سوق رأس المال (ECM)
ما هو سوق رأس المال (ECM)؟
يشير سوق رأس المال السهمي (ECM) إلى المجال الذي تساعد فيه المؤسسات المالية الشركات على زيادة رأس المال السهمي وحيث يتم تداول الأسهم. وهي تتألف من السوق الأولية للاكتتابات الخاصة والعروض العامة الأولية (IPOs) والضمانات ؛ والسوق الثانوية ، حيث يتم بيع الأسهم الحالية ، وكذلك العقود الآجلة ، والخيارات ، والأوراق المالية المدرجة الأخرى التي يتم تداولها.
فهم أسواق رأس المال (ECMs)
يعتبر سوق رأس المال السهمي (ECM) أوسع من مجرد سوق الأوراق المالية لأنه يغطي نطاقًا أوسع من الأدوات والأنشطة المالية. وتشمل هذه تسويق وتوزيع وتوزيع الإصدارات ، والعروض العامة الأولية (IPOs) ، والاكتتابات الخاصة ، وتداول المشتقات ، وبناء الدفاتر. المشاركون الرئيسيون في ECM هم البنوك الاستثمارية والوسطاء والتجار والمستثمرون الأفراد وأصحاب رؤوس الأموال وشركات الأسهم الخاصة والمستثمرون الملاك.
جنبًا إلى جنب مع سوق السندات ، تقوم ECM بتوجيه الأموال المقدمة من قبل المدخرين ومؤسسات الإيداع إلى المستثمرين. كجزء من أسواق رأس المال ، تؤدي ECM ، من الناحية النظرية ، إلى التخصيص الفعال للموارد داخل اقتصاد السوق.
سوق الأسهم الأولية
ينقسم سوق الأسهم الأساسي ، حيث تصدر الشركات أوراق مالية جديدة ، إلى سوق اكتتاب خاص ، وسوق عام أولي. في سوق الاكتتاب الخاص ، تقوم الشركات بجمع الأسهم الخاصة من خلال الأسهم غير المسعرة التي يتم بيعها للمستثمرين مباشرة. في السوق العامة الأولية ، يمكن للشركات الخاصة طرح أسهم عامة من خلال الاكتتابات العامة ، ويمكن للشركات المدرجة إصدار أسهم جديدة من خلال إصدارات قديمة.
قد تستخدم شركات الأسهم الخاصة كلاً من النقد والديون في استثماراتها (كما هو الحال في الاستحواذ المدعوم بالرافعة المالية) ، في حين أن شركات رأس المال الاستثماري عادة ما تتعامل فقط مع استثمارات الأسهم.
سوق الأسهم الثانوية
السوق الثانوية ، حيث لا يتم إنشاء رأس مال جديد ، هو ما يعتقده معظم الناس عادةً باسم " سوق الأوراق المالية ". إنه المكان الذي يتم فيه شراء وبيع الأسهم الحالية ، ويتكون من بورصات وأسواق خارج البورصة (OTC) ، حيث تتداول شبكة من المتعاملين في الأسهم دون أن يعمل التبادل كوسيط.
مزايا وعيوب زيادة رأس المال في أسواق الأسهم
توفر زيادة رأس المال من خلال أسواق الأسهم العديد من المزايا للشركات.
الأول هو انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية. لن تحتاج الشركات إلى الوصول إلى أسواق الديون بأسعار فائدة باهظة لتمويل النمو المستقبلي. أسواق الأسهم هي أيضًا أكثر مرونة نسبيًا ولديها مجموعة أكبر من خيارات التمويل للنمو مقارنة بأسواق الديون. في بعض الحالات ، لا سيما في الاكتتاب الخاص ، تساعد أسواق الأسهم أيضًا رواد الأعمال ومؤسسي الشركات على جلب الخبرة والإشراف من كبار الزملاء. سيساعد هذا الشركات على توسيع أعمالها إلى أسواق ومنتجات جديدة أو تقديم المشورة اللازمة.
ولكن هناك أيضًا مشاكل في زيادة رأس المال في أسواق الأسهم. على سبيل المثال ، قد يكون الطريق إلى طرح عام مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً. يشارك العديد من الجهات الفاعلة في هذه العملية ، مما يؤدي إلى مضاعفة التكاليف والوقت اللازم لجلب الشركة إلى السوق.
يضاف إلى ذلك الفحص المستمر. في حين أن المستثمرين في سوق الأسهم أكثر تسامحًا مع المخاطر مقارنة بنظرائهم في سوق الدين ، إلا أنهم يركزون أيضًا على العوائد. على هذا النحو ، قد يتخلى المستثمرون الذين نفد صبرهم مع شركة تنتج عوائد سلبية باستمرار ، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في تقييمها.
الأسئلة الشائعة حول رأس المال
ما هو رأس مال حقوق الملكية ورأس مال الديون؟
تسعى الشركات إلى زيادة رأس المال من أجل تمويل عملياتها والنمو. يشمل تمويل حقوق الملكية تبادل أسهم ملكية الشركة المتبقية مقابل رأس المال. وبدلاً من ذلك ، يعتمد تمويل الديون على الاقتراض ، حيث يتم سداد أصل القرض والفائدة للمقرضين دون تلقي أي مطالبة ملكية. بشكل عام ، يعتبر رأس المال السهمي أكثر تكلفة ولديه مزايا ضريبية أقل من رأس مال الديون ، ولكنه يأتي أيضًا مع قدر كبير من الحرية التشغيلية ومسؤولية أقل في حالة فشل تلك الأعمال.
كيف يُحسب رأس مال حقوق الملكية؟
حقوق ملكية الشركة ، أو حقوق المساهمين ، هي صافي الفرق بين إجمالي أصول الشركة وإجمالي التزاماتها. عندما يكون لدى الشركة أسهم متداولة علنًا ، يمكن حساب قيمة رأس مالها السوقي على أساس أن سعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة.
ما هي أنواع رأس المال السهمي؟
يمكن تصنيف حقوق الملكية على أساس عدة أبعاد. تختلف الأسهم الخاصة عن الأسهم المتداولة علنًا ، حيث يتم وضع الأول عبر الأسواق الأولية والأخير في الأسواق الثانوية. الأسهم العادية هي أكثر أشكال الأسهم انتشارًا ، ولكن قد تصدر الشركات أيضًا فئات أسهم مختلفة بما في ذلك المخصصات للأسهم المفضلة.
ما هو الفرق بين رأس المال وحقوق الملكية؟
رأس المال هو أي مورد تمتلكه الشركة وتستخدمه لأغراض إنتاجية ، بما في ذلك النقد. الأسهم ليست سوى شكل واحد من أشكال رأس المال.
يسلط الضوء
تشير أسواق الأسهم الأساسية إلى جمع الأموال من الاكتتاب الخاص وتشمل بشكل أساسي أسواق OTC.
تشمل أنشطة ECM جلب الأسهم إلى الاكتتاب العام والعروض الثانوية.
يتم جمع رأس المال عن طريق إصدار أسهم في الشركة ، علنًا أو خاصًا ، ويستخدم في تمويل التوسع في الأعمال.
تشير أسواق رأس المال (ECM) إلى شبكة واسعة من المؤسسات المالية والقنوات والأسواق التي تساعد الشركات معًا على زيادة رأس المال.
أسواق الأسهم الثانوية تشمل البورصات وهي المكان الرئيسي للاستثمار العام في أسهم الشركات.
