إبطال

ما هو Defeasance

Defeasance هو شرط في العقد يبطل سندًا أو قرضًا في الميزانية العمومية عندما يضع المقترض جانبًا نقودًا أو سندات كافية لخدمة الدين. يخصص المقترض النقد لسداد السندات ؛ لذلك ، فإن الدين المستحق والنقد يقابلان بعضهما البعض في الميزانية العمومية ولا يلزم تسجيلهما.

كسر Defeasance

بالمعنى الأوسع ، الدفاع هو أي حكم يبطل الاتفاقية التي يتضمنها. يتضمن الحكم متطلبات مختلفة يجب أن يفي بها المشتري في أغلب الأحيان ، قبل أن يُطلب من البائع التخلي عن مصلحته في عقار معين. يستلزم التقادم من المقترض تخصيص أموال كافية ، غالبًا نقدًا وسندات ، لتغطية ديونه المرتبطة به. يعمل هذا كوسيلة لإلغاء التزام الدين وباطله دون التعرض لخطر غرامات الدفع المسبق. نظرًا لأن المبالغ المستحقة والمبالغ الموضوعة جانباً ، يتم إزالتها وظيفيًا من الميزانية العمومية لأن مراقبة الحسابات غير ضرورية بشكل عام.

مثال على Defeasance

أحد المجالات التي يتم فيها استخدام أسلوب الدفاع هو شراء العقارات التجارية. على عكس الرهون العقارية ، قد يكون للقروض التجارية غرامات كبيرة على الدفع المسبق بسبب الالتزامات تجاه حاملي السندات الذين لديهم حصة في الضمان التجاري المدعوم بالرهن العقاري (CMBS) الذي يحتوي على القرض. يمكن أن يكون الدفع المسبق مشكلة في هذه المواقف لأن المستثمرين يتوقعون عددًا معينًا من مدفوعات الفائدة لتوليد الإيرادات. إذا قام المقترض بالدفع مبكرًا ، فإنه يخسر تلك الأموال المستقبلية ، لذلك لتجنب ذلك ، فإن بعض السندات والقروض لديها غرامة دفع مقدمًا مكتوبة. لتجنب العقوبات ، ولكن إكمال عملية الدفع المبكر وظيفيًا ، يمكن لمشتري العقارات التجارية بناء محفظة ذات قيمة متساوية. قيمة الالتزامات المتبقية. أكثر الأوراق المالية شيوعًا ضمن هذه المحافظ هي السندات عالية الجودة ذات العائد الذي يغطي معدل الفائدة المرتبط بالقرض. يسمح هذا البناء لحاملي السندات بالاستمرار في تلقي المدفوعات ويسمح للمقترض بسداد القرض وظيفيًا في وقت مبكر.

إنشاء حسابات Defeasance

تعتبر عملية التخلي عن السداد معقدة بشكل عام ونادراً ما يقوم بها المقترض وحده. في كثير من الأحيان ، يكون من الضروري وجود مجموعة متنوعة من المحامين والخبراء الماليين لضمان هيكلة المحفظة بشكل صحيح وتوفير احتياجات الصندوق لتعويض الديون المستحقة. وهذا مشابه لمطابقة الالتزامات التي يستخدمها خبراء صندوق المعاشات التقاعدية ، حيث يتطابق تدفق الدخل المستقبلي المرتبط بالأوراق المالية الحالية مع المدفوعات المستقبلية التي يتعين سدادها.

شرط الدفاع

كجزء من اتفاقية الرهن العقاري ، يوفر شرط الدفاع للمقترض الحق في تأمين سند الملكية أو سند الملكية بمجرد سداد الدين بالكامل. قبل ذلك الوقت ، كان للمؤسسة المالية التي تدعم القرض جميع الحقوق في سند الملكية ، حيث تعمل كضمان للديون المرتبطة بها.

كما توجد ترتيبات مماثلة مع مجموعة متنوعة من المشتريات الأخرى ذات التمويل الواسع النطاق. هذا يشمل معظم قروض السيارات. بمجرد سداد الدين بالكامل ، تنهي الشركة الممولة اهتمامها بالعقار ثم تُطلق العقار للمشتري.