Eigenkapitalmarkt (ECM)

Was ist der Eigenkapitalmarkt (ECM)?

Der Eigenkapitalmarkt (ECM) bezieht sich auf den Bereich, in dem Finanzinstitute Unternehmen bei der Beschaffung von Eigenkapital unterstützen und in dem Aktien gehandelt werden. Er besteht aus dem Primärmarkt für Privatplatzierungen, Börsengänge (IPOs) und Optionsscheine; und der Sekundärmarkt,. wo bestehende Aktien verkauft werden, sowie Futures, Optionen und andere börsennotierte Wertpapiere gehandelt werden.

Eigenkapitalmärkte (ECMs) verstehen

Der Aktienkapitalmarkt (ECM) ist breiter als nur der Aktienmarkt, da er eine breitere Palette von Finanzinstrumenten und -aktivitäten abdeckt. Dazu gehören die Vermarktung und der Vertrieb und die Zuteilung von Emissionen, Börsengänge (IPOs), Privatplatzierungen, Derivatehandel und Bookbuilding. Die wichtigsten Teilnehmer an der ECM sind Investmentbanken, Broker-Dealer, Kleinanleger, Risikokapitalgeber, Private-Equity-Firmen und Angel-Investoren.

Zusammen mit dem Rentenmarkt leitet die ECM das von Sparern und Depotbanken bereitgestellte Geld an die Anleger weiter. Als Teil der Kapitalmärkte führt die ECM theoretisch zu einer effizienten Allokation von Ressourcen innerhalb einer Marktwirtschaft.

Primärer Aktienmarkt

Der primäre Aktienmarkt, an dem Unternehmen neue Wertpapiere ausgeben, ist in einen Privatplatzierungsmarkt und einen öffentlichen Primärmarkt unterteilt. Auf dem Privatplatzierungsmarkt beschaffen Unternehmen privates Eigenkapital durch nicht börsennotierte Aktien, die direkt an Investoren verkauft werden. Auf dem primären öffentlichen Markt können Privatunternehmen durch IPOs an die Börse gehen , und börsennotierte Unternehmen können durch langjährige Emissionen neues Eigenkapital ausgeben.

Private-Equity-Firmen können sowohl Barmittel als auch Fremdkapital für ihre Investitionen verwenden (z. B. bei einem Leveraged Buyout), während Risikokapitalfirmen normalerweise nur mit Beteiligungsinvestitionen handeln.

Sekundärer Aktienmarkt

Der Sekundärmarkt, an dem kein neues Kapital geschaffen wird, ist das, was die meisten Menschen normalerweise als „ Aktienmarkt “ bezeichnen. Hier werden bestehende Aktien gekauft und verkauft, und er besteht aus Börsen und außerbörslichen Märkten (OTC). , bei dem ein Händlernetz ohne Zwischenschaltung einer Börse mit Aktien handelt.

Vor- und Nachteile der Kapitalbeschaffung an den Aktienmärkten

Die Kapitalbeschaffung über die Aktienmärkte bietet Unternehmen mehrere Vorteile.

Der erste ist ein niedrigeres Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Unternehmen müssen nicht auf Fremdkapitalmärkte mit teuren Zinssätzen zugreifen, um zukünftiges Wachstum zu finanzieren. Die Aktienmärkte sind im Vergleich zu den Anleihemärkten auch relativ flexibler und bieten eine größere Vielfalt an Finanzierungsoptionen für das Wachstum. In einigen Fällen, insbesondere bei Privatplatzierungen, helfen Aktienmärkte Unternehmern und Unternehmensgründern auch dabei, Erfahrung und Aufsicht von erfahrenen Kollegen einzubringen. Dies wird Unternehmen dabei helfen, ihr Geschäft auf neue Märkte und Produkte auszudehnen oder die erforderliche Beratung bereitzustellen.

Aber es gibt auch Probleme bei der Kapitalbeschaffung an den Aktienmärkten. So kann beispielsweise der Weg zu einem öffentlichen Angebot teuer und zeitaufwändig sein. Zahlreiche Akteure sind an dem Prozess beteiligt, was zu einer Vervielfachung von Kosten und Zeit führt, die erforderlich sind, um ein Unternehmen auf den Markt zu bringen.

Hinzu kommt die ständige Kontrolle. Aktienmarktanleger sind zwar risikotoleranter als ihre Anleihemarkt-Pendants, aber sie konzentrieren sich auch auf Renditen. Daher können Anleger, die mit einem Unternehmen, das durchweg negative Renditen erzielt hat, ungeduldig sind, dieses aufgeben, was zu einem starken Rückgang seiner Bewertung führt.

Häufig gestellte Fragen zum Eigenkapital

Was ist Eigenkapital und Fremdkapital?

Unternehmen versuchen, Kapital zu beschaffen, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren und zu wachsen. Eigenkapitalfinanzierung beinhaltet den Austausch von Anteilen des Resteigentums eines Unternehmens gegen Kapital. Die Fremdfinanzierung beruht stattdessen auf der Kreditaufnahme, bei der die Kreditgeber Kapital und Zinsen zurückgezahlt bekommen, ohne einen Eigentumsanspruch zu erhalten. Eigenkapital ist im Allgemeinen teurer und hat weniger Steuervorteile als Fremdkapital, bringt aber auch viel Handlungsspielraum und weniger Haftung im Falle eines Scheiterns des Unternehmens mit sich.

Wie wird Eigenkapital berechnet?

Das Eigenkapital eines Unternehmens oder Eigenkapital ist die Nettodifferenz zwischen den gesamten Vermögenswerten eines Unternehmens und seinen gesamten Verbindlichkeiten. Wenn ein Unternehmen börsennotierte Aktien hat, kann der Wert seiner Marktkapitalisierung als Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien berechnet werden.

Welche Arten von Eigenkapital gibt es?

Eigenkapital kann entlang mehrerer Dimensionen kategorisiert werden. Private Equity unterscheidet sich von öffentlich gehandelten Aktien, wobei erstere über Primärmärkte und letztere auf Sekundärmärkten platziert werden. Stammaktien sind die allgegenwärtigste Form von Aktien, aber Unternehmen können auch verschiedene Aktienklassen ausgeben, einschließlich Zuteilungen zu Vorzugsaktien.

Was ist der Unterschied zwischen Kapital und Eigenkapital?

Kapital ist jede Ressource, einschließlich Bargeld, die ein Unternehmen besitzt und für produktive Zwecke verwendet. Eigenkapital ist nur eine Form von Kapital.

Höhepunkte

• Primäre Aktienmärkte beziehen sich auf die Beschaffung von Geldern aus Privatplatzierungen und umfassen hauptsächlich OTC-Märkte.

• ECM-Aktivitäten umfassen das Bringen von Aktien zu Börsengängen und Zweitplatzierungen.

• Eigenkapital wird durch die Ausgabe von Aktien des Unternehmens öffentlich oder privat beschafft und zur Finanzierung der Geschäftsausweitung verwendet.

• Equity Capital Markets (ECM) bezieht sich auf ein breites Netzwerk von Finanzinstituten, Kanälen und Märkten, die gemeinsam Unternehmen bei der Kapitalbeschaffung unterstützen.

• Sekundäre Aktienmärkte umfassen Börsen und sind der primäre Ort für öffentliche Investitionen in Unternehmensbeteiligungen.