Rynek kapitałowy (ECM)

Czym jest rynek kapitałowy (ECM)?

Rynek kapitałowy (ECM) odnosi się do areny, na której instytucje finansowe pomagają firmom pozyskiwać kapitał własny i gdzie notowane są akcje. Obejmuje rynek pierwotny emisji prywatnych, pierwszych ofert publicznych (IPO) i warrantów; oraz rynek wtórny,. na którym sprzedawane są istniejące akcje, jak również kontrakty terminowe, opcje i inne notowane papiery wartościowe.

Zrozumienie rynków kapitałowych (ECM)

Rynek kapitałowy (ECM) jest szerszy niż tylko rynek akcji, ponieważ obejmuje szerszy zakres instrumentów finansowych i działań. Obejmują one marketing, dystrybucję i alokację emisji, pierwsze oferty publiczne (IPO), oferty prywatne, obrót instrumentami pochodnymi i budowanie księgi popytu. Głównymi uczestnikami ECM są banki inwestycyjne, brokerzy-dealerzy, inwestorzy detaliczni, inwestorzy venture capital, firmy private equity i aniołowie biznesu.

Wraz z rynkiem obligacji ECM przekazuje inwestorom pieniądze dostarczane przez oszczędzających i instytucje depozytowe. Jako część rynków kapitałowych,. ECM prowadzi teoretycznie do efektywnej alokacji zasobów w gospodarce rynkowej.

###Pierwotny rynek akcji

Pierwotny rynek akcji, na którym firmy emitują nowe papiery wartościowe, dzieli się na rynek private placement oraz pierwotny rynek publiczny. Na rynku private placement firmy pozyskują kapitał prywatny poprzez nienotowane akcje, które są sprzedawane bezpośrednio inwestorom. Na pierwotnym rynku publicznym firmy prywatne mogą wejść na giełdę poprzez IPO, a spółki giełdowe mogą emitować nowe akcje poprzez sezonowe emisje.

Firmy private equity mogą wykorzystywać w swoich inwestycjach zarówno gotówkę, jak i dług (np. wykup lewarowany), podczas gdy firmy venture capital zwykle zajmują się wyłącznie inwestycjami kapitałowymi.

###Wtórny rynek akcji

Rynek wtórny, na którym nie jest tworzony nowy kapitał, jest tym, co większość ludzi zwykle uważa za „ rynek akcji ”. To tam, gdzie istniejące akcje są kupowane i sprzedawane, i składa się z giełd papierów wartościowych i rynków pozagiełdowych (OTC),. gdzie sieć dealerów handluje akcjami bez giełdy działającej jako pośrednik.

Zalety i wady pozyskiwania kapitału na rynkach akcji

Pozyskiwanie kapitału za pośrednictwem rynków kapitałowych oferuje firmom szereg korzyści.

Pierwszym z nich jest niższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego. Firmy nie będą musiały uzyskiwać dostępu do rynków długu o wysokich stopach procentowych, aby sfinansować przyszły wzrost. Rynki akcji są również stosunkowo bardziej elastyczne i oferują większą różnorodność opcji finansowania wzrostu w porównaniu z rynkami dłużnymi. W niektórych przypadkach, zwłaszcza w przypadku ofert niepublicznych, rynki kapitałowe pomagają również przedsiębiorcom i założycielom firm wnieść doświadczenie i nadzór ze strony starszych kolegów. Pomoże to firmom rozszerzyć działalność na nowe rynki i produkty lub zapewni potrzebne porady.

Ale są też problemy z pozyskiwaniem kapitału na rynkach akcji. Na przykład droga do oferty publicznej może być droga i czasochłonna. W proces zaangażowanych jest wielu aktorów, co skutkuje zwielokrotnieniem kosztów i czasu potrzebnego na wprowadzenie firmy na rynek.

Do tego dochodzi ciągła kontrola. Podczas gdy inwestorzy na rynku akcji są bardziej tolerancyjni wobec ryzyka w porównaniu do swoich odpowiedników na rynku instrumentów dłużnych, koncentrują się również na zyskach. W związku z tym inwestorzy zniecierpliwieni firmą, która konsekwentnie przynosi ujemne zwroty, mogą ją porzucić, prowadząc do gwałtownego spadku jej wyceny.

Często zadawane pytania dotyczące kapitału własnego

Co to jest kapitał własny i kapitał dłużny?

Firmy starają się pozyskiwać kapitał w celu finansowania swojej działalności i rozwoju. Finansowanie kapitałowe polega na wymianie udziałów własności rezydualnej firmy w zamian za kapitał. Finansowanie dłużne opiera się na pożyczkach, w których pożyczkodawcy spłacają kapitał i odsetki bez otrzymywania jakichkolwiek roszczeń własnościowych. Ogólnie rzecz biorąc, kapitał własny jest droższy i daje mniej korzyści podatkowych niż kapitał dłużny, ale zapewnia również dużą swobodę operacyjną i mniejszą odpowiedzialność w przypadku niepowodzenia biznesu.

Jak obliczany jest kapitał własny?

Kapitał własny firmy lub kapitał własny akcjonariuszy to różnica netto między całkowitymi aktywami firmy a jej całkowitymi zobowiązaniami. Gdy spółka posiada akcje notowane na giełdzie, wartość jej kapitalizacji rynkowej można obliczyć jako cenę akcji pomnożoną przez liczbę akcji pozostających w obrocie.

Jakie są rodzaje kapitału własnego?

Kapitał można kategoryzować według kilku wymiarów. Private equity różni się od akcji notowanych na giełdzie, gdzie te pierwsze są lokowane na rynkach pierwotnych, a drugie na rynkach wtórnych. Akcje zwykłe są najbardziej wszechobecną formą kapitału, ale spółki mogą również emitować różne klasy akcji, w tym przydział do akcji uprzywilejowanych.

Jaka jest różnica między kapitałem a kapitałem własnym?

Kapitał to każdy zasób, w tym gotówka, który firma posiada i wykorzystuje do celów produkcyjnych. Kapitał własny to tylko jedna forma kapitału.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pierwotne rynki akcji odnoszą się do pozyskiwania środków z oferty prywatnej i obejmują głównie rynki OTC.

• Działania ECM obejmują wprowadzanie akcji do IPO i ofert wtórnych.

• Kapitał własny jest pozyskiwany poprzez emisję akcji spółki, publiczną lub prywatną i jest wykorzystywany do finansowania rozwoju działalności.

• Rynki kapitałowe (ECM) odnoszą się do szerokiej sieci instytucji finansowych, kanałów i rynków, które wspólnie pomagają firmom pozyskiwać kapitał.

• Wtórne rynki akcji obejmują giełdy i są głównym miejscem inwestycji publicznych w kapitał korporacyjny.