rodzajem opcji z barierą typu „knock-in”, która staje się opłacalna tylko wtedy, gdy cena bazowego papieru wartościowego spadnie do określonego poziomu, zwanego ceną bariery. Jeśli cena nie spadnie do poziomu bariery, opcja nigdy nie stanie się aktywna i wygasa bezwartościowo. Jeżeli cena osiągnie barierę, opcja staje się aktywna i zachowuje się jak każda inna opcja, dając jej posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek wykonania opcji kupna lub sprzedaży po kursie wykonania w dniu lub przed datą wygaśnięcia określoną w kontrakcie.

Jak działa opcja w dół i w dół

Uważana za egzotyczną opcję, opcja typu „down-and-in” jest jednym z dwóch rodzajów opcji z barierą typu „ knock-in ”, przy czym drugi to opcja typu „w górę i w dół”. Oba rodzaje występują w odmianach put and call. Opcja barierowa to rodzaj opcji, w której wypłata i samo istnienie opcji zależą od tego, czy aktywa bazowe osiągną z góry ustaloną cenę. Opcja bariery może być nokautem. Nokaut oznacza, że wygasa bezwartościowy, jeśli instrument bazowy osiągnie określoną cenę, ograniczając zyski dla posiadacza i ograniczając straty dla wystawiającego. Opcja bariery może być również wrzutką. Jako efekt domina nie ma żadnej wartości, dopóki instrument bazowy nie osiągnie określonej ceny.

Kluczową koncepcją jest to, że jeśli bazowy składnik aktywów osiągnie barierę w dowolnym momencie życia opcji, opcja zostanie odrzucona lub aktywowana i pozostanie w tym stanie aż do wygaśnięcia. Nie ma znaczenia, czy wraca do poziomów sprzed dobicia.

Przykład opcji w dół i w dół

Na przykład opcja typu down-and-in ma cenę wykonania 100, a cenę zakupu 80. W momencie powstania opcji cena akcji wynosiła 95, ale zanim opcja stała się opłacalna, cena akcje muszą spaść do 80. Jeśli tak się nie stanie, opcja automatycznie wygasa bezwartościowa, nawet jeśli instrument bazowy osiągnie 100 przed datą wykonania .

Opcją wstępu i wejścia może być połączenie lub odłożenie. Oba zostają powalone, jeśli instrument bazowy spadnie do ceny bariery.

W przypadku opcji up-and- in,. jeśli instrument bazowy wzrośnie do ceny bariery, opcja staje się opłacalna. Zarówno call, jak i put wygasną bezwartościowe, jeśli instrument bazowy nigdy nie wzrośnie do poziomu bariery.

Korzystanie z opcji w dół i w dół

Duże instytucje lub animatorzy rynku tworzą te opcje w drodze bezpośredniego porozumienia, głównie z tego powodu, że ich wycena jest złożonym przedsięwzięciem. Na przykład zarządzający portfelem może ich użyć jako tańszej metody zabezpieczenia przed stratami na długiej pozycji. Zabezpieczenie byłoby mniej kosztowne niż kupowanie opcji sprzedaży wanilii. Byłoby to jednak niedoskonałe, ponieważ kupujący byłby pozbawiony ochrony, gdyby cena zabezpieczenia nigdy nie osiągnęła ceny barierowej.

Ceny zależą od wszystkich standardowych danych opcji, a funkcja dodawania dodaje dodatkowy wymiar. Terminy ważności w stylu europejskim,. gdzie ćwiczenie może mieć miejsce tylko w dniu wygaśnięcia, są wystarczająco skomplikowane. Jednak opcja w stylu amerykańskim,. w której posiadacz może skorzystać z opcji w dowolnym momencie przed wygaśnięciem lub przed jej wygaśnięciem, jest jeszcze bardziej skomplikowana.