Opção para baixo e para dentro

O que é uma opção para baixo e para dentro?

Uma opção down-and-in é um tipo de opção de barreira knock-in que só se torna viável quando o preço do título subjacente cai para um nível de preço específico, chamado de preço de barreira. Se o preço não cair ao nível da barreira, a opção nunca se torna ativa e expira sem valor. Se o preço atingir a barreira, a opção se torna ativa e age como qualquer outra opção, dando ao titular o direito, mas não a obrigação, de exercer sua opção de compra ou venda ao preço de exercício na data de vencimento especificada no contrato ou antes dela.

Como funciona uma opção para baixo e para dentro

Considerada uma opção exótica, uma opção down-and-in é um dos dois tipos de opções de barreira knock-in , sendo a outra uma opção up-and-in. Ambos os tipos vêm nas variedades put e call. Uma opção de barreira é um tipo de opção em que o retorno e a própria existência da opção dependem de o ativo subjacente atingir ou não um preço predeterminado. Uma opção de barreira pode ser um knock-out. Um knock-out significa que expira sem valor se o subjacente atingir um determinado preço, limitando os lucros para o titular e limitando as perdas para o lançador. A opção de barreira também pode ser um knock-in. Como knock-in, não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.

O conceito crítico é que se o ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção é derrubada ou trazida à existência ativa e permanecerá assim até o vencimento. Não importa se volta aos níveis pré-knock-in.

Exemplo de opção para baixo e para dentro

Por exemplo, uma opção para baixo e para dentro tem um preço de exercício de 100 e um preço de knock-in de 80. No início da opção, o preço da ação era 95, mas antes que a opção se tornasse viável, o preço da opção a ação deve cair para 80. Se isso não acontecer, a opção expira automaticamente sem valor, mesmo que o subjacente atinja 100 antes da data de exercício.

Uma opção de baixa e entrada pode ser uma compra ou uma venda. Ambos são derrubados se o subjacente cair para o preço de barreira.

Para uma opção up-and-i n,. se o subjacente subir até o preço de barreira, a opção se torna viável. Ambas as opções de compra e venda expirarão sem valor se o subjacente nunca atingir seu preço de barreira.

Como usar as opções para baixo e para dentro

Grandes instituições ou formadores de mercado criam essas opções por acordo direto, pela principal razão de que avaliá-las é uma tarefa complexa. Por exemplo, um gerente de portfólio pode usá-los como um método mais barato para se proteger contra perdas em uma posição comprada. O hedge seria menos caro do que comprar opções de venda de baunilha. No entanto, seria imperfeito, pois o comprador ficaria desprotegido se o preço do título nunca atingir o preço de barreira.

O preço depende de todas as métricas de opções regulares com o recurso knock-in adicionando uma dimensão extra. Os vencimentos de estilo europeu,. onde o exercício só pode acontecer na data de vencimento, são bastante complicados. No entanto, uma opção de estilo americano,. em que o titular pode exercer a opção a qualquer momento ou antes do vencimento, é ainda mais complicada.