Entlassung

Was ist Entlassung

Defeasance ist eine Bestimmung in einem Vertrag, die eine Anleihe oder ein Darlehen in einer Bilanz für nichtig erklärt, wenn der Kreditnehmer ausreichend Bargeld oder Anleihen zurücklegt, um die Schulden zu bedienen. Der Kreditnehmer legt Bargeld zurück, um die Anleihen zurückzuzahlen; Daher gleichen sich die ausstehenden Schulden und Barmittel in der Bilanz aus und müssen nicht erfasst werden.

Defeasance aufschlüsseln

Im weitesten Sinne ist eine Defeasance jede Bestimmung, die die Vereinbarung, in der sie enthalten ist, zunichte macht. Die Bestimmung enthält verschiedene Anforderungen, die meistens vom Käufer erfüllt werden müssen, bevor der Verkäufer seinen Anteil an einer bestimmten Immobilie aufgeben muss. Die Entschuldung bedeutet, dass ein Kreditnehmer ausreichende Mittel, häufig in Form von Bargeld und Anleihen, beiseite legt, um seine oder ihre damit verbundenen Schulden zu decken. Dies dient dazu, die Schuldverpflichtung ohne das Risiko von Vorfälligkeitsentschädigungen zu erlöschen. Da die geschuldeten Beträge mit den zurückgestellten Beträgen verrechnet werden, werden sie funktional aus der Bilanz entfernt, da eine Überwachung der Konten in der Regel nicht erforderlich ist.

Beispiel für Entlassung

Ein Bereich, in dem die Entschuldung zum Einsatz kommt, ist der Kauf von gewerblichen Immobilien. Im Gegensatz zu Eigenheimhypotheken können bei gewerblichen Darlehen erhebliche Vorfälligkeitsentschädigungen aufgrund der Verpflichtungen gegenüber Anleihegläubigern mit einer Beteiligung an dem gewerblichen hypothekenbesicherten Wertpapier (CMBS) anfallen, das das Darlehen enthält. Vorauszahlungen können in diesen Situationen ein Problem darstellen, da Anleger erwarten, dass eine bestimmte Anzahl von Zinszahlungen Einnahmen generiert. Wenn ein Kreditnehmer vorzeitig zahlt, verliert er dieses zukünftige Geld. Um dies zu vermeiden, haben einige Anleihen und Darlehen eine Vorfälligkeitsentschädigung. Um Strafen zu vermeiden, aber eine vorzeitige Rückzahlung funktional abzuschließen, kann der Käufer von Gewerbeimmobilien ein Portfolio mit einem Gleichen aufbauen Wert auf die verbleibenden Verpflichtungen. Die häufigsten Wertpapiere in diesen Portfolios sind hochwertige Anleihen mit einer Rendite, die den mit dem Darlehen verbundenen Zinssatz abdeckt. Dieses Konstrukt ermöglicht es den Anleihegläubigern, weiterhin Zahlungen zu erhalten, und ermöglicht es dem Kreditnehmer, das Darlehen funktional vorzeitig zu tilgen.

Defeasance-Konten erstellen

Der Prozess der Entschuldung gilt allgemein als komplex und wird selten allein vom Kreditnehmer durchgeführt. Oft sind eine Vielzahl von Anwälten und Finanzexperten erforderlich, um sicherzustellen, dass das Portfolio richtig strukturiert ist und den Bedarf des Fonds zum Ausgleich der geschuldeten Schulden erfüllt. Dies ähnelt dem von Pensionskassenexperten verwendeten Liability Matching , bei dem der mit aktuellen Wertpapieren verbundene zukünftige Einkommensstrom den zukünftig zu leistenden Zahlungen entspricht.

Die Defeasance-Klausel

Als Teil eines Hypothekenvertrags gibt die Defeasance-Klausel dem Kreditnehmer das Recht, den Titel oder die Urkunde für die Immobilie zu sichern, sobald die Schuld vollständig bezahlt ist. Vor diesem Zeitpunkt hat das Finanzinstitut, das den Kredit unterstützt, alle Rechte an dem Titel, da er als Sicherheit für die damit verbundene Schuld fungiert.

Ähnliche Vereinbarungen bestehen auch bei einer Vielzahl anderer groß angelegter, finanzierter Anschaffungen. Dazu gehören die meisten Fahrzeugkredite. Sobald die Schulden vollständig beglichen sind, beendet die Finanzierungsgesellschaft ihre Beteiligung an der Immobilie und gibt die Immobilie anschließend an den Käufer frei.