Defeasance

Vad är defeasance

Defeasance är en bestämmelse i ett kontrakt som ogiltigförklarar en obligation eller ett lån på en balansräkning när låntagaren avsätter kontanter eller obligationer tillräckligt för att betala skulden. Låntagaren avsätter kontanter för att betala av obligationerna; därför kvittar den utestående skulden och kassan varandra i balansräkningen och behöver inte bokföras.

Breaking Down Defeasance

I vid bemärkelse är defeasance varje bestämmelse som upphäver avtalet i vilket det ingår. Bestämmelsen innefattar olika krav som ska uppfyllas, oftast av köparen, innan säljaren är skyldig att frigöra sitt intresse i en viss fastighet. Defeasance innebär att en låntagare avsätter tillräckliga medel, ofta i kontanter och obligationer, för att täcka sina tillhörande skulder. Detta fungerar som ett sätt att ogiltigförklara skuldförbindelsen utan risk för förskottsbetalning. Eftersom skuldbeloppen och de avsatta beloppen kvittas tas de funktionellt bort från balansräkningen eftersom övervakning av räkenskaperna i allmänhet är onödig.

Exempel på Defeasance

Ett område där defeasance används är med kommersiella fastighetsköp. Till skillnad från bostadslån kan kommersiella lån ha betydande förskottsbetalningspåföljder på grund av skyldigheterna gentemot obligationsinnehavare som har en andel i den kommersiella inteckningssäkrade säkerheten (CMBS) som innehåller lånet. Förskottsbetalning kan vara ett problem i dessa situationer eftersom investerare förväntar sig att ett visst antal räntebetalningar ska generera intäkter. Om en låntagare betalar i förtid förlorar de de framtida pengarna, så för att undvika detta har vissa obligationer och lån en förskottsbetalning inskriven. För att undvika straffavgifter, men funktionellt slutföra en tidig utbetalning, kan den kommersiella fastighetsköparen bygga en portfölj med lika värde till de återstående förpliktelserna. De vanligaste värdepapperen inom dessa portföljer är obligationer av hög kvalitet med en avkastning som täcker den ränta som är förknippad med lånet. Denna konstruktion tillåter obligationsinnehavare att fortsätta ta emot betalningar och gör att låntagaren funktionellt kan betala av lånet tidigt.

Skapa Defeasance-konton

Defeasanceprocessen anses allmänt vara komplex och utförs sällan enbart av låntagaren. Ofta är en mängd olika advokater och finansiella experter nödvändiga för att säkerställa att portföljen är korrekt strukturerad och tillgodoser fondens behov av att kompensera för skulden. Detta liknar skuldmatchning som används av pensionsfondsexperter, där den framtida inkomstström som är förknippad med nuvarande värdepapper matchar de framtida betalningar som måste göras.

Defeasance-klausulen

Som en del av ett bolåneavtal ger defeasance-klausulen låntagaren rätten att säkra äganderätten,. eller handlingen,. för egendomen när skulden är betald i sin helhet. Dessförinnan har den finansiella institutionen som backar lånet alla rättigheter till titeln, eftersom den fungerar som säkerhet för den tillhörande skulden.

Liknande arrangemang finns också med en mängd andra storskaliga, finansierade inköp. Detta inkluderar de flesta fordonslån. När skulden är betald i sin helhet avslutar finansieringsbolaget sin andel i fastigheten och släpper därefter fastigheten till köparen.